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王石的2016:为自己的傲娇买单

在未来董事会换届过程中,万科将上演一波强大博弈的力场引力。在这场博弈中,王石、郁亮为首的万科管理层如要继续保持经营主动权,并形成多方股东平衡的局面,就势必要争取其它股东的支持。

  纵观持续两年的万科股权争斗大战,可谓惊心动魄,峰回路转。从宝万之争演变到宝能、万科、恒大三国演义,16年国内资本市场上演了中国有史以来最精彩的一场商战,各路资本纷纷入场厮杀抢夺唐僧肉。这场“万宝之争”,是资本介入实业的滥觞,也是金融资本围猎产业资本的战争,最后却因监管层的介入而烟消云散,回归平淡。

  对比往昔,地产TOP 10的座次已然改变,行业洗牌如此之快,如逆水行舟,不进则退。2016年万科失去了龙头老大的交椅。公开数据显示,万科2016年销售金额是3648亿元,排名第二,而恒大的销售金额为3733.7亿元,*。比失去龙头宝座更可怕的,是失去公司的控制权,万科创始人王石,在过去的一年一直面临这个问题,如今依然悬而未决。

创始人的傲慢:不欢迎野蛮人

  万科股权之争,王石没想到会如此被动,甚至有可能直接被扫地出局。

  万科作为国内*的房地产公司之一,自从被宝能举牌便一直处于市场的风口浪尖。野蛮人入侵万科,始于2015年夏天。

  2015年7月--8月,宝能系旗下前海人寿耗资约100亿元,买入7.36亿股万科A股票。前海人寿“弹药”耗尽后,钜盛华随即登场,买入万科A约9.26亿股。2015年12月18日万科停牌筹划资产重组,单方面宣布关闭战场。截至2015年12月24日宝能系合计持有万科24.26%权益,取代华润成万科*大股东。

  作为“有情怀的硬汉”,自2015年7月宝能首次举牌万科,到12月停牌前的步步紧逼,一直未发声的王石终于在12月17日在北京发布言辞激烈的讲话,将宝能系称为“门口的野蛮人”,言辞间充满了不屑与傲慢。

  2016年2月王石在新疆“天山峰会2016”的演讲中表示,万科是个混合所有制企业,但一直都是国有股作为*大股东,过去是、现在是,将来也会是,并强调不欢迎民营企业成为万科*大股东。王石此言一出,旋即引发轩然大波,引来各方声讨。

  65岁的王石早已过了耳顺之年,但他依然率性而为。在宝能收购万科股票的前期阶段,直言无忌的王石曾在公司内外多个场合表示不欢迎宝能,因为宝能不够信用和资格,还把宝能老板姚振华形容成强行入室的野蛮人。

  王石言辞间充满了傲慢与偏见,君万之争二十年后,王石的万科又遇野蛮人敲门。当年来自以君安证券为首的几个股东联合“逼宫”,企图夺取公司控制权,如果不是因为找到了君安的一个破绽,万科可能就被这些“野蛮人”拆分了。这次财大气粗的宝能也是来势汹汹,短短几月便取代华润成为万科*大股东,65岁的王石能否“再续”君万之争的“辉煌”,一切都是未知。

王石最危险的时刻:华润倒戈 宝能提请罢免10董事

  6月17日,万科召开复牌前的董事会会议,审议万科和深圳地铁的重组预案,董事会7票同意通过了预案。然而次日,华润集团发布正式公告,表示三名董事对于投票结果强烈不满,此前万科管理层单方面宣布引入深圳地铁就和原*大股东华润闹僵,此时双方矛盾进入白热化。

  6月26日,万科股东大会的前一天,公司确认收到宝能系提出包括罢免王石、郁亮等10位董事及2位监事在内的12项议案。

  宝能系罢免王石董事之位的理由在于,王石没有充分关注重组交易(引入深圳地铁)价格的公允性合理性、是否有利于公司及全体股东整体利益;万科管理层控制董事会、监事会,越过股东自行其事,2014年推出的事业合伙人制度具体内容从未披露;事业合伙人制度不受万科正常管理体系控制,万科实质上成为内部人控制企业;2011年至2014年,王石游学长期脱离工作,未经股东大会批准仍获得报酬共计5000万余元。

  22日,华润就万科的重组预案向五个监管部门提出抗诉。23日,钜盛华、前海人寿深夜发表声明,明确反对该重组计划,华润重申自己的反对立场。华润和宝能系正式联手,也宣告了华润和万科的友谊到了尽头。

  作为王石身后最坚强的后盾,央企华润顷刻间成了野蛮人的队友,同气同声,王石万般无奈,朋友圈发出“当你曾经依靠、信任的央企华润毫无遮掩地公开和你阻击的恶意收购者联手,彻底否认万科管理层时,遮羞布全撕去了。好吧,天要下雨、娘要改嫁。还能说什么?”

  此时,王石随时会被扫地出门。一向强硬的王石,在公开演讲中称“人都讲宿命,你应该要相信宿命”,无奈与悲愤溢于言表。王石自己比谁都明白,他目前在万科的处境,从来没有这样艰难。

  6月27日万科内部发出题为“同心者同路”的公开信,信中称一支优秀的团队是资本争夺的资源,而不是排斥的对象。我们不是资本的奴隶,过去不是,未来也不是,这也表达了万科管理层的无奈与无助。公开信最后直接引用了“可口可乐之父”罗伯特·伍德鲁夫的名言,即使一夜之间所有工厂都在大火中化为灰烬,但只要品牌还在,那么可口可乐第二天就能东山再起。

  王石放言,最坏的打算是“率团队集体出走,再造一个万科”。王石和万科管理层已经做好了集体出走、再造万科的准备了。

  股东大会当天,王石喊话,万科一直在妥协,但妥协也有限度,大股东也不可以为所欲为。直到此时,王石依旧固执地宣布自己“永不妥协”的决心: “人生就是一个大舞台,出场了,就有谢幕的一天。但还不到时候,着啥子急嘛。”

  就在宝能提出罢免包括王石在内的管理层时,孤立无援的王石和万科管理层被逼到墙角,媒体甚至用了华润联手宝能,资本取得万科话语权、王石时代终结这样的标题描述此刻的万科和王石。

两次道歉:王石的悲情告白

  在强大的资本面前,“硬汉”王石终于服软,屡次道歉。

  2016年6月27日的万科股东大会,王石表示,如果自己的一些话导致宝能系的姚振华被认为是“野蛮人”,那么他表示歉意,自己从未说“野蛮人”这个词,只说过恶意收购。这场股东大会也被媒体形容为“王石的一场悲情告白”。

  王石现场表态:“在沟通上,我表现出一种瞧不起你的姿态,就这一点向姚振华先生表示歉意”。王石还强调,针对宝能系从来没有用过野蛮人这个词,而是用“恶意收购者”。

  11月19日,王石再度隔空向姚振华道歉,“过去发展中,万科并不是一切都做得好,做得不合适的地方,我会及时纠正、改进,比如对姚振华先生,大家都认为是我说的‘野蛮人’,在临时股东大会上我已站出来公开道歉;在天山喊话‘不欢迎民营企业成为万科大股东’这种的误导,我也无条件道歉。”

  曾批评宝能和资本杠杆的王石给外界留下资本洁癖的印象,在国资和民营资本面前亦有倾向。但在12月的媒体见面会上他选择为自己和万科正名,“万科是国营出身,后面是混合所有制,万科没有国营企业的作风,能发展成这样很大作用是(发挥了)民营资本(的积极性)。”王石说,万科不可能不欢迎民营资本,万科选择的混合所有制、发挥所有资本的经验的一条道路。

  王石也表示资本有温度,没有理由不乐观。“对国家乐观,对万科混合所有制企业乐观,万科代表的是一种状态、一种情怀和规则,是金融的资本市场和实体经济的市场的关系。”

  1988年万科改制上市,王石放弃了自己的股份;10年后又辞去万科公司总经理职务,专任董事长。一个企业的创始人,却因持股的劣势,被资本方要求离开自己一手创办的公司。

  面对强大的资本力量,“硬汉”王石傲气全无,开始讲情怀和规则。

大反转: 监管层的神助攻 王石的“白衣骑士”下线

  面对野蛮人对上市公司的暴力入侵,王石选择引入“白衣骑士”深圳地铁。万科通过发行股份购买资产的方式引入白衣骑士,可为自身引入新的大股东,摊薄原股东的持股比例,这样“宝能系”对万科的持股比例就下降了。

  如果“白衣骑士”顺利引入,深圳地铁的持有万科28.72亿股,占总股本的20.65%,将成为*大股东,宝能的持股比例将被稀释至19.27%,华润直接持股比例将被稀释至12.1%。

  2016年6月17日万科股东大会,大股东华润称万科与深圳地铁合作公告,没有经过董事会的讨论及决议通过,是万科管理层自己做的决定。华润的表态,已显露了对万科管理层不信任的态度,其后该提案被股东大会投票否决。

  引入白衣骑士的方案一直遭大股东华润和宝能强烈反对,双方一直在僵持。

  证监会和保监会的神助攻,打破了万科之争的僵局。

  毫不夸张的说,宝能系险资代表了保险资本的典型操作手法,从万科A到南玻A,再到格力电器,野蛮、彪悍,也引发了金融资本与实业的激烈对抗。

  这也引起了监管层的高度重视。12月3日,证监会主席刘士余、保监会副主席陈文辉同时喊话,剑指“野蛮人”, 刘士余的措辞相当严厉,语惊四座。

  保监会随后开启险资雷霆监管的大幕。12月5日,保监会官方称已下发监管函,针对*险业务经营存在问题,并且整改不到位的前海人寿采取停止开展*险新业务的监管措施;同时,针对前海人寿产品开发管理中存在的问题,责令公司进行整改,并在三个月内禁止申报新的产品。

  宝能最重要的资金来源——*险被监管层掐断,被叫停*险新业务,对前海人寿和宝能的影响巨大。以2013年为例,当年前海人寿的保费总规模在125亿元左右,其中*险贡献了121.4亿元,占比达到96.86%;2014年,前海人寿保费规模增至348亿元,其中*险达313亿元,占比90%;2015年,前海人寿保费规模为779亿元,而*险规模为598亿元,占比76.78%。

  12月17日,恒大集团董事局副主席、总裁夏海钧公开表示,恒大无意也不会成为万科的控股股东。

  12月18日晚万科公告称,其与深圳地铁集团的重组未获得主要股东同意,难以在规定时间内召开股东大会。经董事会同意,公司终止了与深铁集团的重组,这也标志着万科引入白衣骑士的方案彻底告吹。万科如此果断终止重组,预示着未来大股东重组董事会的命运将不可避免。

  “白衣骑士”下线,宝能恒大遭遇雷霆监管,资金受阻,万科股权之争的天平开始向王石和万科管理层倾斜,王石开始变得淡定。

  “事情的变化往往是不可预料的,对于企业家来说,不确定是一种常态,要在不确定下处理问题,保持淡定”。王石在几天后的媒体见面如是说。

万亿万科:王石的新篇章

  2016年内外交困的万科,还是拿出了一份不错的成绩单。

  2116年全年,万科累计实现销售面积2,765.4万平方米,按年增近34%,销售金额3,647.7亿元,同比大增39.61%,比恒大的3733.7亿元略少而屈居国内第二。自2016年以来,万科每个月都有拿地的新增项目,年内总共新增项目139个。

  面对未来,王石提出了万科的“万亿规划”,他预计万科的第4个10年会是1万亿,“甚至可能6年就差不多可以做到了,不用10年”。

  到目前为止,宝能系持万科股本25.4%,华润持股15.29%,恒大系持股14.07%,安邦持股6.18%,万科管理层通过金鹏资管计划持股4.14%,万科企业股中心通过德赢资管(德赢1号、2号)计划持有3.66%,万科工会持股0.61%。

  2017年3月份,万科董事会将迎来换届,薪酬提名委员会将负责收集和提名董事候选人。万科章程明确,具备资格的将是持股3%以上并且连续持股180天以上的股东。

  根据万科董事会改选的累积投票制规则,想获得万科董事会席位持股量至少要在8.4%以上。如果以目前的持股比例计算,*大股东宝能系可获得3个董事席位,华润、恒大各自可获得最多2个董事席位,万科管理层的席位很可能只剩下一个,公开支持管理层的安邦则无缘董事会席位。

  在未来董事会换届过程中,万科将上演一波强大博弈的力场引力。在这场博弈中,王石、郁亮为首的万科管理层如要继续保持经营主动权,并形成多方股东平衡的局面,就势必要争取其它股东的支持。

  前路漫漫,王石和万科的挑战依然不小,或许,挑战只是开始

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