前三季度回顾：
2021年前三季度投资市场快速回暖，案例数和总投资金额同比涨幅分别为70.5%和74.9%
IT、生物技术/医疗健康、半导体行业为市场焦点，融资势头持续强劲
投资地域仍聚焦于北上广及江浙地区，案例数占比总量82.1%
投资概况：2021前三季度[ 1]总投资额超过1万亿
在募资回暖、IPO保持持续高增长的背景下，投资市场热度*，2021前三季度，中国股权市场投资市场出现疫后“反弹”式增长。根据清科创业（01945.hk）旗下清科研究中心数据，2021前三季度投资市场共计发生9,391起投资案例，其中，披露金额的交易数共计8,758起，披露金额规模合计10,540.36亿人民币，投资案例数和投资总金额已超越2020年全年，分别同比上升70.5%和74.9%。从平均投资金额看，2021前三季度单起案例投资金额为1.20亿人民币，与2020年同期基本持平，同比微降0.8%；此外，大额投资交易量走势依旧强劲，单起投资金额超10亿人民币的案例共157起，较上年同期增长84.7%。
图1 2011年至2021Q3中国股权市场投资总量分布
来源：清科研究中心2021.10 www.pedata.cn
从各月投资的分布情况来看，2021前三季度交易活跃度整体呈现波动中上行的态势，月均交易金额超1,170亿人民币。根据[ 2]清科研究中心数据，3月投资市场交易数量合计1,187起，共涉及投资金额1,501.24亿元人民币，其中19起大额投资贡献率较高，占3月总投资金额的43.4%；4月、5月交易量及总投资金额连续走低，但6月迅速迎来反弹；7月、8月、9月交易量均超千起，其中8月达前三季度峰值，投资金额方面则延续了2021年以来的良好发展态势，月投资规模均超千亿人民币。
图2 2021年1-9月中国股权市场投资总量分布情况
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图3 2021年前三季度投资规模分布
来源：清科研究中心2021.10 www.pedata.cn
行业分布：前三大行业集中度超60%，生物技术和半导体行业升温
从投资行业来看，2021前三季度中国投资市场仍以IT、生物技术/医疗健康、半导体及电子设备领域为焦点，共涉5,684起投资，占总交易量的60.5%；大部分行业投资轮次集中在A轮及B轮，而上市定增案例主要集中在半导体和机械制造领域。
表12021年前三季度中国VC/PE市场TOP10行业与轮次案例数统计
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从投资规模来看，2021前三季度投资金额主要分布在半导体及电子设备、生物技术/医疗健康、IT领域，共计5,352.29亿人民币，占比50.8%，其中半导体及电子设备行业投资最为活跃，总融资金额为1,927.25亿人民币，占比18.3%。
表22021年前三季度中国VC/PE市场TOP10行业与轮次投资金额统计
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地区分布：北上深案例数占比超五成，大额投资频现
2021前三季度北京及上海在投资案例数上遥遥*，其中北京地区以1,872起拔得头筹，占全国案例总数的19.9%，涉及投资金额2,290.43亿人民币，如中国电信、京东物流、滴滴货运、快手、蜂巢能源五起大额投资事件投资金额高达437.89亿人民币[1]。上海市交易量紧随其后，共计发生1,779起投资，投资规模达2,119.91亿人民币，极兔速递、紫光展锐、叮咚买菜作为融资额前三的投资案例，共为上海投资市场贡献约237.86亿人民币资金。深圳市以1,253起案例数位列第三，涉及投资金额1,087.23亿人民币。
图42021年前三季度中国股权投资市场投资地区分布
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投资轮次：A轮投资交易最为活跃,E及E轮之后总融资金额最高
从投资交易量来看，2021前三季度A轮投资最为活跃，发生案例数2,930起，占比31.2%。E及E轮之后投资领跑前三季度交易额，投资规模达3,072.94亿人民币，占比为29.2%。另外，值得关注的还有大额案例对战略投资的金额规模影响较大，该轮次共有4起金额超10亿人民币的案例，占其投资规模的59.3%。
图52021年前三季度投资案例数按轮次分布
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前三季度产业投资与并购投资大额案例频发
表32021年前三季度VC/PE大额投资案例
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2021前三季度典型案例
春华资本以22亿美元收购美赞臣（中国）92%股权
2021年6月5日，春华资本集团（下称“春华资本”）宣布与英国快消品巨头利洁时集团（Reckitt）签署最终协议，收购后者旗下婴幼儿营养品公司美赞臣（Mead Johnson）在大中华区的业务，并将拥有美赞臣品牌在大中华区市场的**使用权。
美赞臣创立于1905年，总部位于美国伊利诺斯州，创始人为爱德华·美赞臣，是全球知名的婴幼儿奶粉品牌。2009年公司成功在美国纽约证券交易所上市，2017年利洁时宣布收购美赞臣。在春华资本收购完成后，美赞臣（中国）仍将得到利洁时在供应链、全球研发创新方面的支持。
蜂巢能源完成A轮及B轮融资，两轮融资总额超130亿元人民币
2021年2月26日，蜂巢能源科技有限公司（简称：蜂巢能源）宣布获得35亿人民币的A轮融资，由中银投资、国投创新联合领投，其他投资方包括北京金融街资本、常州创业投资、浙大九智、凯辉基金、海通开元、德载厚资本、长城控股等。7月30日，蜂巢能源完成B轮融资，融资总额达102.8亿人民币，本轮由中银投资领投，联合投资机构包括国家科技成果转化引导基金、碧桂园创投、深创投、建信投资等。蜂巢能源表示所募集的资金将主要用于新技术研发、新工厂建设和供应链布局。
蜂巢能源前身是长城汽车动力电池事业部，自2012年起开展电芯的预研工作，2016年12月成立电池事业部，2018年2月独立为蜂巢能源科技有限公司。公司总部位于江苏省常州市，公司致力于下一代电池材料、电芯、模组、PACK、BMS、储能技术的研发、制造及创新。公司拥有超过3100名员工，包含1400名研发人员。
极兔速递获18亿美元A轮融资，旨在积累国内物流大本营硬实力
2021年4月7日，上海极兔速递有限公司（简称：极兔速递）完成18亿美元A轮融资，由博裕资本领投5.8亿美元，红杉中国和高瓴投资跟投，投后估值达78亿美元。本轮融资将主要用于国内布局及国际化业务扩张。极兔速递是一家科技创新型互联网快递企业，在2015年于印尼首都雅加达创办，总部位于上海市青浦区，2020年9月，极兔速递网络实现全国省市覆盖，依靠低价战略，与国内快递企业形成激烈竞争关系。其自主研发的JMS系统，在线集成管理快件从下单、收取到结算的全生命周期，致力于为客户提供智能化、数字化、可视化的快件寄取服务。
