专业人士告诉你，3万亿的教育市场该怎么玩！（附教育行业融资并购报告）

　　投资界（微信ID: pedaily2012）6月2日消息，2017教育+资本高峰论坛暨桃李资本周年庆典于今天下午在北京召开，主办方桃李资本创始人张爱志、桃李资本合伙人郭西凡、ATA董事长马肖风等众多教育机构大咖和学者拨冗出席。

预计到2020年，中国教育行业的市场规模可以达到3万亿

　　桃李资本创始人张爱志是一个连续创业者，一直在教育行业深耕，创建桃李资本也并非偶然。值此一周年之际，他与参会众人一同复盘，讲起了自己的创业逻辑。他表示：“当下，美国的教育产业占GDP的8%，中国刚刚超过4%，但是中国GDP的平均增速是快于美国的，不算这个增速，如果未来教育产业可以达到跟美国一样的量级，就说明中国的教育产业还有成倍的发展空间。我们预计，到2020年，中国教育行业的市场规模可以达到3万亿。”

　　此外，张爱志还谈到了教育行业的互联网渗透率。他说：“我们可以看到，当科技进入一个行业的时候，会出现头部的企业市场占有率越来越高，单企的规模越来越大。当集中化越来越高，有头部企业出来的时候，规模化投资才有价值的提升。”

　　他认为：“教育在头部企业的投资回报率，比其他产业低一到两倍，但是平均的投资回报率比其他产业要高，因为教育前两名IPO了，后3到10名他们一样活的很好，因为不可能永远投第一名。”由此可见，教育行业在未来的投资机会依然很大。

通过具体案例剖析当下的教育投资与并购

　　在论坛上，多位教育界的专业人士分享了自己对于当下教育行业的看法与态度，投资界（微信ID: pedaily2012）摘录如下：

ATA董事长马肖风表示，他当下主要关注三个方面：“第一是课堂，我们认为教育最重要的场景就是课堂，无论是线上还是线下课堂。第二是数据，做自身领域学习。第三是跟大数据关联，跟工具关联。”

新东方在线COO潘欣则谈了自己关于在线小班模式的思考，他说：“在线小班的教学模式其实在很多的在教育领域里都是适用的，但它不是一个普世的模式。我觉得在线小班的模式，可能更多适合K12以及学龄前的儿童，这是他们主要的应用和教学场景。”他还强调：“我个人一直秉持一个观点就是一对一模式，规模不经济的问题是一直存在的，我没有看到哪家公司真正的解决了这个问题。”

鲨鱼公园创始人张永琪先为大家讲解了并购的好处，比如：并购是扩张的最快方式、是抵抗竞争的最佳手段、是引进人才的最有效方式、是垄断市场的直接手段等等。然后他还分享了自己在研究并购的成败时主要的关注点：并购出售的时机、并购估值的合理性、被并购资产的商业模式等等，最后他总结道：“关于并购，大家一定要相信一点，绝对没有永恒的敌人，只有唯一的利益。”

涌铧投资合伙人洪亦修表示教育是一件目的性非常强的事情， 他表示：“我们自己对教育的投资和判断，和大部分主流机构有所不同。所谓的情怀和耐心，在我们看来是对于创业者最重要的一个因素。”他还提到：“我认为一对一和小班教学它的最大差别，或者一对一走不下去一个重要的原因是它的成本高。”

国金证券研究所助理所长魏立从纵向和横向两个方面来看待教育，他基于自身的经历给教育行业的创业者提出了几点忠告：“第一，从事教育行业必须要懂教育，知道水有多深。第二，发展不错的公司，一定要尽早考虑，无论是收购兼并或者是资本市场的道路。第三，专注自己的事情，不要展示跟名人或者领导或者专家见面，要做好自己的主业。”

教育行业融资并购报告

　　在今天的论坛上，主办方桃李资本正式发布了《教育行业融资并购报告》，桃李资本合伙人郭西凡进行了现场讲解。

　　对于一级市场融资事件的数量，郭西凡说：“从2013年开始融资事件保持一个非常迅猛的增长，基本2013到2015年每年保持百分百的速度增长。但是到2016和2017年的时候，增长速度有所放缓。这于跟两个因素有关，一是更多投资人进入教育行业，二是跟投资路径，投资环境更加通畅有关，导致这个行业的投资和融资市场更加活跃。”

　　下附：桃李资本《教育行业融资并购报告》核心内容