投资界（ID：pedaily2012）3月2日消息，中国人民政治协商会议第十三届全国委员会第五次会议在北京召开。全国政协委员、中信资本董事长兼首席执行官张懿宸带来了多份提案，涉及公募REITs扩容、私募股权投资行业健康稳定发展、全国碳市场建设、加快产业数据流通实现数字价值、巩固和提升香港国际金融中心地位、创建港深国际科创合作区深化深港融合发展等热点话题。
官网显示，中信资本成立于2002年，是一家主攻另类投资的投资管理和顾问公司。公司通过逾150支基金和投资产品，管理总额超170亿美元的资产，核心业务包括私募股权投资不动产投资结构融资资产管理及特殊机会投资。目前，中信资本在全球投资11个板块超过150家企业。
以下为张懿宸今年提案要点：
【提案一：建议将商业不动产纳入基础设施公募REITs扩容试点】
在重塑我国房地产市场的过程中，迫切需要对住宅地产和商业不动产区别对待。商业不动产的投资、经营、估值、退出等逻辑均和住宅有本质区别。当前业界的一个突出痛点是，在新冠疫情仍在持续的背景下，有关调控政策精准性不足，对诸如写字楼、商场、酒店等商业不动产造成较大程度的误伤，沉淀大量资金的优质资产完全无法通过证券化等形式实现资本的良性循环。
在坚持“房住不炒”的大前提下，建议有关政府部门研究考虑尽快将商业不动产纳入基础设施领域公募REITs扩容试点的范畴，通过对其进行合理的估值、定价、发行、二级市场交易，实现价格发现，引导资源有效配置，为我国金融供给侧改革提供有力抓手。
具体建议如下：
一是将基础设施公募REITs稳步扩容到商业不动产范畴；
二是鼓励增量回笼资金在基础设施领域良性循环以促进投资的可持续、高质量发展；
三是参照基础设施公募REITs标准和经验，加速推动形成一批在写字楼、商场、酒店等方面有较强专业能力和公认市场口碑的运营管理机构和基金管理人；
四是切实做好市场教育和舆论引导。
【提案二：促进我国私募股权投资行业健康稳定发展】
私募股权投资行业作为我国多层次资本市场的有机组成部分，行业目前体制机制基本建立，体量规模已成气候，同时也积累了一些问题。应始终坚持监管规范和促进发展两手并重、为资本设置好“红绿灯”，明确规则，划出底线，着力引导行业规范有序发展。
一、为私募股权市场引入更多源头活水
近年来，随着行业发展壮大，市场规模也在不断扩容，“募资难”是我国私募股权基金行业长期面临的严峻挑战。特别是养老基金、保险公司的资金属性与私募股权投资产品最为契合，但目前受内外多重因素影响，“活水”仍未能充分流入市场。建议：
一是研究将私募股权基金逐步纳入企业年金和基本养老保险基金的投资范围，可选择有条件的地区，挑选符合资格的优质基金管理人开展先行先试。
二是对保险机构现行考核机制进行调整，对险资投资股权投资基金适用更符合市场特性的考核办法，以及与之相匹配的一级市场投资收益会计核算标准，从实质上解决如当期收益考核等与产品特性、投资周期不匹配导致的险资配置股权投资基金的操作难题和顾虑。此外，建议研究进一步简化投后报备流程，适当提高风险容忍度。
三是期限错配问题目前仍是银行理财资金投资私募股权基金难以逾越的障碍。
二、加强对政府引导基金的顶层设计
近五年来，我国政府引导基金的设立步伐逐步放缓，发展进入存量优化阶段。在大力整治部分央企参股投资决策不规范、国有股权管控不到位等问题的背景下，国有资本投资和退出多面临审批流程较长、引导和收益两难、政府参与和市场化两难及部分基金后续出资难等问题。建议：
一是加强对政府引导基金体系的顶层设计，确保来源于政府财政的引导基金规模总量合理适度，整合部分区域内存量引导基金，解决重复设立、资金分散的问题。
二是进一步优化制度，适度管控。明确主管部门、引导基金和GP的权责边界，尽量减少行政干预，减少GP占股、投委会席位等不符合市场惯例的条款诉求，进一步优化决策流程和效率，最大限度给予管理人和基金市场化运营空间并建立适当的容错机制。鼓励政府引导基金做基石出资人，同时避免对管理人的“排名歧视”。
三、深化股权投资和创业投资份额转让试点工作
2020年底以来，证监会相继批复同意北京和上海开展股权投资和创业投资份额转让试点，标志着VC/PE行业翘首以盼的S基金交易平台终于面世。同时也应看到，对已投底层资产的估值缺乏统一标准、买卖双方市场需求暂未形成规模、无法及时获取有效信息、中介机构专业能力有待提升等都是当前痛点。
此外，政府引导基金份额转让时如何定价、是否需要进场、是否需要评估、是否可能涉及国有资产流失等问题也有待明确。从有关机构数据看，目前IPO仍是首选退出路径，绝大多数管理人仍对份额转让作为基金退出方式持观望态度。建议有关部门尽快统筹研究上述问题，不断拓宽私募股权和创业投资基金退出渠道，促进金融与产业资本实现循环畅通。
【提案三：进一步完善全国碳市场建设】
我国碳市场目前尚处于发展初期，制度设计之初即已充分考虑到碳市场建设需要循序渐进、步步为营，提出有计划性地逐步扩大市场覆盖范围至电力以外行业的碳排放、丰富交易品种和交易方式、完善碳配额的分配管理等政策方案。在这些明确将会落地的举措之外，还有几点关于进一步完善全国碳市场建设的建议，在此提出：
一、加快碳市场相关立法工作；
二、完善市场监管体制，提升监管的专业能力；
三、逐步引入更多市场参与主体；
四、推动服务机构专业化发展；
五、加快培养专业化人才。
【提案四：加快产业数据流通实现数字价值】
数据是数字经济最重要的生产要素，如何更有效地挖掘数据资产价值，使之成为数字经济的重要驱动力，已经成为数字化转型的重要课题。但目前我国在数据价值实现上仍然面临以下问题：
一是个人领域数据价值过度开发，而产业领域发掘不足；二是数据沉淀于单个企业和区域，无法得到充分利用；三是部分企业集合了上下游数据，但是却建立了“数据高墙”，对外合作共享意识不够；四是数据流通不足。
针对上述问题，结合当前我国的数字经济发展趋势，我建议，通过政策引导和资金支持，推动政府、产业联盟和龙头企业等建立数据交易平台；完善法律法规，鼓励技术创新，加快数字要素在各个行业的利用以及流通，为社会生产生活贡献更大的价值。具体建议如下：
一、进一步完善相关法律法规，尤其是数据资产确权的全国性立法；
二、鼓励探索科学合理的数据交易估值体系和方法；
二、按照市场化原则，引导社会资本继续加大对数据技术创新的投入。
【提案五：巩固和提升香港国际金融中心地位】
今年适逢香港回归25周年。在祖国的强有力支持下，香港已连续25年蝉联全球最自由经济体。最新“全球金融中心指数”报告显示，香港国际金融中心排名重回全球第三位。年初国际货币基金组织（IMF）发布的报告也再次肯定香港作为主要国际金融中心的地位。
香港应进一步发挥自身独特优势，加强作为通往内地和国际市场双向门户的桥梁作用，不断巩固和提升作为国际金融中心的作用。基于多年在港工作经历，以及去年以来担任香港交易所非执行独立董事的一些体会和思考，提出以下几点建议：
一、港交所流动性不足的问题亟待解决。
二、鼓励和支持香港进一步发展人民币产品和工具。
香港在人民币国际化过程中承担和发挥着重要作用，未来可基于沪深港通、债券通、跨境理财通等互联互通机制，继续扩大人民币计价产品体系，完善风险管理工具。
三、鼓励和支持香港在“一带一路”投融资、金融科技和绿色金融等方面进行更多探索和尝试。
【提案六：创建港深国际科创合作区，深化深港融合发展】
2021年10月，香港特区政府公布《北部都会区发展策略》，明确将规划构建300平方公里的北部都会区。作为大湾区唯一以科技创新为主题的国家战略平台，毗邻香港北部都会区的河套深港科技创新合作区肩负着打造粤港澳大湾区国际科技创新中心的历史使命。
以河套深港科技创新合作区为基础，联合香港北部都会区共同创建港深国际科创合作区，不仅有利于加速国际资本、人才、技术流入合作区，推动合作区成为粤港澳大湾区科技创新的重要引擎，也有利于打造港深创新共同体，助推香港融入国家创新体系和经济转型发展大局，推动粤港澳大湾区跻身国际一流湾区。建议如下：
一、构建粤港共商共建共管共享的新体制
二、打造硬科技产业基地及未来城市样本
三、探索推行跨境金融管理创新机制
四、探索推行物流及人员便利化出入境制度
五、推行接轨香港特区及RCEP国际化标准的管理制度
