不久前，暴风集团（300431.SZ）发布中报业绩预告，预计2017年上半年实现营业收入7.42亿元至8.91亿元，同比上涨50%至80%；实现归属上市公司净利润1320万元至1886万元，同比下降30%至0%。
对于这一原因，预告中解释称，是因为旗下“控制”子公司暴风统帅为抢占互联网电视市场，成本费用增加，进而影响了整理利润水平。
也就是说，虽然利润小幅下降，但换来了营收的大幅增长，对正在电视红海激战的暴风来说，似乎是一个可以接受的局面。
不过，真实的战况，可能远比表面上看起来残酷地多。
野马财经注意到，从2016年年报开始，暴风集团即利用暴风统帅，表演了一出净利润腾挪的精彩魔术。
暴风统帅——奇特的“控制”子公司
在暴风集团的公告中，有一个不太常见的表述——“控制”子公司。
如果说“控股”，相信大家都明白什么意思，但一字之差，却玄机暗藏。
首先需要明白，对于一家公司，以股权为基础，可以衍生出两种权利，一是利益分配权、二是表决权，这两种权利都是可以让渡的。前者的比例决定的是收益，后者的比例决定的是对公司的控制力。
也就是说，如果你只拥有A公司10%的股权，却得到了其50%以上的表决权，就可称为公司的控制者。
当然，还有一种情况，即公司的权利构架分为三个部分，股东、董事和管理层，而股东决定董事、董事决定管理。
虽然你未能拿到半数以上表决权，但在董事会拥有多数席位，同样可以实现对公司的控制。
其次，众所周知，上市公司旗下一般都有大量子公司，在会计处理上，会涉及合并报表的问题。
根据《会计准则》，对并表子公司的认定口径，在于控制权，而非股权。
回到暴风统帅上来。
年报表示，暴风集团只拥有该公司27.34%的股权，但在其董事会却拥有足够的席位，实际控制其经营活动，因此将之纳入了合并报表。
只是，这一做法的意义何在呢？
对此，注册会计师李芸向野马财经分析，通过利益分配权与控制权的分离，可以对营收、利润等财务数据进行调节。
其进一步强调，这种调节是合规的，但也肯定是有目的的。
至于什么目的，野马财经（微信公号：ymcj8686）数次致电暴风集团，不过截至发稿，尚未得到回应。
“少数股东”背后的财技腾挪
暴风集团2016年年报中，有这样两处数字。
其一，位于第10页的“主要会计数据和财务指标”显示，公司2016年实现归属上市公司净利润5281万元，虽然同比下降幅度较大，但仍旧保持盈利。
其二，从位于第89页的合并利润表中，可以看出少数股东损益一栏亏损高达2.94亿元，由此，合并净利润巨亏2.4亿元。
净利润、归属净利润，让人傻傻分不清，暴风集团到底是亏是赚？这背后，同样是一个会计游戏。
正如前文所述，在年报开篇的“主要会计数据和财务指标”栏目下，选择的是合并营业收入和归属净利润两个指标，包括最近公布的业绩预告，也是这两个数据。
而根据年报，暴风统帅2016年实现营业收入9.29亿元，净亏损3.58亿元，但由于暴风集团只拥有其27.34%的股权（收益权），因此，在营收全部计入合并报表的同时，只有1.03亿元亏损算在了上市公司头上，剩下的2.55亿元亏损，扔给了“少数股东”。
所谓“少数股东”，就是暴风统帅名单中，除了暴风集团，其余的成员。
李芸表示，对一家上市公司而言，最重要的肯定是归属净利润，从法律法规来讲，对很多事项的认定标准，也是采用的归属净利润口径。
而北京一家银行资产管理部张彬向野马财经（微信公号：ymcj8686）分析，这一做法的*阻力，在于少数股东答不答应，毕竟损害的是他们的直接利益。
那么，暴风统帅的少数股东是谁呢？
上图数据来自天眼查
从上图可以看出，暴风系约有暴风统帅一半的股权，且冯鑫为该公司董事长。
这一结构，不禁让人想起当初的乐视网（乐视网86亿元应收账款迷局），通过对乐视致新“少数股东权益”的处理，将营收留在了上市公司体系内，将亏损，倒腾给了“右手”非上市公司，以维持上市公司股价。
当然，相对于乐视网对乐视致新股权（30%）和表决权（67%）的分离，暴风集团在股权、表决权统一的情况下，转而利用对暴风统帅董事会的控制达成了相同的目的，颇有点“青出于蓝”的味道。
会计调节的最高境界——递延所得税
为了打造一份理想的财务报表，企业往往会使出浑身解数，财务造假自然就不说了，毕竟违规违法，而在合理的调节范围内，递延所得税可谓一个杀手锏。
简单来说，办企业赚的利润是要交税的，但问题是，亏了怎么办，总不能让税务局倒贴钱吧。
这时候，如果企业预计未来亏损可以弥补（扭亏）的话，就可以计提递延所得税资产，等到将来赚钱了，少扣点税。
当然，实际处理过程远比这复杂得多，有兴趣的朋友可以翻翻会计书，在此就不赘述了。
因此，通过并购亏损的公司，并购方可以获得该公司在递延所得税上的优惠。不仅可以冲减以后每年税前净利润，最终导致应纳税所得额降低，最终纳税额降低；而且当期确认的可以冲减当期费用，进而影响当期利润。
上图来自暴风集团年报
2016年暴风集团年报中，就可以清楚看到，递延所得税对当期费用进行了1.63亿元的冲减。
值得注意的是，李芸指出，对子公司的并表，并非是分开计算后所得结果的简单相加，而是一个统一的过程，这其中，可谓大有门道。
少数股东+递延所得税，可谓双剑合璧，精彩纷呈。
冯鑫面临爆仓危机
股价暴跌、主营乏力、财报暗淡，再加上少数股东损益的腾挪，当下的暴风集团的确与曾经的乐视网有几分相似之处。
并且，暴风集团董事长冯鑫所质押的部分股票，也如当年的贾跃亭一样，面临着爆仓的风险，2016年12月6日，野马财经（微信公号：ymcj8686）《乐视惊魂一秒：贾跃亭64.81%质押股票一度跌破平仓线》文章发布后，乐视网旋即停牌，危机至今未完全解除。
上图来自东方财富网Choice
根据东方财富网Choice数据，随着前段时间暴风集团股价的崩盘，截至目前，冯鑫已经有数笔质押股票跌破平仓线，亟需补缴保证金。
或许，这也是8月4日，冯鑫再度质押持有7.04%股权的原因吧。且在7月18日，股价创下两年来新低的暴风集团，以重大资产重组为由，选择了停牌。
不过，需要强调的是，截至目前，冯鑫累计质押股权为69.92%，相对而言，回旋余地要大一些。同时，张彬表示，相较于乐视网，暴风集团的摊子也相对可控，健康不少。
其分析，自去年VR风波后，暴风集团就已经意识到了问题，并开始转型。
只是，这种健康还能维持多久，暴风集团还有没有大大方方地揭下掩盖在财报上面纱的机会，能够决定这些的，只有冯鑫自己。
资本之路，成王败寇。
