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携程闯入VC圈:悄悄成立一家创投公司

携程创始人梁建章曾说过,携程只能投旅游相关的产业。此番成立创投公司,携程意欲为何?

携程也要闯入VC圈?

投资界(ID:pedaily2012)获悉,6月3日6月3日,携程创业投资(上海)有限公司成立,该公司注册资本1亿人民币。随后,投资界第一时间联系携程方面,对方回复称目前公司IR部门无法透露更多信息

消息一出,令人浮想联翩。须知道,携程创始人之一沈南鹏,同时还是红杉资本全球执行合伙人、红杉资本中国基金创始及执行合伙人,投出了中国互联网的“半壁江山”,已是中国创投圈的标志性人物。

过去10年,携程在投资上一直悄悄出手。从2010年起至今,携程对外投资有56起之多,其中较为人所熟悉的是2015年的一笔“奇袭”投资——与百度换股收购了去哪儿网,一统在线旅游江湖。携程创始人梁建章曾说过,携程只能投旅游相关的产业。此番成立创投公司,携程意欲为何?

又一产业VC来了!

注册资本1亿,携程成立创投公司

行至21年,携程突然成立了一家创投公司。

天眼查数据显示,6月3日,携程创业投资(上海)有限公司成立,该公司注册资本1亿人民币,公司经营范围包括一般项目:创业投资,投资咨询,企业管理,由携程旅游网络技术(上海)有限公司全资控股,后者为携程投资(上海)有限公司的全资子公司。

背后的坐镇人开始浮出水面。数据显示,新成立的携程创业投资公司法定代表人及执行董事为沈杰互联网上关于沈杰的公开信息并不多,投资界了解到,沈杰于2010年加入携程,曾担任大住宿事业群CFO,后任职携程集团副总裁,及投资部门负责人。

在沈杰的带领下,携程大手笔运作频频。在2018年携程全球合作伙伴峰会上,沈杰曾向外界公开了携程的投资逻辑。他表示,携程的投资是以协同业务为主,在做大的投资项目之前,会先做深入的业务合作。

携程的投资布局会着重考虑两个问题。其一,目标公司和携程之间有没有化学反应;其二,能不能给客户、给携程创造价值。如果价值足够有吸引力,团队才会考量更进一步的资本合作的可能性。

为此,携程创始人梁建章曾划下底线:只能投旅游相关的产业。以此为基准,方向逐步明朗,纵横旅游产业上下游,同时配合携程国际化战略。即便资本实力雄厚,但携程也并不允许自己任性。据透露,携程在筛选标的时,更倾向于下注行业龙头老大以及快速上升期、资产优质的公司。

沈杰曾谈及中国创投行业,“前几年在整个市场上有太多的泡沫出来,导致很多公司的估值过高,即使这个公司非常不错,但是实际价值是远低于它的报价的,所以这种情况下还是会做一些谨慎的投资。”

揭秘携程十年投资版图

出手56次,促成10个知名并购案

十年之间,携程正逐步建立起一个属于自己的旅游帝国。

携程的版图有多大?企查查数据显示,从2010年起至今,携程对外投资有56起之多,主要围绕旅游,投资范围涉及酒店、民宿、餐饮、租车、航空、金融等。

投资界统计发现,过去十年里,由携程牵头促成的行业并购案高达10例,而2014--2015年则被认为是携程的投资年。那是梁建章复出的头两年,携程努力摆脱利润下滑、增速放缓的被动局面,积极发力投资与并购。

众所周知,旅游产业链条长,食、住、行等任何一个环节都有可能诞生出一个垂直巨头。如果说2014年之前,携程的投资策略是覆盖整个链条的各个环节;那么2014年之后,它的思路开始发生转变,盯上了与自己业务高度重合却又各自不相同的小巨头。这样既能制约缓缓升起的竞争对手,又能补足自身主体业务的短板,携程坐稳了OTA江山老大的位置。

其中最为轰动的,莫过于与老对家去哪儿网的合并。2015年10月,携程完成了与百度换股,通过给予百度25%的股份,交换百度手中45%的去哪儿股权,从而绕过去哪儿网达成了收购。而在突然被携程鲸吞的5个月前,去哪儿网创始人庄辰超还曾在发给全员的内部信里写下豪言壮语:“我们于今天正式拒绝了携程的收购要约。”

至此,伴随对艺龙和去哪儿网的并购,携程正式结束OTA三国杀的局面,一统在线旅游江湖。

在打赢了本土OTA战疫之后,携程的触角开始向海外延伸。2019年,梁建章公布了携程新一程的“G2战略”,全球化布局则是重中之重。在这一年,携程也在加强海外投资与合作,成为印度MakeMyTrip最大股东并与TripAdvisor达成战略合作。而在今年5月底,携程更是收购了荷兰在线旅游公司Travix。

梁建章曾立下豪言:“未来五年,携程要成为全球最大的国际旅游企业。”如今的携程,正在朝着这一目标加速奔跑。

中国CVC势力崛起:

腾讯、阿里领跑,小米、字节跳动紧跟

携程的创投版图不断扩大,背后是一股神秘力量崛起---互联网巨头CVC(企业风险投资)。

中国CVC俨然是一个低估的群体,它们参与了大量国内知名企业的投资,也沿着自己的生态链布局了数量可观的公司矩阵,但很多投资行为都藏在水面下,公众可以看到的只是冰山一角。

如今,随着中国股权投资市场的不断发展,CVC愈发活跃。根据私募通数据显示,2019年中国CVC投资共705起,投资金额共1,139.13亿元。从投资阶段和轮次来看,CVC投资往往更具灵活性,以实现集团或母公司战略为目的,进行全阶段、全产业链投资。

具体来看,2019年投资金额最多的10家产业集团投资共904.67亿元,占同期全部CVC投资的79.4%,头部产业公司优势明显。腾讯、阿里巴巴、百度、京东等产业集团投资板块不断扩大。其中,腾讯2019年投资金额高达353亿元,阿里巴巴则有259亿元。

在某种意义上,腾讯和阿里的CVC在全球范围来看都已走在前列。麦肯锡的数据显示,阿里巴巴和腾讯在中国内地风投流量中的占比达到40%-50%。去年9月,阿里巴巴CFO武卫公布了一项重要数据——阿里巴巴的战略性投资价值约830亿美元,截至当时,阿里已经退出50多个投资项目,实现投资收益180亿元。

主张“有钱大家一起赚”,腾讯的投资节奏一直在线。今年4月,伴随腾讯投资官网的正式上线,其庞大的投资帝国浮出水面。根据官网介绍,自2008年腾讯投资成立以来,其已投资超过800家企业,包含百余家上市公司及独角兽企业,覆盖全球二十多个国家和地区。其中2020年以来,已经发生50个对外投资。

不过,相比在创投圈名声雷如贯耳的腾讯、阿里CVC,京东战投部在很长一段时间里都鲜为人知。今年4月中旬,京东也罕见地公布了这些年的投资成绩单。根据企查查数据,京东自2008年进行第一笔投资,2016年左右开始大规模出手,在12年的时间里对外投资累计超过了100笔。

“前浪”加紧布局,“后浪”也不甘示弱,在中国创投圈,小米、字节跳动等互联网新巨头也是动作不断,在已经不大的投资盘子里争抢项目,修筑自己的围墙。企查查数据显示,2020年以来,小米已经对外投资15例,字节跳动9例,成为继腾讯投资之外最活跃的两家CVC机构。

一个不争的事实是:CVC在中国创投版图上越来越活跃,开始占据一席之地。这意味着,在不久的将来,一场关于巨头CVC的较量终会上演。

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