流水的春节档，铁打的《熊出没》

从目前来看，《熊出没》系列电影是春节档史上最稳定的选手，从2014年至今，系列票房累积超过20亿，国内没有哪一系列电影能做到像它一般：稳定的票房体量、高额的投资回报、规模化的衍生业务，在其他大片沦陷各大混战之时，保持一方晴空。

数据显示，2019年春节档6天票房（初一至初六）票房大盘达到58.12亿，打破了去年同期纪录（2018年同期大盘57.38亿）。但今年的大盘数据是一门“显学”，纪录更新背后，低人次高票价、电影盗版等问题昭然若揭，舆论中一部分人强行欢呼大盘攀升，一部分人已经不愿维持“大过年的”友好氛围，对2019年的电影市场表示直白的忧虑。

春节档8部电影更迭不断，《流浪地球》最终成为*赢家，“小破球”赢得万千宠爱，所有相关方都成为红利收割者，剩下的7部电影中，《熊出没·原始时代》（以下简称《熊出没6》）是最让人欣慰的作品。

上映当天，《熊出没6》以4.44%的排片达到7347万票房，超过前期与宣发均占优势的同类动画电影《小猪佩奇过大年》（以下简称《小猪佩奇》），上映三天，单日票房反超原属于春节档*梯队的《新喜剧*》，排片占比最高上升至10.4%。目前《熊出没6》累积票房5.29亿，猫眼预测其最终票房将达6.74亿。

毫无疑问，《熊出没》系列是春节档最强的儿童动画IP。而这系列背后的资本方除了主要制作出品方华强方特，乐创影业、光线传媒、万达影视、猫眼等电影公司也均曾出现在该系列参投名单上，显然，垂直的低幼动画电影市场依旧是巨头们不愿放弃的掘金地。

离开股市放大效应，《熊出没》

能否成为春节档的“唯二赢家”？

2019年春节档，除了“天选之作”《流浪地球》，《熊出没6》也开展了一场逆袭，这是电影市场上唯二部位次上升的电影。虽然《熊出没6》并没有实现如《流浪地球》一般“全盘环比下跌，我独自逆跌”的壮举，但是它也一直保持着比前作同期更高的成绩，相比《新喜剧*》《神探蒲松龄》等动辄跌幅超过4成的电影，《熊出没6》的票房走势相对稳定。

或许以性价比来讲，《熊出没6》是今年春节档第二个赢家。*个赢家无疑是《流浪地球》，截至目前该片票房突破25亿，片方分账达到9.18亿。节后*交易日（2月11日），影视股件的“大片效应”开始展现。

《流浪地球》背后参投公司相继发布公告，截至2019年2月10日，北京文化源于该影片的收益约为7300万-8300万，上影综合收益暂为120万-160万，中影预计收益为9500万-1.05亿等。与公告相应的，是《流浪地球》概念股的上涨，11日开盘当天，北京文化的“大片式涨停”再度出现，上影、中影、文投控股等也一度大涨。

兴业证券估算,当《流浪地球》票房达到35/50亿元时,其收入分成将分别达3.4/4.8亿，而北京文化电影投资成本达1.07亿左右（制片成本7250万，宣传和发行成本2500万-3500万），在此基础上换算，北京文化利润大约2.4/3.8亿左右。

而《疯狂的外星人》背后的光线传媒、《新喜剧*》背后的新文化则出现下跌。光线公布，截至2月10日，公司源于《疯狂的外星人》营收区间为4亿-5亿，数字喜人，但是公众敏感的意识到“营收”与“收益”的差别。

新文化影业则以1000万-5000万参与投资电影《新喜剧*》，由于电影在春节档的下跌，新文化没有享受到大片带来的资本放大效应，股价下跌。而这背后还牵扯着周星驰和新文化的对赌条约，2017年新文化拟以13.26亿人民币投资周星驰持有的公司PDAL，并协议PDAL将在2016至2019年四个财政年度实现净利润10.4亿，不足承诺的部分，将由周星驰现金补偿及回购。

这对周星驰而言显然存在着一定的业绩压力。新文化影业2018年5月曾发布公告，公司将以自有资金5000万-1亿参投《美人鱼2》，该电影已经在后期阶段。目前《新喜剧*》票房焦灼在5亿，此前坊间有消息推算，为了缓解业绩压力，《美人鱼2》或许有可能在2019年暑期档上映。

相比起其他公司在股市上受到的反差待遇，《熊出没6》背后主要资方华强方特在新三板，乐创影视为进入股市，虽无股价涨幅，但资本安稳，更像一个“隐形的赢家”。凭借目前《熊出没6》的票房，似乎已经能够确定背后的红利。从《熊出没》*部至第六部，这系列电影一直抒写着以小博大的神话，2017年《熊出没4》票房达到5.23亿，这系列从原本2、3亿左右的票房体量上升至5、6亿。而这系列的制片成本均在几千万级别，相比春节档制片、宣发成本上亿的国产大片，动画电影不在同一个赛道内，《熊出没》系列成了少数几个“闷声发大财”的动画IP。

春节档的“常青树”，

《熊出没》系列的制胜之道

近几年《熊出没》几乎是春节档一家独大的动画电影。

2018年《红海行动》《捉妖记2》《西游记女儿国》《唐人街探案2》四部大片掀起宣发大战，同期内儿童电影市场只有一部《熊出没5》，它守着首日7.7%的排片，换回了6.05亿票房。这时的胜利显得理所应当，儿童观影带动家庭观影，而儿童的选择相当*。

今年春节档阿里影业推出了《小猪佩奇》，相比起《熊出没》系列，小猪佩奇的形象在成年群体中甚至更有共鸣感。不管是这只粉红小猪的各类表情包、“社会人”的手表和纹身、流传于各类社交媒体上的冷笑话段子，“佩奇”本身比“光头强”“熊大熊二”更具流行文化属性。1月17日《小猪佩奇》一波“啥是佩奇”短片的营销，一方面以合家欢唤醒家庭消费，一方面“硬核佩奇”引起年轻群体关注，该片抢走了动画电影市场大部分的注意力，成功将往年《熊出没》9-10%的排片分割过半。灯塔数据，电影映前累计想看《小猪佩奇》达到14.8万，而《熊出没6》在10万左右。

而《熊出没6》遵循了此前系列的营销方式，一方面基于电视动画长线放映累积的IP认知度，一方面邀请明星助阵，发布推广歌曲，同时寒假周末开展点映，提前收割票房。

即便《小猪佩奇》引起了媒体舆论的关注，但现实情况与舆论热度并不完全同步，两部电影最终首日预售上《熊出没6》达到4551万，比《小猪佩奇》高出1000万。上映后两部电影票房差距逐步拉大，《小猪佩奇》口碑失利，豆瓣评分跌至4.1分，票房走势进入“喋喋不休”的状态。

《熊出没6》与《小猪佩奇》一战中，电影口碑内容或许是制胜原因之一。不少媒体在进行观影后都表示内容“比想象中好看”。2018年《熊出没5》票房大获全胜时，华强方特动漫总经理尚琳琳将原因归结于电影技术与故事的“每年都有进步”，《熊出没》系列作为成年人眼中区别不大的“儿童*片”，在试图自我优化。这或许也是《喜洋洋与灰太狼》系列走向衰败之时，《熊出没》系列却蒸蒸日上的原因。

在票房红利背后，《熊出没》系列更大的炼金场在于主题乐园。据了解，华强方特每年约90%的收入都来自主题乐园，而动漫内容收入以及文化衍生品的收入仅占10%左右。媒体报道，2018年5月《熊出没》系列的授权产品全年总销售额已突破25亿。2018年第三季财报显示，华强方特在全国16城建设了25座主题乐园。

国内能构建《熊出没》系列这样完整的内容产业链的动画IP并不多，凭借线上大面积的内容覆盖与内容升级为票房收入、线下实景乐圈提供保证，垂直儿童市场，拿下了稳固的份额。而其他无认知基础的动画作品很难在市场站住脚跟，除了前两年的《大圣归来》《大鱼海棠》，国产动画电影成功的案例并不多。屡战屡败的追光动画，今年与华纳兄弟合作，推出《白蛇》获得关注，但此后能否强化品牌完成变现还有待观察；光线传媒旗下的彩条屋，参与了《昨日青空》《大世界》《大护法》等电影的出品，虽然口碑崛起，但成人动画电影，口碑无法完全置换票房。

春节档之中，公众无法凭借《熊出没》系列来判断国产动画电影市场如何，但显然大人们愿意为孩童留下一点空间，这空间能不能成为一个基点，发展成一个庞大、坚固、族群多样的内容领域尚不可知，但是它在逐渐壮大。