森马20亿收购淘品牌GXG所属公司71%股权

GXG2010年转型线上

新浪科技讯 6月19日上午消息，服装品牌商森马今日发布公告称，将以19.8-22.6亿元的价格收购宁波中哲慕尚控股有限公司71%的股权。中哲慕尚是淘品牌GXG所属的公司，主营男装业务。这也是目前所知的传统服装品牌收购 互联网品牌的*大案例。

　　按照收购金额推算，森马对中哲慕尚100%股权的定价在28亿-32亿之间。截至2012年底，中哲慕尚账面净资产为2.7亿，因此本次收购的溢价超10倍。

　　中哲慕尚主要定位于中高端休闲男装的自有服装业务，旗下品牌包括GXG和gxg.jeans。GXG 2007年推出，原本定位于线下。根据公告披露的信息，目前中哲慕尚已在全国的百货及购物中心开设约1200多家 零售门店。2010年GXG转型线上，一度成为天猫“双十一”*的男装淘品牌。

　　森马方面表示，开展中高端品牌服饰业务将是公司下一步发展的重点。通过收购GXG，森马将会拓展新的业务增长点，同时获得中哲慕尚在百货商场的渠道，从而提升公司业绩。

　　公告显示，2012年中哲慕尚总资产13亿元，总负债10.6亿元，净资产2.7亿元。中哲慕尚该年度的营业收入为14亿元，净利润2亿元。根据双方的约定，中哲慕尚承诺2013年净利润达到2.65亿元人民币，2014年以及2015年的年增长率不可低于20%。

　　森马此次收购的71%股权中，包括中哲慕尚的母公司中哲集团2%的股权、中哲慕尚法人杨和荣持有的49.5%股权以及其余四位个人股东持有的部分股份。森马有权对中哲慕尚剩余的股权进行收购。

　　不过目前来看，森马这一收购并未获得资本市场的认可。 森马服饰今日复牌后出现下跌，截至发稿时报23.58元，跌幅4.4%。

　　今年1月，淘品牌“裂帛”与另一淘品牌“天使之城”合并，这也被认为是淘品牌迎来整合潮的标志性事件。而森马收购中哲慕尚是传统服装品牌收购 互联网品牌的*大典型案例。这或许意味着，在电商市场规模迅速壮大的当下，拥有电商运营成功经验的互联网品牌的价值开始被传统品牌商认可。此外，美邦、 李宁和 安踏等传统服装品牌在近两年均遭遇库存难题，如何真正掌握电商渠道进行转型成为诸多线下品牌需要思考的问题。(李云)