腾讯Q3财报发布：刘炽平答分析师提问 首次谈微信

　　刘炽平：需要澄清的是，与香港麦当劳之间的活动是联合推广，而非广告，总的来说我们是支付了一些费用，而不是收取利润。关于微信的商业化机制，我们目前正在专注于扩大用户群体，而不是追求商业化。

　　我们认为微信日后的商业化模式将非常类似于PC互联网，即兼具一定的娱乐、广告和交易元素，由于微信的移动性，交易部分可能比较有趣，因为可以纳入线上-线下模式。我们未来可能会对这些领域进行关注，但是现在我们只是专注于扩大用户群。

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中金公司分析师金宇：有媒体报道说，腾讯管理层担忧移动互联网的发展侵蚀原有PC互联网业务，但第三季度业绩显示，基于PC的服务的增长速度远高于基于移动端的服务，如此说来，上述侵蚀效应何时会出现？它是长期威胁还是短期威胁？

　　刘炽平：移动设备占用的用户时间越来越多，移动互联网与PC互联网的结合，使用户可以在互联网投入更多时间，因此从用户活跃度的角度来说，移动互联网的发展对整个行业是利好的。但是，由于移动方面还没有整套货币化体系，受限于移动设备的小屏幕等因素，目前对整个行业来说，从移动互联网获取收入更为困难。随着时间推移，我认为部分问题将得到解决，移动互联网的利润也会随之增长，甚至会带来新的创收机会。这就是正在发生的情况。

　　就我们自己的业务而言，我们已经大举进入了移动互联网领域，事实上，以活跃用户衡量，手机QQ仍然是中国*的智能手机应用。我们认为微信与手机QQ是互补的，因为前者使我们覆盖了更多用户——其中一些人过去根本没用过QQ。此外，大多数用户都是同时使用QQ和微信，将其用于不同目的，与不同好友沟通。两种服务的结合，提高了我们在整个互联网，特别是移动互联网的覆盖率。

　　Jeffries分析师辛西娅·孟：我注意到一些第三方研究指出，近几个月里腾讯的网络游戏用户有所下降，管理层看到的数据是否反映这种趋势？管理层能否就利用微信发展O2O（线上-线下）服务的尝试谈谈？我们还注意到，最近腾讯将财付通与微信整合，可否具体谈谈？

　　刘炽平：我们现在进行了非常早期的将移动平台与线下商务结合的尝试，这种尝试之一是，允许传统商家创建官方账号，使其顾客可以用微信来访问，这是我们正在推进的计划，目前使用该平台的商家反馈良好。不过，现在谈论我们将如何发展这个平台还为时过早，因为一方面我们有很多想法，另一方面却没有明显的成功先例，我们得开拓道路，随着我们不断推进测试，肯定会发现一些尝试并不成功，我们将从中学习，逐步形成更加健全的模式，如今就谈论该计划还为时过早。

　　麦格利证券分析师邵炯：关于网络广告市场，腾讯的广告业务显然增长相当迅猛，可宏观经济形势颇为严峻，请问腾讯今后2-4个季度的广告业务增长预期如何？

　　詹姆斯·米切尔：在广告行业要作2-4个季度的预测很不容易，几乎就是想象了。总的来说有些行业非常健康，有的则不太健康，总的来说有喜有忧。至于我们维持和扩大市场分额的能力，时间会提供答案，但值得参照的是，我们占中国网民互联网使用频率的比例约达到五分之一，而腾讯占网络广告收入的比例还只有5%，简单比较就可以看出我们还有很大的份额增长空间。当然，我们的增长还取决于全行业的发展情况，而如我此前所说，全行业现在的形势比一年前更加起伏不定，此种情况还将维持一段时间。

　　联昌国际分析师黄志芸：请问腾讯对移动互联网游戏和移动广告收入如何作会计处理？移动广告收入计入网络广告收入还是互联网增值服务收入？移动互联网游戏收入呢？

　　罗硕瀚：移动互联网游戏收入计入网络游戏收入，移动广告收入计入网络广告收入项下。

　　黄志芸：在移动搜索和移动操作系统方面有没有可以透露的数据？我注意到外国的App Store和Google Play等应用市场无法接受中国用户的支付，如此看来中国企业拥有很大优势，可以从第三方开发者那里分享收入，腾讯如何利用这一优势呢？能否将财付通与移动操作系统整合？

　　刘炽平：腾讯并没有移动操作系统，我们仍然相信，以应用推动发展的策略——即通过提供拥有用户忠诚度、实用性的应用，可以通行于各种设备、各种移动操作系统。至于移动应用的收费方面，我们仍处于探索这一市场的初期，我们感到像安卓这种极为开放的平台上，试图推行iOS模式——即付费下载模式——是非常困难的。我们憧憬的是，一些应用采用了应用内支付模式——比如一些游戏，从而通过移动互联网的发展获利，我们的移动游戏平台战略也是围绕这一模式打造的。

　　在移动搜索方面，我们仍处于探索初期。首先，我们在移动平台上的份额高于PC平台；其次，随着我们继续开发移动搜索解决方案，我们有多种应用可以利用；第三，移动平台上可以就用户体验作出更多探索。我们渴望继续围绕移动平台开发搜索解决方案。

　　花旗集团分析师拉维·萨拉基：腾讯的精准广告平台取得了哪些进展？中国和世界其他国家的网络广告业务都出现了从按显示次数计费的模式变为按绩效计费的转型，而腾讯是积极推动者之一，能否具体谈谈这个问题？

　　詹姆斯·米切尔：精准广告依赖于复杂的算法，不是一日之功，而且广告客户自己也可以不断进行优化，总的来说，使用我们的广告解决方案时间越长，广告的投资回报率也就越高，点击率等指标都会更高，对我们也更有利。总的来说，我们正向更多类型的广告客户提供此种广告，首先是电子商务企业，然后是游戏公司，最近又加入了教育服务提供商。

　　至于从按显示次数计费到按绩效计费的转型，这是全世界范围内的趋势，中国传统上要滞后一些，但现在此种转型也开始加速，对绩效广告的发展来说，这总的来说是利好消息。

　　拉维·萨拉基：广告位的增加对腾讯精准广告业务的发展相当重要，能否谈谈广告位的增长趋势？

　　詹姆斯·米切尔：现在的精准广告位很大程度上是PC端的朋友和QQ空间，移动设备上的广告业务起飞之后，我们认为大多会采用精准广告形式。我们增加广告位的速度可缓可急，总的来说我们并不认为广告位构成了严重的限制性因素。（）

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