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金融圈高薪鄙视链:千万年薪如何炼成?

外界眼中金融业的高薪不过是幸存者偏差,即人们更关注金融圈的高薪信息,忽略了金融圈业绩惨淡时的艰难。

深圳市民陈鸣近期想要换房,但看上的楼盘首付款还差150多万。“就等老公的年终奖发了。”

陈鸣和丈夫都在证券公司工作,2020年的牛市行情,带来券商、基金公司业绩大爆发,相关从业者的奖金也十分丰厚。但一次年终奖就能补齐百万首付款缺口,还是令同龄的90后好友艳羡不已。

实际上,2020年度,券商中拿到百万年终奖的员工不在少数。财报显示,被称为“投行贵族”的中金公司,2020年度人均薪酬就达114.98万元,公司股票业务部负责人黄海洲更是以1930.7万元薪酬成为A股金融机构中的翘楚。中金公司2020年度共有7位高管年薪超过千万元,还有8位高管薪酬在500万元至1000万元之间。

公募基金亦不落下风。尽管诺安基金否认了其网红基金经理蔡嵩松年终奖高达7000万的传闻,但业内资深人士对作者介绍,蔡嵩松年终奖达千万元是大概率,不过考虑到团队稳定,奖金一般会递延三年发放。

金融业历来有高薪光环,金融学科亦长期是高考最热门专业之一。金融圈不断刷屏的百万薪酬、千万薪酬,似乎也验证着这一行业的“多金”。有资深金融人士指出,正因为此,从业者面临的诱惑较大,也让金融圈成为近年来桃色新闻的高发领域。

金融从业者们凭什么能拿到超出其他行业的平均薪酬?不同金融行业间存在怎样的薪酬鄙视链?作者在与十多位资深金融圈人士交流后,试图还原目前金融业的薪酬体系和其真实生态。

高薪金融圈也有“鄙视链”

2020年度,上市券商一改颓势,平均营业利润同比增幅达到40%。业绩回升为高额奖金分红奠定基础。

华中地区某银行人士刘冬告诉作者,本地的券商朋友今年年终奖十分丰厚。“我认识的中后台行政部门人员,往常的年薪也就20万元,今年年终奖翻了一番。”

北京某券商业务部门人士董旭也证实,其所在公司2020年度薪酬和奖金的确都有上调。但“薪酬与公司的改革有关,几年才有一次。奖金上浮和去年市场行情火热有关,不过平均下来没有翻番那么多”。

据Wind统计,2020年,在金融行业人均薪酬排行中,券商包揽前十名中的八席。中金公司以人均薪酬114.98万一骑绝尘,华泰证券招商证券中信证券国金证券人均薪酬也都超过80万元。以信托为主的爱建集团以90.66万元挤进金融行业人均薪酬榜第三。

“老公年终奖要交7位数的个税(百万),太心痛了。但我们的不算多,你去看基金公司。”券商工作的陈鸣介绍,从行业薪酬激励水平来看,业内一直存在一条清晰的“鄙视链”,即私募>公募>信托>券商>银行>保险。

Wind统计显示,招商银行、浙商银行、中信银行兴业银行民生银行等人均薪酬在银行业中排名靠前,为50万元左右。国有大行工行、建行、中行等人均薪酬近30万元。而保险公司人均薪酬在金融业中排名靠后,中国人寿、中国太保、中国平安等人均薪酬均在22万元左右。

“去年那么多日光的百亿规模爆款基金,公募基金的奖金*少不了。”某头部券商的华东营业部人士周禹表示。公募基金主要根据管理规模计提管理费,而中国证券基金业协会数据显示,2020年我国公募基金规模达19.89万亿元,创历史新高,同比增长34.7%。

作者梳理,蔡嵩松在管基金规模为409.92亿元,主动管理型基金在管规模超过蔡嵩松的基金经理有18位,规模超过100亿元的主动管理型基金经理多达139位。业内人士指出,不同基金公司给渠道的返还比例不同,难以计算不同公司基金经理的奖金,但主动管理型的百亿基金经理奖金普遍能超过300万元。

公募大佬陈光明创办睿远基金后组建了明星基金经理和投研团队。据券商中国2019年末报道,睿远基金当时投研团队有36人,陈光明在路演时称,团队一年的成本高达2亿元。粗略计算,其投研团队人均薪酬超过550万元。

鄙视链最顶端的私募基金从业者更多则在闷声发财。沪上一家私募负责人陈城告诉作者,去年的行情,私募里收益大多都在50%以上,投资收益翻番的私募也不少。

“私募可以从收益中分成。就算一家管理规模只有1亿的私募,假设投资收益为50%,按收益的20%提成,合伙人的奖金分成(carry)就有1000万。”他说。

“私募两极分化很明显。”华东某券商人士周禹告诉作者,“听说上海一家私募规模已经有800亿元,但私募的奖金主要就集中在几个合伙人身上。而公募基金里,最多的奖金也集中在明星基金经理身上,其他部门的相差不会太多,比较像吃大锅饭。”

有资深金融业人士还向作者指出,公募基金规模的很大程度上取决于销售而不只是基金经理,因此,公募基金的销售岗奖金也十分丰厚;在基金、债券等销售岗位,销售规模动辄数亿元,销售人员提成有望达到百万元。正因为此,从业者面临的诱惑较大,也让金融圈成为近年来桃色新闻的高发领域。

“金融民工”高呼被平均

“作为金融民工,我们是被平均的。”在交流中,多位金融从业者对作者表示。

多位从业者指出,平均薪酬的计算并不科学,金融行业不同业态、不同岗位、不同区域的薪酬都差异巨大,二八分化显著。

据银行业人士介绍,一般来说总行管理部门基本薪酬高,而分支行一线业务部门的薪酬与业绩挂钩,弹性较大。大部分时候分支行业务人员收入远超过总行,但到不景气的年份,总行部门的薪酬稳定性更为可贵。

有国有大行人士也对作者透露,该行一位地方分行行长此前被提拔为总行副行长,“在地方分行根据业务完成状况,年薪和绩效能拿到数百万元。到了总行,受中央企业负责人’限薪令’的要求,年薪就只有60万元左右”。

相较之下,股份行高管的薪酬更市场化。2016年末,原农业银行副行长林晓轩跳槽至民生银行,出任该行首席信息官。财报显示,林晓轩此前在农行年薪为59.12万元,在民生银行半年时间薪酬已有153.91万元,同期民生银行副行长年度薪酬可达540万元,董事长年度薪酬则超过700万元。这一薪酬水平在商业银行中居于前列。

Wind数据显示,周禹所在券商2020年度人均薪酬约70万元。但周禹对作者称,他2018年度(2019年发放)年终奖仅有3000元,2019年度行情转好,年终奖到手有2万多元。全年薪资不过30万元左右。而该公司的董监高人员中,有15位薪酬超过400万元。

一家国资背景信托公司从业者告诉作者,公司拓展资产端的同事,做得好的全年能拿到100万-130万,由于没有实行团队提成制,具体到普通员工差别非常大,从20万到100万都有。“但销售岗位和其他信托公司就没法比,我们销售主要依靠股东的渠道。其他信托公司的销售收入应该很不错。”

Wind数据显示,中国平安人均薪酬仅为21.47万元,较券商、银行等人均薪酬少了一大截。但平安集团董事长马明哲以高薪揽才闻名业界,在高管薪酬方面,平安集团毫不逊色于中金公司。

2020年度,平安集团联席首席执行官、首席运营官陈心颖以1903.44万元薪酬(税前,下同。税后为1078.33万元)高居榜首,陈心颖也被市场称为“打工皇后”。联席首席执行官、首席财务官姚波以1603.28万元紧随其后,平安集团首席投资执行官陈德贤以1416.95万元次之。

2019年度轰动金融圈的天价跳槽案亦出自平安。2019年末,原中国平安集团联席首席执行官李源祥跳槽至友邦保险集团,出任首席执行官兼总裁。友邦保险2020年报显示,李源祥当年领取的薪酬总计1783.03万美元(约1.17亿元),其中包括对其离开而失效的奖励补偿1089.23万美元。除此之外,年度薪酬达到693.8万美元(约4545.92万元)。

21世纪经济报道曾指出,马明哲从不吝啬对人才开出的价码,他笃信,这些招致麾下的各路“英雄”,为平安带来的价值将远高于其所得的报酬。

2007年时,马明哲曾为“华人保险教父”梁家驹开出4800万元天价薪酬。有平安中层人士评价,正是梁家驹携李源祥的加盟,才奠定了平安人寿近十二载高歌猛进的发展基础。

平安集团在2020年财报中还披露了105万名保险代理人的人均月收入,为5793元。有保险从业者介绍,保险代理人的底薪普遍很低,收入绝大部分要靠业绩提成。但一些金牌代理人年收入超过500万元不在话下。“这就看个人能力,当然也是金字塔尖的极少数人。”

“三年不开张,开张吃三年”

“不同类型金融机构的薪酬都有明显的周期性特点,年终奖金丰厚并不是常态。”华东一城商行高管陈叙对作者强调,保险、基金、信托、券商、银行等不同金融业态,有不同的业务周期特点:基金、券商的业绩和资本市场交易景气度强相关,而银行、信托等业态,除了与经济周期相关,还和机构本身的风控能力密切相关。在金融圈,素有“三年不开张,开张吃三年”的说法。

2020年年终奖“拉仇恨”的券商,在两年前是另一番光景。

2018年末时,券商中国报道提到:有小型券商固收人士表示,现在月收入已经不用交税了。更有北大研究生当时进入券商工作,月薪仅为5000元。

中国证券业协会数据显示,2018年度,券商经营在连跌三年后陷入冰点,当年131家证券公司营收2662.87亿元,相较2015年营收下降54%;当年净利润仅666.20亿元,相较2015年的2447.63亿元净利润下跌近73%,25家券商出现亏损。

新三板业务人员对券商寒冬感受尤为深刻。2015年,新三板挂牌公司数量从不到2000家猛增至过万家,多家券商招兵买马拓展业务。“奖金发下来是2016年了,我知道有项目比较多的人奖金拿了200万不止。”当时在北京某券商新三板业务团队的杨贺告诉作者。

但不久,股市剧烈震荡波及新三板,市场交易低迷,企业挂牌热情骤降。没有新增项目,企业后续督导费用不高,大部分从业者只能靠基本工资生活,或被公司变相裁员。杨贺的同事基本都走了,2017年中,他也最终选择了转行。

两年前的薪酬高光行业属于信托。

在商业银行的房地产信贷业务受到监管重压后,信托凭借其牌照的灵活性成为受限行业信贷资金的通道。多家信托公司凭借房地产信托业务弯道超车,业务规模快速做大。

安信信托即是其中的典型代表。2017年度,其净利润高居信托业第二,2016年度和2017年度,安信信托分别以人均薪酬217万元和181万元一骑绝尘,令业界艳羡。2018年度,时任总裁杨晓波领取薪酬高达1098万元。

2018年,形势突变。安信信托踩雷印纪传媒,加之房地产信托业务遭遇严监管,安信信托出现兑付问题,当年巨亏18.33亿元。诉讼纠纷纷至沓来,2019年安信信托巨亏39.93亿元,2020年度预亏69亿元。

上海银保监局在2020年对安信信托开出信托业*罚单,罚款1400万元,已离职的杨晓波被要求终身禁入银行业金融机构,其实控人高天国被刑事拘留。副总裁梁清德2018年度领取薪酬为688.6万元,2019年度已滑落至92万元。

如今的安信信托正濒于退市边缘,等待上海电气解救。

在严监管、信托业回归本源要求下,此前业务高速增长的部分信托公司均相继显出原形,包括四川信托、华信信托等机构先后出现产品延期兑付、被监管暂停部分业务资质等状况。

“这些信托今年能领到基本工资就不错了,还谈什么奖金。”一位信托行业人士称。相较而言,虽然受行业转型影响规模增长放缓,但风控稳健的公司经营稳定,年终奖金影响不大。

华中某银行人士刘冬就表示,并不羡慕当地的券商朋友。“要知道,他们有四五年没发奖金了。”相较之下,银行的薪酬和奖金稳定优势更为突出。

“搁在前两年,金融专业的毕业生能找到工作就谢天谢地了,哪里还谈得上高薪。”私募从业者陈城称,外界眼中金融业的高薪不过是幸存者偏差,即人们更关注金融圈的高薪信息,忽略了金融圈业绩惨淡时的艰难。

*薪酬如何炼成?

“与实体企业相比,金融行业收入的确较高,但其门槛也高,对学历、学校名气、个人综合素质以及过往经验值要求都极高。”前述北京某券商人士董旭表示。

金融从业者被称为市场上“最聪明的一群人”,有竞争力的薪酬才能吸引到*秀的人才。中金公司前投行部人士告诉作者,作为中金公司的核心部门,投行部同事均来自哈佛、耶鲁、牛津等海外藤校,连暑期实习生也基本来自清华、北大,中金为这些人才提供的激励十分丰厚。

“刚毕业进入中金的投行新人月薪就有4.5万元,加上年底参与项目得到20-30个月的奖金,新人*年薪资普遍超过百万元。”另一方面,中金公司在完成复杂交易的能力也有口皆碑。

北京一家头部私募机构人士李骏告诉作者,其公司前台的行政助理都是985高校毕业,能流畅处理英文邮件,妥帖安排行政事务。因此,他们的薪酬也比其他同龄人丰厚。“应聘的人很多,HR当然要挑选*秀的。”

对于私募机构合伙人的高薪,李骏认为,“合伙人们多年工作积累下交易经验和人脉资源,有竞争力的薪酬就是对这部分资源的价值认可”。

李骏介绍,不同于影视剧中合伙人在谈笑间轻松敲定交易,合伙人们每天要花费大量时间调研、交流和阅读行业研报。“晚上9点前下班都算早的。这样的状态经年累月。”

拿到百万、千万奖金的明星基金经理们,亦个个出身名校,并在长期交易中锻炼出投资风格,经受市场的检验。东方红资管总经理任莉介绍,从大学算起,培养一位可信赖的基金经理要经过17年。

以“千亿顶流”易方达基金经理张坤为例,张坤本硕均就读于清华大学,2008年毕业进入易方达基金,2012年开始担任基金经理至今,累计任职时间超过8年,年化回报达到20.81%。

基金经理们面临的压力亦十分巨大。在去年的基金热潮中,网友们发现,易方达张坤、景顺长城刘彦春、广发基金费逸等多位明星基金经理也曾青葱帅气,如今均已“头秃”,投资者更称“不秃不买”可以作为基金买入标准。

基金圈英年早逝或重压引发疾病等消息亦不绝于耳。2020年,西部利得基金投资总监吴江、中海基金副总经理宋宇、中交基金总经理李雪松等去世的消息,亦令基金圈不胜唏嘘。

作为资本与人才密集的行业,多家金融机构的财报中,均不吝于展现对人才的重视。不过私募人士陈城指出,在金融业,牌照以及平台的背书也十分重要。

陈城提到,身边一位在银行工作的朋友,由于业务关系结识了多家投资机构负责人,在上一轮牛市行情中想要创业做投资,得到多家机构的口头许诺,许诺资金规模近15亿元。但当他真正离开银行准备施展拳脚的时候,最终募资额连2000万元都不到。

“一方面是市场行情发生了变化,更重要的是,离开了平台的加持,机构都不再买自己的账了。”陈城表示。最后,这位朋友又回到银行安心上班,绝口不再提创业做投资。

“市场整体上是公平的,多劳多得。薪酬越高,对个体的能力要求也越高。”陈叙总结说。

(文中陈鸣、刘冬、董旭、周禹、陈城、陈叙、杨贺、李骏等均为化名)

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