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解析爱建股权之争:“均瑶系”半壁江山已告急!

只是,爱建集团对“均瑶系”而言,又何尝不重要。如果最终不能坐稳第一把交椅,初步搭建起的资本帝国即风雨飘摇,刚刚起步的大金控之梦也将濒临破碎。

  近日,爱建集团股权争夺战进入白热化。

  一方面,广州基金豪掷78亿元,抛出要约收购方案,志在必得;另一方面,爱建集团发布公告,称已有人实名举报,广州基金一致行动人华豚企业在增持过程中,涉嫌信息披露严重违法违规及内幕交易。

  双方的斗争日趋激烈,谁能笑到最后尚未可知。不过可以肯定的是,在这一过程中,最难受的当属均瑶集团。

  作为爱建集团的“准*大股东”,均瑶集团在即将跻身正位的关键时刻遭遇狙击,面临着可能痛失半壁江山的尴尬境地。

兄终弟及“均瑶系”

  “均瑶系”核心企业均瑶集团创立于1991年,由王氏三兄弟,大哥王均瑶、二哥王均金及三弟王均豪共同创立。

  1991年7月,王均瑶以私人身份承包了从长沙到温州的航班,并创办了*家民营包机公司——温州天龙包机有限公司。

  在那个百业初兴、狂飙生长的岁月,集团的*桶金带有强烈的时代色彩。

  从盈利角度来看,这家公司并没有立刻给均瑶集团创造太多财富,甚至在刚刚成立的数年一直处于亏损状态,不过,它创造的品牌效应却是无可替代的。

  顶着“包机大王”的称号,王均瑶相继进入零售、乳制品、地产等行业,扩张迅速。

  1994年,均瑶乳业布局开始,逐步形成包含酸奶、乳酸菌等在内的完备产业链;1997年,兼并无锡市第二百货商店,涉足零售;1998年,温州均瑶宾馆建成并投入使用,其后将上海“金汇大厦(现上海均瑶国际广场)”收入囊中,在地产物业领域开疆拓土。

  然而,功业未及建,夕阳忽西流。由于高强度的工作,2004年11月7日,王均瑶因病去世,其弟王均金接手“均瑶系”,出任集团董事长。

  出师未捷身先死的悲情让人唏嘘。不过,虽然经历了大哥早逝的波折,但“均瑶系”并未有过多动荡,并且一直保持着较快的成长速度。截至目前,其已经发展成为坐拥多家上市公司;拿下银行、证券、信托等数块重要金融牌照;横跨航空、金融、消费诸多领域的商界新贵。

  据野马财经(微信公号:ymcj8686)不完全统计,倘若算上本已唾手可得的爱建集团(600643.SH),“均瑶系”旗下至少已经拥有吉祥航空(603885.SH)、大东方(600327.SH)、爱建集团三家控股上市公司。同时,通过多个投资平台,持有浦发银行(600000.SH)等A股公司,以及天大清源(430103.OC)等新三板企业股份。

  并且,大东方还曾持有江苏银行(600327.SH)股份,只是在后者IPO后不久,就已清仓退出,套现离场。

  可以看出,“均瑶系”的上市公司布局与其产业有着密切的联系。吉祥航空自然无须赘述,大东方则是消费、商贸的整合,在接受《证券时报》采访时,王均金还表示,正在重点布局科技创新行业,“未来可能有两、三家上市公司”。

  需要注意的是,从公司业务、股权变动方面可以看出,爱建集团在“均瑶系”的资本版图中,有着举足轻重的地位。不仅早已被视为三大核心A股平台之一,而且是其落子金融领域的重要推手。

“准”金融新贵

  可以说,无论从何起家、实力几何,“全牌照金控集团 ”的蓝图足以令几乎所有资本系族心动。而目前的“均瑶系”,离这一梦想已不遥远。

  截至目前,“均瑶系”已经获得银行、信托、证券等多块*价值的金融牌照,并且,下一重量级牌照——保险,也已经在路上

  2017年3月22日,保险业协会官方网站发布公告,披露了上海国瑞人寿的筹建情况,其中,均瑶集团出资2亿元,股权占比20%,为*大股东。

  同时,野马财经还注意到,“均瑶系”对金融创新亦充满了兴趣。

  从公司来看,积极布局金融科技,不仅有着自己的互金平台,而且投资设立了征信机构上海宝镜征信。从业务观察,集团旗下华瑞银行在业务创新方面也动作颇多,例如银行“投贷联动”业务破冰不仅,华瑞银行即与懒财网签订了相关协议。

除此之外,从上图还可以看出,爱建集团是“均瑶系”金融布局中极为重要的一环。毕竟其手中已经握有证券、信托、保理等重要金融牌照;同时,“均瑶系”也有将旗下金融公司进行整合的动作。2017年2月,爱建集团即发布公告称,受让吉祥航空旗下华瑞融资租赁100%股权。

  虽然今年三月,王均金曾表示,对于爱建集团的战略定位还在规划中,会围绕现有业务优化,目前“只要平稳健康就可以”。但作为一家已经比较成熟的金控平台,围绕爱建集团进行进一步的金融资源整合,无疑是一个可以考虑的选择。

  一方面,上市公司阵营初具雏形;另一方面,金融版图也即将拼凑完整。“均瑶系”已经成为资本市场中*分量的玩家之一,然而,这其中却存在一个并不起眼,但无比致命的漏洞——“均瑶系”与爱建集团的关系。

谁的爱建集团?

  “均瑶系”和爱建集团之间的微妙关系,在二级市场中可谓“奇葩”。

  爱建集团原为“爱建系”核心平台,其与均瑶集团的关系缘起2015年上海金融国资改革。

  2015年9月,随着国企改革顶层设计方案的出台,新一轮国企改革全面启动。随即,上海国资委旗下上海国际集团将持有爱建集团7.08%的总股本,全部协议转让给均瑶集团。

  接着,2015年11月25日,爱建集团公布另一则面向均瑶乳业的重组方案,此次方案通过后,均瑶乳业将注入爱建集团,而均瑶集团及王均金、王俊豪将合计持有17.42%股份,成为*大股东。

  值得一提的是,于刚刚经历了股灾,即便最终方案定稿时,定价基准日已经到了2016年8月2日,但9.2元/股的价格,相较于最新停牌前的14.98元/股,依旧便宜了不少。

  上图截自爱建集团非公开发行计划第三次修订稿

  不过,2016年3月,该重组宣布终止,原因为“为更好适配公司战略定位,继续做大金融主业”。相关公告同时称,虽然重组停止,但依旧会向“均瑶系”发起定增。并且同年8月,方案抛出,经历了多次修订,最终方案若完成,均瑶集团将以17.67%的股权,取代上海工商界爱国建设特种基金会(下称“爱建基金”)(发行后占比10.9%),坐上*把交椅。

  在这期间,王均金当选爱建集团董事长。均瑶集团的官方网站“均瑶产业”栏目下金融服务业的分类,也早就将之收录其中。

  上图截自均瑶集团官方网站

  简单而言,自2015年末开始,爱建集团就已经确定引入均瑶集团作为*大股东,只是由于公司战略定位一时没有明确,导致方案进行了多次调整,一直没有落实到股权。而在这一过程中,无论是均瑶、爱建,还是媒体外界,也都在一定程度上默认了“均瑶系”准*大股东的地位。

  然而,资本市场没有默认,控制权面前只相信真金白银。

  就在均瑶集团距真正拿下爱建集团还差临门一脚时,广州基金及其一致行动人带着近百亿资金半路杀出。

  2017年1至4月,华豚企业及广州国际两家机构,共计拿下爱建集团5%股份,按照区间股价,出资最高可达10.87亿元,而前者为广州基金一致行动人,后者为广州基金子公司。

  6月3日,爱建集团披露了一份来自广州基金的要约收购方案,根据方案,广州基金拟以18元/股的价格,最高出资77.6亿元人民币,收购爱建集团30%股份。

  倘若此收购完成,广州基金及其一致行动人所持股份将达到35%。

  面对来势汹汹的狙击者,均瑶集团也没有选择坐以待毙。

  一方面,均瑶集团迅速抛出3%的增持计划。另一方面,爱建集团*大股东上海工商界爱国建设特种基金会也坚定地表达了自己的立场,称考虑采取包括但不限于与均瑶集团形成一致行动关系对举牌方的“控股权之争”进行防御。

  更为关键的是,前述定增计划也在4月过会,至此,均瑶集团及爱建基金一方,算上此前3%的增持计划,最多持股可能达到31.57%,不过,与广州基金尚存在不小差距。

  对于大举进军爱建集团,广州基金方面也向野马财经介绍了这一举措的初衷。其副总经理刘志军表示,“爱建集团拥有信托、证券、租赁等众多金融牌照......公司希望把爱建集团作为广州基金现有业务的补充”。

  只是,爱建集团对“均瑶系”而言,又何尝不重要。如果最终不能坐稳*把交椅,初步搭建起的资本帝国即风雨飘摇,刚刚起步的大金控之梦也将濒临破碎。

  更加重要的是,今后,要想再碰到“国资改”+“股灾”这样的双重事件,以较低的价格拿到信托、证券、融租三块金融牌照,可能性微乎其微。

  对此,野马财经(微信公号:ymcj8686)多次致电爱建集团、均瑶集团,不过截至发稿,尚未得到回复。

  千年之前,罗隐就曾在《筹笔驿》一诗中写道,“时来天地皆同力,远去英雄不自由”。

  不知道面对当下的境地,王均金的心中会作何感想。

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