近日，新东方在线发布了截至2020年5月31日止2020财年业绩报告。报告期内，新东方在线实现营收10.81亿元，较去年同期9.19亿元，同比增长17.6%；年内亏损为7.58亿元，较去年同期亏损额6410.9万元，同比扩大1082.7%。
新东方在线总营收成本5.89亿元，较去年同期4.13亿元增加42.4%；毛利4.93亿元，较去年同期减少2.6%；毛利率45.6%，较去年55.1%下降9.5%；销售及营销开支为8.72亿元，较去年4.44亿元增加96.5%。
究竟，新东方在线各项业务业绩如何？未来将在哪里发力？
1
K-12教育业务发展强劲 收入达2.95亿元
新东方在线科技控股有限公司主席俞敏洪认为，“由于疫情爆发，许多出国留学考试和交换生项目暂停，参加出国留学考试的学生减少，学生的上课时间也发生了变化，转而对在线学习的需求显著增加。这些因素给在线教育行业带来了巨大的挑战，同时也带来了独特的机遇。”
疫情期间，新东方在线向全国所有年级和所有科目的学生均提供免费课程和服务，实现了学生人次的大幅提升，从2019财年的217.9万人增加至2020财年的285.2万人，同比增长了30.9%。
由于东方优播课程拓展及强化新东方在线K12课程的客户获取，新东方在线K-12教育业务发展强劲。收入达2.951亿元，付费学生人次达185.6万，净收入和付费学生人次分别同比增长85.4%和224.5%。而东方优播已进入全国24个省份的172个城市，课程付费学生人次同比增长184.2%。
报告期内，由于新东方在线K12课程增加及东方优播拓展至更多地区，须投放大量前期投资以吸引合资格教师及设计优质课程，新东方在线K12教育分部总营收成本为3.40亿元，同比增加137.2%。
K12教育分部的分部毛损为4490万元，分部亏损率为15.2%，这主要由于疫情期间向大量学生免费提供春季学期课程，及投入更多资源用于课程内容及服务，教学人员成本及课程研究人员成本增加，加之课程均通过直播方式提供，技术成本也有所增加。
此外，财报会透露K12教育分部小学收入占比最高，达到60%多，初中占比超20%，高中占比则在百分之十几。K12大班课春季免费课报名人次达2000万，当前正价课续费率超70%。
新东方在线CFO尹强介绍，“一部分是对我们课程非常喜欢的学生转成了正价；另一部分则是先转到暑期低价引流班。大班课的暑期在读学员已经达到了100万人次的规模。这大部分是从春节的免费课中转化过来的。”
2
大学教育业务稳定发展 加强大学及海外备考业务
大学教育业务稳定发展，净收入达6.417亿元，同比增长1.6%，该增加主要受大学备考总营收及海外备考总营收增加所推动，而大学备考总营收及海外备考总营收同比分别增加23.7%及1.6%。
于报告期间，新东方在线进一步改善产品结构并集中于定价更高的大学备考及海外备考业务，促使正式课程的每名付费学生人次的平均开支由715元增至1222元。而由于其在2020财年调整及提升若干产品及自2020财年下半年部分国内及国外考试延后或取消，大学教育分部的付费学生人次由2019财年的130万人减少至2020财年的90万人。
报告期内，新东方在线大学分部总营收成本为2.06亿元，较同期减少5.0%，该成本减少主要是由于教材成本减少所致；毛利为4.36亿元，同比增加5.1%；2020财年分部利润率为67.9%。
3
学前教育将经营重点专注于多纳英语学习APP
学前教育分部总营收为3000万元，同比减少10.1%，主要由于优化及提升多纳学英语应用程序及终止多纳在线课堂的直播英语课程。
学前教育分部总营收成本为2150万元，同比减少36.1%，主要是由于多纳在线课堂调整小班直播英语学习课程所致，此举令课程研发人员成本及教材成本减少，原因是其减少该分部的直播英语学习课程并加强开发多纳学英语应用程序。
学前教育业务的分部毛利由2019财年的分部毛损30万元增加2921.6%至 2020财年的分部毛利850万元，而毛利率由2019财年的分部亏损率0.9%上升至2020财年的分部利润率28.3%，主要是由于多纳学英语应用程序的分部利润增加及调整多纳在线课堂课程所致。
4
获客成本并不高 疫情加速大班课发展
孙东旭直言，疫情导致的在线教育需求井喷加速了新东方在线大班课的发展。从公司乃至集团战略层面，K12大班课成为了新东方在线的战略重点。尹强透露，“新东方在线获客成本并不高。基本上平均100多块钱一个获客成本，我们比2019财年的略有升高，但是升高不是很多。”
这主要基于新东方集团的品牌影响力使得其在疫情期间获得了一个巨大的在读学员流量池，这一流量池也会源源不断为新东方在线贡献新的付费用户；以及新东方在线将与东方优播的学员数据进行打通。
孙东旭透露，东方优播首批8个运营城市平均校区收入超500万，全部已盈利。东方优播的定位还是偏中高端的，当前暑期付费人次已经突破了60万，客观来讲会有相当一部分用户因为价格的原因不再进行续费，而客单价基本上是优播一半的K12 大班产品可以说给客户提供一个多样化选择。
5
技术+内容+人才 三大关键进展构建业务护城河
新东方在线表示，更新技术基础设施、改进在线产品和内容、招聘和培训教学人员，这三大关键动作的达成，成功帮助公司取得了良好的运营成果，也成功构建起业务的护城河。
过去，新东方在线的直播技术是引进合作的第三方平台。孙东旭直言，“疫情致使在线教育需求爆发之后，其迫切的意识到技术必须自有的重要性。到了5月份，我们已经百分之百切换到了我们自研成功的直播系统上。新研发的ECCP系统成功支撑起平台数百万学生的学习。”
俞敏洪强调，“留住高质量人才是核心竞争力的关键所在”。因此，新东方在线一直以来都注重招聘、培训和留存各类教学、课程研究、市场营销和技术专业的高质量人才。
据悉，新东方在线全职辅导老师数量已迅速扩充到了2000人，辅导老师基地也从原来的以北京为总部的小群体，变成以北京为总部，同时开设了武汉、西安、济南和郑州四大辅导老师基地。新东方在线还给最核心的教师团队进行了期权的覆盖。
6
K12教育业务分部仍将为其战略重点及长期增长动力
谈及未来，新东方在线将继续致力于招聘、培训及挽留*教学、课程研究、市场推广、技术专业人员；并将继续作出战略投资，开发创新而高效的中央支持平台，以支持前端业务扩张的增长。
新东方在线直言，K12教育业务分部仍将为其战略重点及长期增长动力，并计划专注于提升应用程序及线上平台。通过引入新的教育技术及将更多新的互动特色融入在线课程，提升学习体验；亦持续规划在其他地区设立教学培训中心，以吸引更多合资格教师和辅导老师，并提供系统的培训项目；加强投资多样化的高投资回报率市场推广渠道。
对于东方优播业务，新东方在线预期将扩大其足迹甚至深入至县级城市，但仍计划进一步加强及扩阔现有地方城市的客户基础。
