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2.5万名技师撑起一个IPO

2023年东郊到家交易金额GMV突破20亿元,且去年已完成股改。

继“O2O维修工”啄木鸟赴港上市之后,重庆又一家“O2O平台”——东郊到家开启港交所IPO进程。

近日,东郊到家创始人汤帆表示,东郊到家已完成部分IPO的规划实施及合规准备工作,为IPO准备打下坚实基础。对此,创投日报记者致电东郊到家,但截至发稿时,电话均无人接听。

一位了解该项目的投资人对创投日报记者表示,由于O2O快速传播的特点,2023年东郊到家交易金额GMV突破20亿元。“在此基础上,2023年东郊到家已完成股改,计划到2027年敲响港交所IPO之门。”

“O2O+推拿”领域来了一只准独角兽

财联社创投通-执中数据显示,东郊到家成立于2017年,创始人汤帆通过重庆涪陵聚焰互动科技有限公司,持有东郊到家近95%的股份。截至目前,东郊到家在22个城市开展业务,拥有2.5万名入驻技师。

消费市场投融资低迷之下,东郊到家20亿元GMV成为市场关注的焦点。

一位投资人向记者算了一笔账:20亿元GMV,如果按30%-40%左右抽取佣金,那么东郊到家2023年盈利或在6-8亿元左右。消费领域采取PE估算法,按10倍PE计算,东郊在家的估值在60-80亿元之间。

这一估值,让东郊到家已然成为一只行业“准独角兽”。

实际上,东郊到家进入的领域,并不是新鲜赛道。2020年,团购网站就提供过推拿团购服务。2013-2015年间,涌现了一批“O2O+推拿”公司,包括点妙手、华佗驾到、九阿哥、点到等。

这些公司背后均有资本身影。以点妙手来说,2016年其获得源码资本天使轮融资;华佗驾到有千合资本的助力;九阿哥投资方则为真格基金;点到更是吸引了高榕资本、58同城的下注。可以说,在曾经的O2O风口下,“O2O+推拿”走进过资本视线。

然后,行业分水岭来自于“O2O+推拿”平台数骤然增加,且同质化严重,导致竞争加剧。东郊到家也存在这样的问题,其核心技术在很大程度上,就是这2.5万名入驻技师。

上述投资人对创投日报记者表示,技师技术准入门槛低也是“O2O+推拿”领域的通病。

在东郊到家“技师招募”页面中,创投日报记者注意到,加入东郊到家仅需填写技师身份、姓名、性别、联系方式、年龄以及意向合作城市等信息,且上传本人近期照。对于技师资质,没有在页面中有任何要求。

此外,该投资人认为,业务模式相似、安全防范有待加强等也是“东郊到家”在这一行业的问题。

一位消费者就对创投日报记者表示,在电梯间看到东郊到家广告后,认为技师到家涉及“隐私”,特别是技师不熟悉的情况下,就让其到家做“推拿”,心理上不太能接受。

另一方面,近日东郊到家被爆“涉黄加钟”,对此东郊到家回应称,平台正规,涉黄是技师个人行为。由此,东郊到家等“O2O+推拿”平台,涉及的安全问题也引发关注。

人均客单价270元 资本市场上曾有多个“服务业”IPO

在东郊到家APP上,创投日报记者看到,推荐项目中,东郊到家*的一次到家推拿价格为198元,其余在300元上下。最贵的是法式按摩,价格为498元。

就价格来看,有消费者认为,东郊到家的价格并不便宜,部分价格甚至与一些二三线城市的线下门店价格一样。因此,东郊到家如何提高用户粘度,值得关注。

据创投日报记者调查,东郊到家人均客单价在270元上下,平台抽成费率达到30%。这意味着人均270元的单客价,东郊到家要抽取81元。此前,啄木鸟招股书显示,在轻资产模式下毛利率高达80%。由此,在这一模式下,东郊到家毛利率也不会偏低。

随着东郊到家赴港IPO消息的传出,创始人汤帆的创业经历也开始受到关注。

汤帆毕业于重庆工商大学,专业为是健康管理。毕业后,汤帆并没有进入健康行业,而是转向了互联网领域。在百度和360等担任品牌推广和新媒体运营工作。

或许正因如此,东郊到家也曾走过一段时间的“烧钱”营销路线。2022年3月,东郊到家签约世界乒乓球冠军张莹莹为平台代言人;同时在电梯屏幕、高铁靠背、出租车广告位等多地铺设广告。

截至目前,东郊到家披露,平台用户已突破1000万大关;入驻商户数量达到30000家。

东郊到家这家做线上推拿的公司是否会实现IPO,正在市场上引发热议。实际上,资本市场上此前曾出现过多个“服务行业”IPO。

比如,同样来自重庆的“足浴”*股——重庆富侨。2015年,重庆江津农村洗脚妹胡芝容,带领她经营十多年的重庆富侨保健服务有限公司远赴澳大利亚上市,“中国足浴*股”由此诞生。不过,仅3年时间,重庆富侨就因无法如期披露半年报在澳被摘牌,“中国足浴*股”也由此褪色。

“精神病院*股”康宁医院,IPO时也引发关注。究其原因,在于其在招股书中称,中国现有超过1.8亿人患有精神疾病,相当于每8个人中就有1个是精神疾病患者,精神疾病治疗市场,规模预计可达136亿。

IPO时,康宁医院发行价为38.7港元,而目前股价为11.08港元,较发行价折价三分之二。

如今,号称有1000万用户,30000家入驻商户数的东郊到家,IPO最终结果如何,创投日报记者将持续关注

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