抖音、微博、微信公众号、百度等各类平台上，财商教育机构的理财广告投放疯狂肆虐。
“我，工资之外，3年赚了100万：比穷更可怕的，是穷人思维”、“想不想拥有「睡后收入」，每月轻松多赚3k-1w？”、“你想学理财吗，体会那越花钱越有钱的快乐吗？”、“赚不到钱，真的比死还难受”......
从制造焦虑、介绍通过学习理财逆风翻盘的个人案例、再到宣传理财可以带来的不菲收入，每一个信息点都在向受众透露，仿佛只要报名学习了该课程，从此就走上了财务自由之路。
纵观投资理财市场现状，在资管新规“打破刚兑”的大背景下，保本理财时代已然结束。基金、股票市场收益表现极其不稳定，哪怕在牛市，赚钱的也只是少数人。
2020年牛市中，明星基金易方达蓝筹年化收益率超97%，但投资者中赚到钱的只有不到两成，近七成的人，在追涨杀跌的盲动中亏损5%以上。
财商教育机构微淼商学院发布的《国民财商教育发展白皮书》也显示，投资市场对新进入者并不友好，2020年，60.8%的新入市者蒙受理财损失，38.2%的新散户亏损在5%以内，亏损在15%以上的则有4.2%。
银保监会主席郭树清曾公开发言，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。
一切投资理财都遵循高收益高风险的原则，在专业的基金大神、股神尚且亏损的情况下，低价甚至免费的理财课程，如何让一无所知的理财小白学习后实现“躺赚”？铺天盖地的宣传到底有几分真实性？什么才是正确的财商教育？
低价引流，高价卖课
在诱人的营销广告和低价报名费的驱使下，一批又一批的学员怀揣着财务自由的梦想而来。
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不少财商教育机构把目标客户定位于理财小白，其中有相当一部分是学生、宝妈、无固定工作人员甚至是老人，他们本身并不富裕，对理财也不熟悉，更不了解投资产品、互联网营销套路。
微淼商学院相关负责人对亿欧EqualOcean表示，之所以定位“理财小白”，因为他们是最需要被普及理财知识、提升理财能力、防止遭受金融诈骗的群体，低价的课程可以帮助到更多的投资新手提升财商素养。理财小白课就是具有一定金融知识普及与投资者保护作用的课程。
不过对于财商教育机构来说，12元、1元甚至免费的小白理财课、训练营、体验课等，更大的作用是低价引流。把有学习理财需求的人集中到一个个社群，接下来的课程设计将层层递进、层层转化，包括入门课、基础课、实践课、进阶课、高阶课等。
对于小白课与进阶课的区别，微淼商学院及360金融课堂的解释基本一致——小白课是一本书的目录和框架，主要帮助理财小白低门槛认识到理财最核心的内容，建立正确的理财思维和底层逻辑；实践课则是具体内容的填充，详细地展开讲解并落地实操。
据亿欧EqualOcean调查，各财商教育机构对不同课程的定价存在一定差异，把各类课程组合包装为进阶课、以及办理会员卡是比较常见的方式，根据权限和教学内容的不同，*几百块，最高可过万。
比如微淼商学院和360金融课堂都首先是小白理财课，再通过训练营转化到价值6998元的实践课，之后微淼商学院还有和中央财经大学合作打造的《金融投资与企业管理高级研修班》；长投学堂和启牛商学院均在小白理财课后，设初阶课和高阶课；小帮规划则通过免费课程把学员转化成付费会员。
为了提高转化，不管是在低价引流环节，还是小白理财训练营的授课环节，再到实践课程的促单环节，都容易出现虚假宣传、夸大收益、水军营销等不规范行为，有的甚至存在引导学员贷款的无底线操作。
在小白理财课、训练营等低价引流环节，夸张的广告文案、晒高收益、拿老人举例、微信群水军配合等都是常用的套路。
譬如“财务自由”、“睡后收入翻倍、翻十倍”等描写，都在夸大理财的作用；一些个人案例如“我，70后，亏损二三十万，靠理财全赚回来了”等，通过极其个别的例子来吸引消费者，会让人误以为自己学习之后也可以这样。
到了进一步的转化环节，老师经常通过晒学员的高收益截图，对教育培训效果作出明示或者暗示。
在小白理财社群里、或是与学员单独对话时，老师最常用的手段就是晒学员收益截图、反馈等，比如“某学员8月份进班，9月份就赚回来3倍的学费”。并附加一些心灵鸡汤，譬如“你看那么多同学都已经报名学习了，你还在犹豫什么，不抓住机会你就只能原地踏步”，来催促学员报名。
某授课老师晒的收益截图
图源：受访者提供
为了让小白学员相信进阶课程并不难学，老师多拿老人举例。
长投实战课的官网介绍里写道：“咱们有很多实战班老学员的文化水平都是小学、初中，其中有一个学员70多了，小学文化，后来跟着咱们实战班学实操，现在不光学会了，目前还保持着持续盈利的状况。”
微淼商学院小白营的老师则以老人学业有成的案例作为鼓励：“60岁的学员，学习第五周，学费赚回来了，你说你这么年轻还怕什么。”
图源：受访者提供
除了洗脑营销，还有“群众演员”。
一位微淼商学院已离职老师透露：“群里都是水军，平时不说话，到时间就出来凑氛围。”
还有媒体记者通过调查和采访相关学员发现，一位用户发布的两个不同小白课班级的聊天截图中，出现了名称和头像完全一样的学员，并均在老师发布实践课推荐内容后发送付款截图或申请报名。
理财社群里的气氛组学员
图源：受访者提供
这些无处不在的洗脑式营销，让理财小白们很容易产生错误认知，而老人往往是最容易被忽悠的群体。
有用户在黑猫投诉上称，80岁的老母亲夜以继日地听财务自由的音频，还逼着家人帮忙开通华泰证券的户头，进一步了解后他才发现妈妈买了几千块的实践课。
一位在校大学生告诉亿欧EqualOcean，他父亲2020年12月份买了某平台6998元的网课，今年6月份开始写毕业论文，“我说他被骗了，他自己却并没有觉得，像是被洗脑了一样”。
几百到上万，值得付费吗？
让人有些意外的是，很多学员对小白理财课的评价都是物超所值。
据亿欧EqualOcean了解，小白课通常设置提问和答疑环节，班主任还会一对一和学员交流，提醒上课、交作业等。“每天早上、晚上都准点发消息，热恋期的男朋友都做不到。”
当学员抱着“几块钱的课程都这么好，几千块的课程肯定不会差的”的心理走入实战班时，还能继续收获满意的效果吗？
各财商教育机构的课程在设计和体系上虽各有所不同，但涉及的具体知识无外乎财商思维、复利思维，资产配置方法，债券、基金、股票、REITs、房产、保险等入门介绍，上市公司财报分析，投资案例分析，以及实操教学等。
比如微淼商学院与360金融课堂的课程设计就极其相似。微淼商学院实践课训练营包含财务自由工具操作技能课、财报分析技能课、企业分析技能课；360金融课堂则包含财务自由必修课、财务自由进修课以及财富大师管理课。学习时间跨度均为24周，价格均为6998元，学习形式均为“视频课+群内授课”。
不可否认，这些课程内容的确可以帮助理财小白扫盲，对于大众金融知识的普及和金融素养的提升是有利的。
但想依靠这些知识在复杂的金融市场赚钱，难度很大。同时，这些课程本身也存在教学方式机械、内容同质化严重、实时性不强、教师资质受质疑等问题。
在教学形式上，大部分财商教育机构的方式是，提前录制好视频让学员线下自学，再加微信群授课答疑。
视频可以标准化生产，对于财商教育机构来说能节约不少人力成本，但这种形式也让教学内容不能随时更新迭代，不少学员在黑猫投诉上表示案例陈旧。
而微信群授课时，老师更多是机械地复制粘贴内容，并不能对很多专业知识进一步讲解。如果学员没在上课时间段学习，后续只能通过爬楼看消息，微信群消息动辄成百上千条，非常吃力且低效。
此外还有学员表示，小白理财课、视频课、微信群授课，课程内容重复较多。
此类形式，让老师的作用被弱化成信息的传递者，而不是知识的讲解者和传授者，网络上对于老师水平吐槽的声音也很多。
有离职员工反应，微淼商学院小白营老师里有很多1999、1998年出生的，可能自己都没有开过户买过股票，实践课的老师也是如此。这些老师学历大部分是专科，社招入职后培训一周即可上岗。
曾有媒体报道，BOSS直聘上微淼商学院招聘的“金融班主任一职”，任职要求仅提及“统招本科以上学历，做过金融类工作”，并未对理财经验年限提出要求，“专业知识由公司提供系统性培训”。目前微淼商学院在BOSS直聘上的招聘信息已全部下架。
一名学员表示，授课老师劝说报名实践课的过程中，还用学习后有机会成为实践课老师作为宣传点。
对于这些有关授课教师资质的质疑，微淼商学院相关负责人回应称，经过内部核实，以上情况均不属实。
在招聘方面，微淼商学院对教师的要求为：来自各大高校、金融机构，具备金融、财会专业背景，或具有2年以上证券从业经验，具备相关资格证与其他财会证书。新教师入职后还须通过长期的试讲与培训，通过培训与试讲后方可正式带班授课。
不止是资质和能力受到质疑，还有个别老师为了业绩鼓励借钱买课，建议分期支付甚至引导学员借钱或者网贷。
几千块的进阶课程费用，对于很多学员来说并不是一笔小数目。为了解决学员想报名却拿不出学费的问题，许多财商教育机构都支持花呗、白条、信用卡等分期支付，比如微淼商学院、长投学堂、360金融课堂等。
为了促成付款，有的老师惯用激将法：“分12期，每个月还600多块，对于一个成年人来讲算事吗，如果600块都拿不出来，那你更该学习理财了。”
有微淼商学院小白营学员表示，自己因额度不足不能使用各类分期支付，老师便建议可以向朋友借来应急，当得知学员也无法从朋友那里借到钱后，开始隐晦地提及，建议学员进行网贷。
话术如下：“老师刚刚在吃饭的时候，有个同学刚好跟我聊天，讲到了他当初报名的时候，我才知道他也是跟你一样没有钱，花呗没有额度，然后他用的百度有钱花、拍拍贷之类去支付的，那你也可以去尝试一下。”
这位老师还表示，如果单个平台额度不够的，可以操作多个，把订单分开，进行混合支付，还给出了学员混合支付的截图。
图源：受访者提供
上述微淼商学院离职员工称，小白营老师与其说是教投资理财的老师，更不如说是销售人员，把实践课卖给一个学员最高可提成10%，疫情的时候月薪过5万的一大把。
亿欧EqualOcean就引导贷款一事询问微淼商学院相关负责人，得到的回应是“经过内部核实，此情况也不属实”。
微淼商学院称，公司严禁任何老师引导或侧面影响用户的理财决策与行为，更不会让学员去借款理财，这与微淼商学院财商的教育初衷背道而驰。对于这一点，微淼曾在多方渠道发布过对于教师的行为标准与管理措施，一经发现立即辞退，绝不姑息。
不过微淼商学院承认，目前除支付宝、银行卡、微信等支付渠道外，为了方便用户选择，也开通了花呗、京东白条等分期付款通道，但强调学员的支付方式的选择权与主动权是掌握在自己手中。
监管滞后，需求与乱象齐发
乱象背后，财商教育行业正野蛮生长。
数据显示，目前国内在业存续的与理财教育相关的企业达10055家；2018-2020年注册企业数量分别是1431家、1887家和852家，近三年新注册合计超4000家。
招联金融首席研究员董希淼指出，财商教育领域的问题主要体现为“三无”，即无门槛、无资质、无监管。
无门槛，随便注册一个公司或随意开设一个账号，就能进行所谓的在线理财教育；无资质，多数从事理财教育的从业者并不具备相关专业知识，做几页PPT、备几个课件就敢上课；无监管，目前财商教育公司并未受到相关教育行政部门或金融监管部门的足够有力监管，在很大程度上处于“野生”状态。
他认为，应该尽快完善和加强对财商教育领域的监管，对“理财教育”“财商教育”等机构注册实行前置备案或者审核，对从事理财培训的从业人员提出明确的金融从业资质要求；以“财商教育”为名进行坑蒙拐骗的机构，司法部门要加大打击处置力度；各类媒体平台、短视频网站等，对“财商”、“理财”、“荐股”等相关课程要严格审核，杜绝无序推介。
我国财商教育行业监管正在推进过程中。
2021年3月，首份《理财在线培训服务规范》（以下简称《规范》）团体标准正式开始面向社会征求意见。据了解，团体标准将对理财在线培训服务的基本要求、课程设计、营销活动、信息安全、知识产权保护、消费者权益保护等进行一系列规范。
讨论最多的问题之一，是财商教育机构的定位问题，毕竟教育与金融投资是两个完全不同性质的行业。
证监会《证券基金投资咨询业务管理办法（征求意见稿）》规定，无论是从事证券投资顾问业务或是基金投资顾问业务，都需要持牌经营，并接受监管机构的严格监督。
但是财商教育机构在授课过程中，往往涉及到开户指引和股票、基金挑选技巧等，比如选择某一股票或者基金分析是否值得投资。有学员提供的课件资料显示，在课后作业中，有要求通过自己的证券账户交易，将指定的基金放入股票自选等。
虽然老师会提示：“该案例仅为教学使用，不构成投资建议，请勿盲目投资。”但是学员认为：“他们并不直接要求开通这些账户，而是在他们的课程中通过案例演示的方式来展示这些账户的开通方法，而如果你想往下接着学，就得照着他们的演示做。”
许多财商教育机构对外宣称，不卖保险，不卖理财产品，但不可否认的是，与券商、保险、银行等的合作带来了额外的收益。
比如许多财商教育机构会直接和券商合作开户分佣，其中微淼商学院就与华泰证券达成了开户方面的合作。据业内人士透露，与证券公司合作开户，有效户的佣金在200-500元之间，而这部分业务，几乎不需要额外的服务成本。
微淼商学院方面解释道，与华泰证券合作，是因为在经营过程中发现大多数学员为理财新手，对于开户并不了解，也不懂得如何判断和识别具有竞争力的证券公司，从而导致部分学员盲目开户，不但平台产品体验不好，也存在较大风险。微淼商学院作为财商教育机构，有责任和义务讲解其中的风险，帮助学员识别和判断如何选择一家正确的证券公司。
对此，在《规范》研讨会中，有相关人员强调“教育属性的培训机构应明确培训内容，应限定在理财知识的教授，不应涉及理财金融产品的推荐”。具体到要求学员将指定基金放入股票自选、与证券公司合作开户等行为，到底是算“理财知识的教授”，还是“金融产品的推荐”，还有待即将出台的文件进一步明确。
什么才是正确的财商教育？
“财商”一词，来源于《富爸爸穷爸爸》一书，指认识、创造和管理财富的能力，包括观念、知识、行为三个方面。财商教育的目的是树立正确的金钱观、价值观与人生观。
央行发布的《2021年*季度金融统计报告》显示，我国本外币存款余额227.21万亿元，同比增长10.1%。中泰证券研究所所长戴志锋指出，居民财富持续提升，2025年有望达332万亿。
随着居民财富的增长，公众投资理财意识也在觉醒。尤其生长于互联网时代的年轻人，理财意识启蒙较早，更希望通过投资理财获得工资以外的收入。
但我国投资理财市场起步相对较晚，财商教育也不属于基础教育体系内，公众金融素养水平整体不高，在没有专业知识和足够了解的情况下，不少人在复杂的金融市场中踩坑。
国民财商教育是需要且迫切的，但行业不规范现象亟须整改。
财商教育机构的通病，首先是浮夸的宣传与正确的财商教育理念背道而驰，总是强调高收益，却忽略风险提示。
有投资理财需求的人群需要认识到，财商最重要的不是专业的投资理财能力，而是对待金钱的正确态度，不要盲目追求一夜暴富、财务自由，更要重视风险管理。
其次在课程设计上，财商教育机构往往更加重视营销和转化，课程内容新瓶装旧酒、同质化严重。这导致学员对于课程褒贬不一，很多时候认为效果不及预期。
有一定知识储备和投资经验的学员会觉得课程内容注水严重，散发着浓浓的鸡汤味；小白人群觉得有一定的知识普及作用，但财报分析、企业分析、各种复杂的金融产品，对他们来说还是过于专业；而一些盲目尽信宣传的人会质问，“不是说可以赚钱吗，我怎么亏了”？
另外在具体经营过程中，部分财商教育机构在涉及到分期付款、荐股开户等细节问题时，缺乏政策和规范的厘清，容易与消费者之间产生矛盾，也制约了行业的进一步发展。
有创业者表示，希望用课程质量和服务建立用户信任感，做长线生意，希望监管能尽快出台规范措施，改变鱼龙混杂的局面，促成行业健康良性发展。
粤开证券凌晓辉评价此类课程，就像前几年热火朝天的成功学一样，懂了“成功”的案例，但自己不一定能成功。“投资有风险，投资需谨慎”，教了基础知识，一定要教投资者认识风险，才是真正的财商教育。
一个真正懂理财的人，是绝不会相信通过12元课程的学习，就可以实现财务自由的。
