元宇宙，互联网赛道难得一见的集体狂欢

持续升温大半年的元宇宙（Metaverse，即虚拟世界），以汹涌之势席卷了游戏、区块链、社交、VR/AR、文娱等诸多领域。

何为“元宇宙”？事实上，这一概念最早出现在1992年尼尔·斯蒂芬森的科幻小说《雪崩》当中。根据斯蒂芬森的设想，未来人们只需要借助耳机、目镜和终端，就可以进入到一个平行于现实世界的数字世界里，并以虚拟身份和数字世界中的其他人进行交流。

“毫不夸张地说，元宇宙或能让人类以数字化形式生存下去。业内普遍认为，成熟的元宇宙将具备沉浸式体验、创造性、社交网络、经济系统和文明形态等特点。”一位资深游戏行业人士向DoNews（ID：ilovedonews）表示，目前，脑机接口等技术的突破性进展尚未出现，VR/AR设备普及度也不够，真正的元宇宙场景在短时间内难以实现，“大多数只是概念的炒作而已。”

虽然元宇宙仍处于萌芽阶段，但这丝毫没有影响投资机构和互联网巨头的热情。中信证券在其研究报告中指出，元宇宙描述的虚拟世界有望为社会带来娱乐模式、社交模式、社会运转效率提升、个人价值再发掘等改变，但实现落地尚需要数字基建、终端设备、内容、虚拟货币等多方面的持续发展和突破，预计将成为新的长期探索方向。

多位互联网行业人士也一致认为，就现阶段而言，元宇宙的战略意义要远大于其本身的发展。“整个互联网领域里已经很久没有出现过一个能让内容、技术、硬件等各个赛道集体狂欢的概念了。”其中一位互联网行业人士直言，“元宇宙已经成为了下一个流量入口，任谁也不想放弃。”

谁在重金砸向元宇宙？

拿到元宇宙的“入场券”，被互联网巨头视为当前的首要任务。

早在2014年，Facebook就花了20亿美元收购了头部VR硬件设备厂商Oculus，并表示正在“为未来的新平台做准备”。2019年，Facebook又发布了VR社交平台Horizon，在Horizon中，用户可以创建角色、自定义自己的形象，和朋友聚会、聊天、娱乐等等。

据不完全统计，Facebook还至少投资了20家与VR相关的公司，不过Facebook并没有满足于此。2021年7月，在财报电话会议上，其创始人马克·扎克伯格正式宣布，Facebook将在5年内由一家社交媒体公司转型成为元宇宙公司。

“All In元宇宙”的扎克伯格认为，在许多方面，元宇宙是社交技术的*表达，是Facebook正在努力的未来。“这个虚拟环境，你可以在数字空间中与其他人一起出现。一个你身处其中的实体互联网”。

元宇宙的红利摆在眼前，谁都不想承担错过元宇宙浪潮的风险。

4月中旬，《堡垒之夜》开发商Epic Games 融资10亿美元，用于元宇宙相关业务开发，同时创下元宇宙领域的最高融资纪录；5月，微软CEO萨蒂亚·纳德拉透露，公司正在努力打造一个“企业元宇宙”；同样是在5月，苹果斥资1亿美元收购了虚拟现实公司 NextVR，以增强其在娱乐和体育领域的VR实力；8月，芯片巨头英伟达宣布推出全球*为元宇宙建立提供基础的模拟和协作平台Omniverse，并将向数百万新用户开放。

在国内，互联网巨头对于元宇宙的追逐更加疯狂。

8月29日，VR设备研发商Pico发布全员信称，Pico将并入字节跳动VR相关业务，整合字节的内容资源和技术能力，将在产品研发和开发者生态上加大投入。虽然字节跳动和Pico均未公布收购金额，但据极客公园援引投资界人士消息，收购价格约在90亿元人民币左右。

腾讯、网易和百度也加入到了元宇宙浪潮中。腾讯天美工作室不久前在加拿大蒙特利尔成立了新的游戏工作室，致力于打造一款3A级、开放世界、以服务为中心的游戏；网易新推出了一款多人派对竞技游戏《蛋仔派对》，内含社交元素和UGC地图编辑器，目前已经进行过一轮封测；百度则推出一款基于5G、百度云、VR的虚拟空间多人互动平台“希壤”。

此外，HTC旗下VR设备厂商“HTC VIVE”与中国移动咪咕宣布战略合作取得突破性进展，双方将共同构建全球*的5G+高质量XR内容生态，最终实现全球XR生态链的5G+内容战略合作，让元宇宙的概念落地为实。

嗅觉灵敏的投资机构自然也不会错过这场元宇宙盛宴。据多家媒体报道，有投资领域人士透露，五源资本内部有3个团队在看元宇宙领域，把元宇宙相关的重点领域几乎全都投了一遍，而高瓴资本、红杉资本也专门看广义“游戏”行业的投资人，红杉资本内部甚至定下了KPI，今年内要投50家元宇宙游戏公司。

一位投资领域人士对DoNews表示，元宇宙正在引爆投资机构的新热情，尤其今年以来，与元宇宙相关的投资保守估计也已有数百亿元人民币的规模，目前几家一线投资机构正火力全开地找项目，其中VR/AR硬件、游戏都是投资机构重点关注的对象。

元宇宙游戏先行？

“游戏被普遍认为是最有可能实现元宇宙场景的领域。”上述游戏行业人士直言。

有两个可以列举的例子。2020年4月，美国著名歌手Travis Scott在游戏《堡垒之夜》中举办了虚拟演唱会，全球1230万游戏玩家成为虚拟演唱会观众。同样是在2020年，*AI学术会议ACAI在《动物森友会》中举行了研讨会，演讲者在这款任天堂的游戏中播放PPT并发表讲话。

在二级市场，自8月底到9月上旬，游族网络、世纪华通、*世界、巨人网络等A股游戏公司都出现了不同程度的上涨，中青宝、汤姆猫、顺网科技、宝通科技涨停，其他游戏标的也出现大幅上涨。

而最为典型的当属在线游戏创作平台Roblox。2021年3月，Roblox在纽交所挂牌交易，其股票发行价为每股45美元，对应的发行市值为295亿美元。由于Roblox首次将元宇宙写进招股书，因而也被称为“元宇宙*股”。

Roblox上市三个月后，其市值已飙升至500亿美元，较一年前的40亿美元估值暴涨了12倍，较发行市值几乎翻了一番。Roblox的2021年二季度财报显示，其总营收为5.54亿美元，较一季度的3.87亿美元环比增长127%。

搭上元宇宙的快车也为Roblox带来了足够强的用户粘性。截止2020年12月31日，已经有10亿人玩过这一游戏。在2020年，平均每天有3260万人访问该平台，超过125万创作者从中获得收益，用户日均活跃时间为2.6小时。在2021年二季度，Roblox的日活跃用户数同比增长超过了29%。

国盛证券在其研究报告中指出，Roblox的玩家在创作游戏时具备极高的自由度，平台具备全面且与现实经济互通的经济系统，虚拟资产和虚拟身份可以在游戏内容间互通，创作者可以在自己游戏中设计商业模式，Roblox的模式已经可以看出元宇宙的雏形。

受政策、版号等因素的影响，游戏行业接连遇冷，而元宇宙则成为了将其拉出泥潭的救命稻草。

2021年1月，致力于构建高智能虚拟世界的AI游戏公司超参数科技获得了由五源资本领投、高榕资本跟投的3000万美元A+轮融资；3月，游戏平台MetaApp获得由SIG海纳亚洲资本领投，创世伙伴CCV、云九资本跟投的1亿美金C轮融资；5月，基于AI的娱乐交互科技公司rct AI宣布获得由Galaxy Interactive领投的A2轮融资；6月，区块链游戏平台Rangers Protocol获得由Pantera Capital投资的6300万美元融资。

元宇宙究竟能不能颠覆游戏行业？在上述游戏行业人士看来，由于受限于技术、设备和内容的发展，游戏与元宇宙的结合仍存在较大缺陷，尤其是相应的底层技术亟需提升。“短期来看，元宇宙的确唤醒了游戏行业的活力，但从长期来看，如果设备、技术和内容的发展跟不上脚步，那么元宇宙也仅仅只会停留在炒作的阶段，难有实质性进展。”

还值得一提的是，政策监管为游戏行业带来了极大的不确定性，而这种不确定性，元宇宙或难以改变。

9月8日，中央宣传部、国家新闻出版署有关负责人会同中央网信办、文化和旅游部等部门，对腾讯、网易等重点网络游戏企业和游戏账号租售平台、游戏直播平台进行约谈。约谈强调，要强化“氪金”管控，杜绝擅自变更游戏内容、违规运营游戏等行为，坚决遏制“唯金钱”“唯流量”等错误倾向，下决心改变诱导玩家沉迷的各类规则和玩法设计。

“近年来，监管政策的导向几乎成为了游戏行业的投资风向标。虽然元宇宙有望成为游戏行业的破局点，但稍有风吹草动，游戏行业或又会陷入泥潭之中。”该游戏行业人士说道。

NFT添火元宇宙

在元宇宙中，用户可以完成游戏、创造、工作、社交、娱乐等诸多行为。同时，数字资产的创造、交易、消费等也都可以在元宇宙中进行，但如果想要实现这些行为，就需要多种技术作为底层基础设施。

区块链就是元宇宙的底层基础设施之一。行业人士认为，元宇宙中的应用主要会以区块链通证的形式出现，例如能起到价值载体和交换作用的NFT。

NFT是“非同质化代币”（Non-Fungible Token）的缩写，它具有不可分割、不可替代、*的特点，是可锚定现实世界中物品的数字凭证。通俗来讲，NFT是区块链上的“所有权证书”，代表着“数字资产”的归属权，具有排他性，目前已广泛应用于游戏、艺术品、收藏品、虚拟资产、身份特征、数字音乐、数字证书等领域。

因此，元宇宙场景极大程度上给予了NFT的想象空间。基于NFT，用户可以在元宇宙里做交易、消费，构建属于自己的所有权世界。

中信证券认为，NFT是连接数字资产与现实世界的桥梁，为元宇宙内数字资产的产生、确权、定价、流转、溯源等环节提供了底层基础设施，而NFT的成熟发展将进一步加速元宇宙经济系统的落地。

受益于元宇宙概念的火爆，NFT市场交易尤其活跃。来自加密分析平台DappRadar的统计数据显示，NFT销售额于 2021年上半年销售额达25亿美元（约合人民币161.6亿元），远高于2020年上半年的1370万美元。另据NonFungible统计，2021年上半年，超三分之二的时间段内NFT周买家数破万，其中3月、6月分别有2周、单周内NFT买家数超20000名。

“NFT将成为元宇宙的数字资产确权解决方案，且有望为元宇宙的经济系统带来极大的改变。”一位区块链从业者告诉DoNews，“通过NFT，元宇宙可以和现实世界相链接，元宇宙中的资产也可以和现实资产自由进行转换。”

不过，在上述区块链从业者看来，NFT仍存在较大的局限性。一个无法忽视的事实是，NFT受政策监管影响较大，应用在元宇宙之前，需要出台相关的政策法规来保障行业的发展。