国内旅游网站去哪儿日前登陆纳斯达克,挂牌交易首日开盘价28.35美元,较15美元的发行价上涨达89%。去哪儿市值高达30亿美元,这让各大股东均获得高额账面收益。
其中,去哪儿股东纪源资本持有1375.76万普通股,账面价值1.30亿美金,在第三轮融资时领投1370万美元,也就是说,账面收益率超过849%。
今年3月进入的高瓴资本也获高额回报。半年前去哪儿融资5700万美元,高瓴资本领投,按上市后开盘价计算,这笔投资账面收益1.47亿美元;高瓴资本账面价值1.33亿美元。
去哪儿并不缺钱,为何在今年3月获得新一轮融资?为何去哪儿的股东们同意高瓴资本进来,纪源资本合伙人符绩勋对腾讯科技讲述了其中的故事。
引入高瓴资本避免流血上市
符绩勋透露,2012年整个资本市场环境并不好,中国经济形势不明朗,包括唯品会、YY都是流血上市,这给去哪儿很大启示。去哪儿董事会认为,在资本环境并未好转的情况下,去哪儿需要引入新一轮融资保障现金储备,并进行更全面的业务布局。
“去哪儿本来计划未来2到3年不上市,在获得现金储备后将公司重心放在两个层面,一个是对移动端这一市场的抢夺,另一方面是展开小规模的并购,奠定在行业的地位。”符绩勋说,这轮融资在2012年底已经开始启动,并在今年3月完成。
一开始去哪儿大股东百度并不赞同这一融资计划,百度认为,引入新的投资会稀释百度股份。不过,百度保持对去哪儿控股,但不干涉运营的前提下最终同意高瓴资本进入,并进行跟投。
曾是百度入股牵引人
纪源资本在去哪儿的融资中扮演着很重要角色。去哪儿成立于2005年5月,先后获得来自纪源资本、特纳亚资本、金沙江创投和梅菲尔德创投三轮融资,共计2700万美元。2011年去哪儿网获百度3.06亿美元投资幕后,是纪源资本合伙人符绩勋的一番穿针引线。
据透露,去哪儿最终与百度达成协议,背后就有纪源资本管理合伙人符绩勋穿针引线促成此次合作。值得一提的是,符绩勋2000年在另一基金任职时,曾主导对百度的投资。
符绩勋认为,当初去哪儿也可以独立发展,但去哪儿生意和百度有很大不同,去哪儿是垂直搜索,慢慢变成一个旅游出行平台,百度要涉足这一领域不仅需要时间,也需要基因,百度投资后去哪儿与百度从潜在京东对手转为统一阵营战友,增加了去哪儿成功概率。
这笔交易让百度大受其益。百度持有54.82%的股份价值17.48亿美元,而2011年6月百度投资去哪儿时的花费为3.06亿美元,后续虽追加投资,但账面收益超471%。
去哪儿上市让汤和松难言兴奋,说2011年百度投资去哪儿花费3.06亿美元,如今换回来接近8倍回报。“在中国互联网领域,如此手笔投资又如此健康发展独立上市,去哪儿是仅有的,作为百度投资部门负责人,从战略构思到战术实践我花费很多心血,也很兴奋。”
失去控股权获更大发展空间
去哪儿的成功也离不开百度这一曾经的竞争对手支持。招股书显示,去哪儿与大股东百度之间存在多次资金来往,过去一年时间百度多次给去哪儿贷款,总金额达6500万美元。
符绩勋今日接受腾讯科技采访时表示,这主要是人民币与美元互换的问题,去哪儿没有那么多的美元,百度在这方面有很多储备,并给与大力支持。
符绩勋指出,虽然引入百度让去哪儿管理层失去了控股权,但在保持独立运营的情况下,百度不插手去哪儿运营,去哪儿获得了更广阔的空间。去哪儿上市具有标志性意义,未来会有越来越多公司选择去哪儿模式上市。
对于未来去哪儿CEO庄辰超(微博)在邮件中说,对比目前市值540亿美元的Priceline和市值130亿美元的Tripadvisor,去哪儿仅34亿美元市值,依然有很大的发展空间。
符绩勋同样如此认为,他指出,参加国外那些快速成长的旅游网站,去哪儿市值还有很高增长空间,希望去哪儿做得更大更强,给用户更好体验。