4月12日，顺丰因Q1财报预亏11亿的利空消息，股价再度下挫。各种分析文章之外，一个有趣的话题是：电子发票正在影响顺丰的营收。
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顺丰从起家以来一直在快递企业的价格战硝烟中独善其身，以高客单价下的时效件优势几乎垄断了大企业客户的高级业务，其中就包括大额发票合同寄送等财税法相关业务。
2020年，随着政策的持续推进和电子加密技术的成熟，国内迎来了真正意义上的电子发票元年。
两个现象叠加，电子发票、电子合同，真的动了顺丰的蛋糕么？
01 电子签确实动了顺丰的单量
需要邮寄的文件主要由两部分组成，个人发票和企业发票/单据/合同。其中个人发票由于高频、数额小，在线下邮寄时期并不一定需要动用“顺丰”这种高价的快递公司；企业发票（采购等环节的增值税发票）和合同，由于文件内容重要，往往会通过顺丰邮寄，也就说图片中提到的“高端商务客户基本都是顺丰客户”。据顺丰披露，其月结客户（即企业客户）占公司业务量将近一半。
也就是说，当我们讨论顺丰文件快递的蛋糕时，原本的个人发票并不应该涵盖在内。其中，企业发票多指与财税相关的报销、费控相关，企业合同往往与签约盖章等动作有关，二者在目的和技术实现上不同，但在电子化过程中对纸质邮寄产生的影响相同，故放在一起讨论。
整个中国每年大概会开出几十亿张发票（目前尚无具体数据，以深圳前海一年开具1000万张发票为计量单位），仅劳动合同每年就会签署6亿份，更不必说其他商业合同的数量了。
数目如此庞大的“纸张”，原本都由线下邮寄，现在部分变成了电子化，的确会触动顺丰的蛋糕。
在电子签约/费控厂商BD时，往往也会将电子化会降低文件快递费用支出作为优势。
以e签宝给出的数据为例，对绝大部分使用了电子签名、电子合同的企业来说：合同管理成本有效降低95%，其中每年节省人力成本上百万元、每份合同快递成本平均节省15元、打印存储成本接近为0。
这些降低成本、提高实效的数据，会实打实打动企业。再加上2020年疫情的影响，更多企业出于主动和被动的原因会选择用电子发票/合同代替纸质沟通。
仅以发票这个领域来说，2020年电子发票数量已经超过了纸质发票，约为250亿份，而在2019年二者还是持平的状态。
这很容易启发大众，正如之前的“打败柯达的并不是其他相机，而是手机”“干掉ATM机的是移动支付”，这也是此次顺丰的亏损会有“影响顺丰的根本不是同行，而是电子合同、电子发票等等的迅猛发展”声音出现的原因。
02 但票据电子化目前动不了顺丰的大蛋糕
但真要说电子化影响了顺丰的业务，目前还不至于。
顺丰对企业客户的收费模式有地区上的不同，仅以北京为例，邮寄量级不同的公司，会跟顺丰签订不同的年框价格，差异在1kg以下单件的价格，付费方式是月结。据悉，一家规模在500人的新经济公司，一年在顺丰邮寄上的花销大概在几十万，其中八九成是文件。
从2012年起电子发票开始试点，在2015年诞生了一批深耕电子化无纸化发票/合同的厂商，比如法大大、e签宝、上上签、分贝通、每刻等——电子发票取代纸质发票/合同是一个渐进的趋势，且已经进行了五六年了，并不是能突然在某一年财报突然显示的“爆发点”。
在一季报预告中，针对亏损原因，顺丰列出了五个理由。
1、新业务的前置投入；
2、疫情后业务量增长导致的产能瓶颈；
3、转型期存在的资源重叠投放现象；
4、创历史新高的员工补贴；
5、时效件高基数造成增速影响，竞争对手春节期间不打烊造成需求分流，同时下沉市场的电商需求增长导致毛利承压。
顺丰一直在向外界宣告自己“不止于一家物流公司”的野心。为了实现远景，避免沦为电商巨头的附庸，除了时效快递等传统业务之外，顺丰还布局了快运、冷运及医药、同城急送、国际快递、供应链等新业务，以扩大规模，挤上舞台中央。截止到2020年，顺丰营收占比*的仍然是时效快递， 但在新型业务中，国际快递、同城急送等已经实现了较高的增长率。
除此之外，顺丰此次明文提及的行业压力，已经在处处逼着顺丰做出改变。过去几年，以三通一达为代表的快递企业一直在从未停止价格战，以义乌快递单价为例，从2016年6.96元/件的平均单价，到2020年来到2.79元/件，4年的时间内下滑了60%。顺丰虽然曾以其高客单价的商务客户质量逃过一劫，但自身仍然处于一个低毛利高竞争的行业。在疫情的综合影响下，顺丰需要找到更低的价格带，服务下沉市场，占领更多的市场份额。
2021年上半年，快递行业几乎已经确定能够迎来高增长，从而引发了激烈的竞争和剧烈的资本震荡。老对手的布局战和新对手的价格内卷，把下沉市场这一难题交到了龙头企业顺丰的手中。
比如，成立于2015年的拼多多系快递企业极兔，依靠低价补贴策略，通过“直营+加盟”的模式，业务量迅猛增长。截至今年，极兔的平均日配送量已达2000万件。再以今年春节期间其他快递公司不打烊的安排为例，顺丰赖以为生的时效件需求已经被分流，阶段性不达预期，从而造成了产能和资源错配，将规模效应的出现拖至了今年下半年。
针对Q1的产能压力及资源配置等管理问题，顺丰董事长王卫已在4月9日的股东大会上致歉，表示随着旺季到来及企业战略布局和预期的修正，顺丰将在下半年实现利润恢复。一种业界声音认为，快递行业新一轮的整合洗牌已经开始，现阶段的巨大开支长远看来可以帮助顺丰提高优势、跳出高端的业务标签，从低价领域实现利润拐点。
但与此同时，市场并没有给快递行业那么多的喘息时间。纵观顺丰的老对手，申通在2020年收入下滑、股价暴跌，圆通各项经营数据衰退，而表现较好的中通快递也在去年下半年出现了毛利润、净利润的负增长。顺丰的业绩亏损，究竟只是短暂的阵痛，还是行业困境的*声惊雷，仍然需要通过持续关注来佐证。
03 未来纸质发票/合同将缩减到20%~30%
虽说此次“顺丰亏损”事件，主要原因并不是电子化。但这的确代表了一个趋势——电子化正在取代纸质票据、合同。
这与政策和技术发展密切相关。
首先，发票/合同市场由于与国家税收等强相关，本就是强政策导向的行业。从2012年开始，国家发改委发布《关于组织开展国家电子商务示范城市电子商务试点专项的通知》，开始电子票据试点。
2020年3月31 日，税务总局强调将加快专用发票电子化进程，力争在年底之前取得实质性进展。从4月起，北京、上海、广州、 深圳、重庆、杭州等城市均开始了增值税电子专用发票试点工作，要求9月30日前按照各省税务局要求完成原有平台的改造备案工作。
2021年十四五规划中，专栏9的「数字化应用场景」里，智慧政务作为第10项重要规划，明确提出了要“推广应用电子证照、电子合同、电子签章、电子发票、电子档案”。
电子合同的政策出台更早，自2005年《电子签名法》实施后，有关电子认证、电子签章、密码算法等技术和服务流程层面的政策不断出台。
各地区也积极响应电子化要求，深圳前海2020年1月前取消纸质发票、杭州去年7月上线区块链电子印章应用平台、北京去年10月开始全市推广电子劳务合同……在政策的强推动下，电子化发展迅速。
另一方面，电子化发票/合同的发展，也离不开技术上的技术框架、加密算法等方面的升级。
在两方面的推动下，电子化票据/合同市场不断增长。
仅发票管理赛道，只是从发票数字化的角度来看，市场规模就成长到了百亿以上；广义的企业支出管理（BSM）服务市场规模更是在500亿以上；电子合同领域，2019年全球第三方电子合同市场规模为14.63亿美元，预计未来三年仍将保持39%的年均复合增长量持续提升，2022年有望接近40亿美元。
这其中，电子发票是用户感受比较深的领域。国内从2012年试推广开始，合同发票电子化进程迅猛发展，2020年迎来了电子发票元年，2020年电子发票开具数量达到了250亿份。
这些年，整个行业也出现了不少服务商。其实，整个电子化宏观赛道目前涵盖范围很大，除了电子发票和电子合同，还包含电子支付以及采购、供应商关系管理等多个细分服务环节。市面上玩家也分为几类：*类，老牌发票服务商，东港、航信、百望等，第二类，新兴发票服务商，大象慧云、国票信息、票易通、高灯科技、迅联云等，第三类，2015年左右兴起的新型电子化厂商，比如支出管理领域（电子报销流程不再需要纸质发票）的分贝通、每刻等创业公司，电子签约/合同领域的法大大、e签宝、上上签等厂商。
每刻副总裁周军赞认为，纸质发票和合同虽然不会消失，但未来3~5年其比例将缩减至20%~30%。
一二级市场均对此表现了乐观的预期。二级市场，美国的DocuSign，目前是超过350亿美金的估值。国内，一级市场，电子签领域，2021年3月法大大D轮9亿元，2020年11月e签宝D轮10亿元，2020年5月上上签3.58亿C轮融资；支出管理领域，2021年3月分贝通获得近亿美元C轮融资，2021年2月每刻获得超亿元B+轮融资。
后疫情时代，很多因为无接触主张而催生的技术开始逐渐替代传统的方式，比如机场、高铁站不再需要纸质登机牌、车票，比如音视频会议取代了见面，比如VR看房代替线下看房……未来，文件快递比例还会进一步降低。
历史上，信息的数字化，既成就了百度、Google这样的搜索引擎，也成就了今日头条这样的信息聚合推荐平台；商品的数字化，成就了百度、京东、拼多多、亚马逊等一系列电商巨头；社交关系的数字化，使得腾讯、Facebook拿到了互联网的船票；游戏的数字化，使得游戏提供了线下难以匹敌的娱乐体验。去年全球疫情，使得更多的行业加速数字化进程，原本很难在线的教育、商务都逐渐线上化。
可以预见的未来，一个一切均可在线化的商业时代，正在加速到来。
