昨天，零售业连续传出两起令人瞩目的资本运作事件。据彭博报道,中国生鲜类平台叮咚买菜据悉考虑赴美IPO，至少融资3亿美元。截至发稿时，叮咚买菜以及此前投资方高榕资本、BAI均未回应此消息。同时，根据“晚点”报道，社区团购平台兴盛优选即将完成新一轮30亿美元融资。红杉资本领投。对于此，兴盛优选回复说：对于市场传闻，不予置评。
把这两起事件摆在一起联系起来看，是一件非常有意思的事情。
首先，无论是叮咚买菜的前置仓模式，还是兴盛优选代表的社区团购模式，都是基于互联网和社交平台的崭新零售模型。
其次，从整个市场舆论的判断来看，主流的声音还是认为社区团购未来有可能是整个零售市场*颠覆性的力量，可能会成为传统电商渠道和线下商超渠道之外的第三极。而对于前置仓，在零售业内部也争议不断。
不过，考虑到彭博社消息源过往的命中率，这次或许恰恰印证了一个和市场情绪相反的事实：不被看好、甚至被批评为“伪命题”的前置仓代表，可能要先上市了，虽然IPO融资规模看上去有点“可怜”。而加上此前京东战略投资的7亿美元，最近几个月拿到37亿美元的兴盛优选，首要的目标其实是“留在牌桌上”。
这是个非常有趣的现象。
前置仓为何可以上市
对于前置仓企业，外界*的质疑仍旧是盈利能力问题。特别是对于叮咚买菜，这个拷问更加直接。
在前置仓三强中，叮咚买菜的模式与每日优鲜和朴朴超市有一定差异性。其内核可以理解为把一个比较窄的赛道做深，而不是过分追求宽度。
从目前媒体披露的数据看，截至目前，叮咚买菜叮咚买菜目前进入全国27个城市，超过800个前置仓，家庭用户数超3000万，日订单超80万单，月营业额超过15亿元。
虎嗅在2020年初也曾经赴叮咚买菜上海总部进行报道，根据当时披露的数据，2019年12月份，叮咚买菜的单月营收7个亿，目前其在上海、杭州、宁波、苏州、无锡、深圳6个城市开设了近550个前置仓，去年年末，日均订单量超过50万单。
两者对比可以看出，在过去的2020年，叮咚买菜加快了扩张的速度，无论是在城市的数量，还是在开仓的数量，一年之内增加了250个仓位，这还没有计算未公布的北京地区的情况。
毋庸置疑，叮咚买菜是疫情反复常态化的受益者，在疫情之下，叮咚买菜的配送上门的模式获得了有规模的稳定用户。这是叮咚买菜在过去一年加强扩张的大背景。
另一方面值得注意的是，虽然外界议论颇多，但是叮咚买菜创始人、CEO梁昌霖是个在商业模式上非常笃定的人。比如，对于60元的客单价，他认为只要有足够的复购率，这个客单价足够了。对于经营的核心品类，还是以买菜做饭厨房场景为核心，规划品类，目前的主力SKU数量大约为1700个。
从这点来说，梁昌霖所代表的叮咚买菜，和现在大热的社区团购有个根本分歧，就是叮咚买菜其实不太相信所谓的“高频带低频”。即所谓用高频生鲜引流，其他高毛利产品赚利润，这一套从超市大卖场流传下来的生存宝典。
叮咚这套打法受到*的诟病，就是整体盈利似乎看起来遥遥无期。不过，从上市的角度看，这个问题其实并不值得过分放大。前例就是达达集团的赴美上市。
虎嗅此前写过，2020年6月5日，达达集团在美国纳斯达克实现上市，由于受到疫情影响，达达集团在上海采用了云敲钟的方式。而且请注意，达达集团上市时整体业务是亏损的。
达达上市时，市值是35亿美金，大约合245亿元人民币。但是很快就升至60亿美元。当时有投资人就指出，达达上市，为类似的到家模式开了好头。
所以从这个角度来看，当下实现盈利并不是一个上市必要条件，相反的是，反复无常的疫情，反倒给了前置仓这种到家模式更大的想象空间。
巨头不看好你，多好啊
如果叮咚买菜成功上市，笔者认为，梁昌霖应该把那些在媒体上反复强调，“前置仓是伪命题”的人请到敲钟现场，表示感谢。
这里说的不是反话，是真话。在关于叮咚买菜可能上市的讨论中，一位投资人提请虎嗅注意，以美团为例，其实美团是用美团买菜对标前置仓，用美团优选对标了社区团购。但是后来这两者业务的境遇，可以说是天壤之别。
对于美团优选，美团几乎是倾注了全公司的*质资源，在“社区团购九不得”出台之前，为了竞争可以说无所不用极其，真的做到了投资不设上限。虽然几个巨头一度把兴盛优选打得风声鹤唳，但是，目前也不过是个三分天下的结果。还引来了京东通过战略投资的方式入局兴盛优选。
为了支持社区团购，美团方面在美团买菜已经在武汉站稳脚跟取得不错成绩的情况，直接采用了强行并轨的方式切换业务频道，将美团买菜的武汉站点、人员全部切换成美团优选。
换句话说，在巨头心里，社区团购是大蛋糕，而只能盘踞一二线市场的前置仓，是小打小闹，甚至有可能是濒死的“伪命题”。
试问，在中国市场做创业，还有什么比巨头对你做的事不屑一顾，更加幸福的时刻呢！
可以说，一方面，社区团购的发展，确实压缩了前置仓模式整个赛道的生存空间。比如说，在三强之外，如果还有人想进这个赛道，那可能确实有点多余了，因为市场空间，用户选择余地就那么大，不可能有太多机会了。而且由于整个社区团购的压倒性影响，资本对于前置仓模式的兴趣也会降低。
但是另一方面，正是由于巨头都对这个赛道不感兴趣，对于已经在市场上取得一定市场规模、忠诚用户数量和品牌口碑的头部玩家来说，这是一个多么难得的韬光养晦的时间窗口。
所谓“木秀于林、风必摧之”，拿到的钱比叮咚买菜预计融资规模多10倍的兴盛优选，幸福感肯定没有叮咚买菜的10倍那么多。
当然，不可否认，一年多没有融资消息的叮咚买菜，此次希望借助IPO融资，某种程度上可能也说明了公司正在面临的压力，也具备一定的风险性。但是对于资本市场而论，押中趋势总是没错的，特别是在疫情不断反弹的情况下，欧美投资人也许反而更能理解送菜到家的紧迫性了。
所以，商业是个多么奇妙的世界啊，悲喜总是交替，胜败本是常情。
