导语
2014年，IPO之道仍是“钱宽路窄”，亟待资本化的实体纷纷转向并购战场，加之监管层审批“松绑”，更为并购浪潮加了一把猛火。2014上半年中国并购市场活跃度较2013年鼎盛时期不相上下，并购规模更是达到历史最高。
据清科集团旗下私募通统计，2014年上半年中国并购市场共完成交易784起，共涉及交易金额510.23亿美元。并购市场风起云涌，各路资本纷纷角力，你是否感到眼花缭乱？快让投资界带你乘风破浪，笑看并购风云吧！
2014年，IPO之道仍是“钱宽路窄”，亟待资本化的实体纷纷转向并购战场，加之监管层审批“松绑”，更为并购浪潮加了一把猛火。2014上半年中国并购市场活跃度较2013年鼎盛时期不相上下，并购规模更是达到历史最高。
据清科集团旗下私募通统计，2014年上半年中国并购市场共完成交易784起，共涉及交易金额510.23亿美元。并购市场风起云涌，各路资本纷纷角力，你是否感到眼花缭乱？快让投资界带你乘风破浪，笑看并购风云吧！
上榜理由：阿里并购月月不得闲，投入金额笔笔皆惊人！据清科私募通数据统计，2014上半年阿里并购公司超过12家，并购总额接近300亿人民币，位列榜首毫无悬念！
小编点评：2014年阿里巴巴要上市已是公开的秘密，不管是为了撑起2000亿美元的估值，还是为了大阿里的“无边界生态圈”，马云这半年都没有闲着，紧着折腾。从年初入股中信21世纪、高德地图， 3月受让文化中国、零售百货银泰的股权，4月与优酷联姻，5月收购新加班邮政，再到6月鲸吞UC、搅局恒大足球，完全是一种“根本停不下来”的节奏。
上榜理由：作为BAT三巨头之一，腾讯这半年也是并购动作频频。据清科私募通数据统计，2014上半年腾讯并购公司超11家，并购总金额不详，保守估计近200亿人民币。
小编点评：随着BAT三巨头的体量越来越大，流量的最大化变现也成为各大巨头的当务之急。在过去半年腾讯的一系列收购投资案当中，对流量变现的诉求尤其明显。比如投资大众点评网、京东商城、优酷土豆、小米科技、乐居等，在这些大的收购案中，微信的流量入口作为重要部分一再被提及；另外，腾讯将投资触角伸向多个领域，争霸天下的心一如往昔！
上榜理由：目前携程已将去哪儿、同程收入囊中，艺龙正待洽购中，OTA多国杀或将终结。据清科私募通数据统计，2014上半年携程并购公司超5家，并购总金额不详。
小编点评：梁建章重归携程后，面对BAT的进攻，推进了一系列的并购，涵盖了机票、酒店、门票、度假、游记等领域，为携程建立防护墙。仅2014上半年，携程就先是将蝉游记、开元旅游收入麾下，后又入股去哪儿、同程网和途牛旅游网，近日业内还疯传其欲收购艺龙65%股权。循着这些并购轨迹，不难发现携程正试图通过投资并购的方式清扫阻碍，成就一家独大的OTA市场格局。
上榜理由：在2013年那波“疯狂的手游并购游戏”中种下的“因”，在2014年迎来收获的“果”。据清科私募通数据统计，掌趣科技2014上半年完成4场并购，并购总金额近30亿人民币。
小编点评：并购都是为了补齐短板，年初掌趣科技收购了筑巢新游和欢瑞世纪。其实，对掌趣科技而言，2014年或才将是有关游戏资产并购后的业绩大爆发，掌趣科技并购计划的重点项目玩蟹科技和上游信息等有关资产的并购在4月已完成，预计会在2014Q2财报中有所体现。掌趣科技近2年的并购大动作目标很明晰，直指页游的布局和手游终端的开发。
上榜理由：相对过去几年的高歌猛进，2014年是360异常低调的一年，业务相对缺乏亮点。据清科私募通数据统计，奇虎360 2014上半年完成4场并购，并购总金额不详。
小编点评：最近一年来，360频繁成为准IPO企业的基石投资人，是久邦数码、途牛旅游网、迪信通、9158等至少5家企业的“保镖”。2014上半年，360除了忙着投资准IPO企业外，还不忘收购了古北、聚胜万合，入股乐视网，完全不差钱的节奏啊！360的低调布局是周鸿祎长时间“闭关”后的新思考，老周认为，360不能再四面出击，而需要有自知之明，才能制定出适合自己的生存和发展的竞争策略。
上榜理由：作为BAT三巨头之一，2014上半年百度在并购领域的表现略显平淡。据清科私募通数据统计，百度2014上半年完成3场并购，并购总金额不详。
小编点评：以前，百度曾采取激进策略与腾讯、阿里巴巴等对手争夺地盘，引发了一波收购热潮。李彦宏也曾在年初公开表示，2014年将准备通过更多收购来实现成长。不过，上半年匆匆而过，百度除全资收购糯米网，也只是入股携程和猎豹移动，并未来给市场带来惊艳！不过，巨头的心思历来都很难猜，也许百度正在“憋大招”，像曾经收购91那样，准备出奇制胜！
清科产品汇
据清科集团旗下私募通统计，2014年上半年中国并购市场共完成交易784起，同比大幅提高79.8%；披露金额的并购案例总计717起，共涉及交易金额510.23亿美元，同比提高19.0%。从细分行业分析，互联网及IT为并购方最为青睐的行业，其次为电信及增值业务和娱乐传媒行业。
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根据清科研究中心的数据，2013年，中国广义互联网行业共发生并购交易317起，其中包括进行中及已完成交易，同比大增100.6%；披露金额的278起交易共涉及交易额143.49亿美元，较去年同期的54.25亿美元增长达164.5%。其中国内并购294起，交易金额为138.70亿美元；海外并购16起，涉及的案例金额为2.98亿美元；外资并购仅发生7起，交易金额为1.81亿美元。【详细】 自国际金融危机以来，全球并购市场大幅下挫，2009年全球并购交易数量和金额均创近年来新低。然而，中国并购市场却逆势上扬，在中国企业海外并购和国内企业兼并重组的双重因素下，并购市场一路高歌，在2013年其热度更是达到巅峰。2014年一季度，中国并购市场并没有因为IPO的破冰而萎靡，仍为市场关注的焦点之一。在2014年的兼并重组浪潮中，并购基金在市场上的机会将明显增加。【详细】 伴随着我国并购市场的逐年活跃，具有资金、规模等先天并购优势的上市企业并购热情也在不断升温，且一直充当着我国企业海内外并购的主力军。IPO重启仍没有准确时间表，并购重组成为不少上市公司拓展新机遇的重要途径。由于IPO暂停，2013年A股市场掀起了一股并购、重组和借壳热潮，并购重组分道制审核落地等一系列政策也将力挺此轮并购重组潮，而VC/PE机构、中介机构等多方也是其中重要推动因素。【详细】 自2012年11月“浙江世宝”上市后，境内新股发行审核便一直处于停滞状态。2013年以来，为打击欺诈上市行为、维护投资者利益，证监会对排队上市企业进行了严厉的财务专项核查，第一季度无中国企业实现境内上市。A股发行市场长达半年多的“空窗期”使得VC/PE机构IPO退出时间遥遥无期，而退出方式主要依赖IPO的机构们又该何去何从？【详细】 |
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大资管时代来临，群雄如何逐鹿？而那些已经激荡过行业风雨的投资大佬们面对现下的时局又有哪些思考和应对？
梁信军认为，未来5-8年内，在越来越多的行业中，中国市场将占到全球市场的20-30%，成为全球第一大市场，有一些行业已经是，有一些还不是。
梁信军总结到，国际并购的关键是能不能实现这个品牌在中国的增长。以复星过往经验，可以从三个角度着手：第一，帮它提高销售。第二，帮它树立品牌。第三，打假。如果自己能力不足，一定要找伙伴一起做。【详细】
目前，并购的PE估值一般在8-10倍，创业板的平均呢估值则在40-50倍。即使中小板也有20-30倍估值。靳海涛坦言，并购是被动为之，大部分机构并未做好并购的准备，因而并购过程中也会出现很多问题。
在靳海涛战略规划中，深创投未来目标是黑石、KKR这样的综合型投资财团。
时下火热的互联网金融，让投资机构们都蠢蠢欲动，靳海涛对此表现出了谨慎的态度。他认为，跨界融合是未来趋势，互联网金融也是一个不错的切入点，但目前来说留给民间资本的机会并不多。【详细】
