茅台市值破1万亿，火热堪比春运抢票！买的人不喝，喝的人不买

中国资本市场上，2017年的关键词有很多。而跨入2018年，依旧占领热搜榜首的，比特币算一个，另外就是茅台。

最牛奢侈品茅台

　　比特币一年前1枚只要443美元，现在已经达到了1.58万美元（约11万）！

　　茅台在昨天（1月15日）盘中市值突值终于1万亿大关，成为A股*个市值突破万亿的消费股。

　　至此，我朝最牛奢侈品诞生，超越了大家熟悉的LVMH （路易威登）和Diageo（帝亚吉欧）。

公开资料显示，LVMH旗下品牌包括轩尼诗白兰地酒、路易威登箱包、纪梵希女装等。

Diageo来自英国，旗下拥有横跨蒸馏酒、葡萄酒和啤酒等一系列*酒类品牌，堪称“世界酒王”。

　　怪不得有人说，TMT的真谛，其实就是“Tencent & Mao Tai”（腾讯和茅台）。

　　对比一下腾讯、阿里的股票

　　（注意三者的计量单位有区别）

　　▼

　　如果你还不是很清楚

1万亿市值是个什么概念？

　　请看图：

相当于贵州2016年GDP的85%

　　▼

跻身A股上市公司市值排行榜第11位

　　是TOP20里除美的之外*一只消费类个股

　　（其他市值巨头集中在科技、金融、汽车等）

　　▼

贵州茅台≈3个五粮液≈5个洋河股份≈10个泸州老窖

　　▼

力压帝亚吉欧（Diageo），直逼可口可乐

　　▼

估算一下，购买茅台股票跑赢房价并不难，如果你从2007年持有茅台到现在，股价上涨了1400%。

而作为北京比较标志性的疯涨楼盘，望京的上京新航线社区从2007至2017这十年间，也不过上涨了1110%。

　　下面这瓶酒在1980年时按说卖20元

　　这个年化收益自己计算一下吧……

　　▼

股王发威，酒价也是汹涌上行。

　　几天前，茅台公司宣布自2018年起适当上调茅台酒产品价格，平均上调幅度18%左右。

　　官方价格显示，飞天茅台价格为1299元/瓶（实际售价大大高于1299元），简单计算，2两茅台接近于1克黄金的价格。

在线下实体店，

飞天茅台最高1850元一瓶，有的零售商处于断货状态，有的库存仅有3瓶，多买不打折。

朋友圈里甚至有传言称，有投资人花了2000多万元，买下一家茅台专卖店，全部现金支付。

在线上商城，黄牛又看到了发财的机会。他们利用手里的抢票软件，顺带将业务范围从抢大医院号、抢火车票，扩展到了抢茅台购酒订单。

据称，10个账号能够抢到4至5单。抢平价茅台的难度堪比抢春运火车票，消费者熬夜秒杀也拼不过黄牛的抢购软件。

谁在买茅台？

　　事实上，近年来随着茅台价格飙升，一个名叫“酱吧”的圈子，吸引了很多人的目光。

　　酱吧，全称百度贴吧酱香白酒吧，成员以中年男性为主，长期保持极高活跃度。

　　贴吧里有优惠信息、晒单晒货、辨别真伪三大主题。

　　某款好价白酒一旦被发现，男人们就会集体出征，瞬间买到没货为止。

　　他们骄傲地称之为：酱吧出征，寸草不生。

　　贴吧里目前已经有人存了一个房间的茅台酒，疯狂程度可想而知。

　　可以确定的一点是，买的人不喝，喝的人不买。

　　通过细心观察可以发现，在网上，总有人抢到茅台后立即晒单，然后要么不付款，等待订单过期；要么收货后保留原包装盒小票，直接在贴吧里转让。

　　真正为了喝而买茅台的人少之又少，全市场人都打算买茅台养老。

茅台大概是*家不希望产品价格暴涨的企业。

　　价格卖的高，对茅台来说本来是好事。但是，买不到茅台，对茅台集团影响可就大了。

　　茅台酒难买的背后，是赤裸裸的利益驱动：部分经销商乃至其他炒酒客都在想方设法囤积茅台酒，死扛不出货，意欲穿透茅台的价格防线。

　　经销商惜售，更多的茅台酒就会从其他不受监管的渠道流出去；而茅台自己出售的酒全被哄抢一空的情况下，最终的利润就全进了经销商的腰包。

　　而且，当茅台从酒变成藏品，再从藏品变成“金融期货”的时候，市场就不是茅台集团能够掌控的了。

失去产品定价权，是茅台最害怕的事情。

　　这种茅台经销商竭尽全力抢购囤积和炒高酒价的乱象，被茅台比喻为“像贩毒一样疯狂”。

2017年3月底，市场上的茅台酒突破1299元的控价线，甚至出现断货现象。茅台一怒之下惩罚了近百家经销商，但热炒乱象屡禁不止，甚至变本加厉。

2017年8月21日，忍无可忍的茅台集团决定痛下杀手，首次直接以解约方式处罚违规经销商。

2017年12月28日，茅台集团董事长袁仁国在全国经销商联谊会上呼吁：茅台是用来喝的，不是用来炒的！

茅台有尽头吗？

　　要解答这个问题，首先要弄明白，茅台除了是“酒”，它真正的价值是什么？

　　如果某产品并非天生名贵，又没什么无法复制的后天技艺，也不处在一个禁止竞争的行业，竟然还能卖出远超行业平均水平的溢价……只能认为，茅台有着远超那瓶酒精饮料的产品价值。

　　或者干脆说，

　　茅台早已不是酒

　　而是中国*的

　　30—60岁男性线下社交工具

　　▼

　　茅台通过限产限价限购

　　把主要消费群体

　　定位在全国1.09亿中产阶级

　　▼

　　在商务政务活动中，即便不是为了谈合同，劝对方喝下53度或更高度数的白酒，也彰显劝酒者的社会地位，验证对方的服从性——很多中国家庭在节假日都会上演这样的戏码。

从投资角度来看，普通飞天茅台是性价比最高的，属于市场硬通货，价格透明，适合宴请和送礼，年份越久价格越高；高端玩家可以收藏各种纪念酒、限量款以及老茅台。

　　从业25年，做私募基金13年的但斌，被称为“中国的巴菲特"，同时，也是茅台的忠实拥趸者。

　　他在多处场合直言，

茅台是菩萨给大家送钱来的。很少有企业能够长期提价；

只要中国的白酒文化不变，茅台的价值不可想象；

2017年茅台到了700多元，到2018年底的话，大概率会涨到让大家目瞪口呆；

女孩买个爱马仕可以用很多年，但茅台一喝就没了。而整个茅台的产量才2万吨，它将长期处于供不应求的状态；

美国的崛起源于亚马逊、苹果的崛起，还有麦当劳、肯德基；中国也一样，崛起不光需要华为、阿里、腾讯，还需要茅台。

　　深入研究过茅台这个企业，才会知道，

全世界很少有企业有这样的产品

毛利率五年一直维持在90%以上

　　▼

　　直接秒杀LVMH集团

　　近两年65%的毛利率

　　▼

　　在A股白酒企业中

　　贵州茅台也是销售毛利率冠军

　　（白酒行业的平均毛利率在66%左右）

　　▼

　　在员工数量上，

截至2015年年底，LVMH集团的总员工数为12万人。

而据2016年年报，茅台在职员工总数为21237人。且近75%的在职员工的教育程度为中专、高中及以下学历。

　　▼

　　在研发方面，

2016年，LVMH集团的研发支出为1.11亿欧元（约合人民币8.66亿元）；

而据2016年年报，茅台费用化研发投入为6.1亿元，且研发投入总额占营业收入比例仅为1.57%。

　　▼

　　换句话说，茅台在满足消费品、收藏品、投资品需求的同时，并不需要增加什么成本。最核心的产品不需要任何创新，保持不变就是*的价值。

这样的茅台公司，当然属于投资者最喜欢的类型——把管理层都换成狗，也不会影响公司价值。

　　有段子说，“茅台要崩、中国楼市要崩、美国股市要崩”是2017年中国人三大错觉。

　　进入2018年之后

　　北上资金对茅台的关注丝毫未减

　　▼

　　2017年，茅台集团销售收入为764亿元，同比大增长50.5%。2018年的目标为：含税收入900亿元，同比增长18%以上。

　　多数基金经理认为未来2年到3年贵州茅台股价还会上涨。

　　大概茅台集团也意识到了这一点，集团总经理李保芳坦言，“2018年乃至更长时间内，茅台市值仍有很大空间，还大有文章可做。”