谈及并购,符绩勋称他最近做过统计,2005到2010年间,每年上亿美金的并购平均有大概300多起,未来5年或者10年,并购退出应该是一个趋势,“至少在海外的资本市场,2005到2010年间有很多上市的机会,大家都要买中国的未来和成长,但是这十多年以来已经有200多家公司在海外上市了。”他说,对于很多创新的小公司来说,并购也会是一个不错的退出途径。
谈及估值的问题,符绩勋称对于定价会有几个考虑,*、行业或者企业的资本效率,如果说你的资本效率高,我愿意付比较高的代价。“我在2000年曾经参与投资百度,他们从2000到2005年上市前后不到一千万的美金,做到了现在的规模。就是资本效果高。”他表示,反过来有些行业资本要求会比较高。比如说电子商务要有运营的资金、产品的购买、供应链的要求等,就需要有多轮的融资。
第二、想象的空间,这个行业本身能承载多大的企业。近期PE价格都是比较高,有时候很不理性,今天趋势是会回归到理性。