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158亿元,比亚迪电子在图谋什么?

今年上半年,比亚迪电子“零部件”收入约49.86亿元,同比下滑25.67%。

昨日,发生一桩震惊行业的并购案。比亚迪电子以158亿元收购“捷普”两大资产——位于成都、无锡的产品生产制造业务。

该交易金额打破两项纪录。

事后,比亚迪电子与捷普均宣布:这是公司史上*的一笔交易。

比亚迪电子成立于1995年,捷普成立于1966年,双方均为制造企业。

比亚迪电子是一家港股上市公司,业务涵盖:新材料开发、产品设计与研发、零部件及整机制造等,产品包含智能手机、平板电脑、新能源汽车等。

其中,智能手机是其收入的王牌。

而捷普是一家纽交所上市公司(1993年),核心业务之一是电子制造。该公司在全球30多个国家拥有超25万名员工。

值得一提的是,捷普也有智能手机业务。

据交易公告,比亚迪电子的核心目的便是拓宽手机零部件业务。

智能手机对比亚迪电子有多重要?

据2022年上半年财报,后者累计收入约436.9亿元,而智能手机及笔电收入达331.51亿元,占总收入比例约75.88%。

其中,零部件收入约67.08亿,组装收入约264.43亿。

尽管手机业务是比亚迪电子的王牌,但其软肋也比较明显:组装收入占比高,而更有技术含量的“零部件”收入占比较少。

过往几年的财报里,能看出该公司在零部件的攻坚路线。

比如2021年,比亚迪电子的攻坚方向是:金属、玻璃、陶瓷。

这是手机零部件的常用耗材。比如金属可用于外壳、电池,玻璃可用于屏幕,陶瓷可用于手机后盖等。

此次收购的两项资产中,“捷普成都”的业务更偏重“加工制造”。

据官方信息,“捷普成都”占地2300亩,全部投产后,将成为捷普在全球*、最现代化的工厂。

工厂的核心业务为:粘合剂、阳极氧化、抗污性涂层、自动化、电池管理等。

据铅笔道查阅,以上主要为手机加工制造工艺。

而另一项资产——捷普无锡则分为6个部分(据官网),分别包含塑胶工厂、模具工厂、金属工厂、冲压工厂、电子制造工厂等。

以橡胶工厂为例,其提供的技术能力有:金属及玻璃嵌件成型、塑料与金属装饰等——“零部件”的业务属性更强。

此外,这桩交易还可能给比亚迪电子带来另一大价值——布局苹果供应链。

尽管早在2012年,比亚迪电子便成了“苹果链”,代工iPhone手机、iPad等。

在2022财年供应商名单里,依然能看到“比亚迪电子”的身影,帮助苹果生产以下部件:电池、耳机、鼠标、充电转换头,以及组装服务。

但据财报信息,其手机业务更侧重“安卓”。

在这种背景下,收购“捷普成都工厂”是个不错选择——后者是果链的多年成员。

据苹果2022财年供应商名单,捷普是其供应商之一,工厂位于中国广东、河北、四川及印度马哈拉施特拉邦。

据官网信息对照,捷普在四川的工厂仅有一座,也就是此次被收购的成都工厂。

在经济下行周期,“安卓”手机的抗压能力普遍弱于苹果。据Counterpoint Research报告,2023年Q1,全球手机出货量同比下滑14%,而苹果仅下滑约1.69%,市场份额*。

由此可见,加深布局苹果供应链,能增强比亚迪电子的抗压力。今年上半年,比亚迪电子“零部件”收入约49.86亿元,同比下滑25.67%。

据New Venture Research数据,在全球电子制造服务 (EMS) 市场(2022年),捷普排名第三,比亚迪电子排名第六,中国大陆*。

此次交易,或许对全球电子市场产生长期影响。

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