天使投资人吴世春：如何借助圈子做投资

好的投资人有高回报也有口碑

　　吴世春现在每投一个公司都会去讲一遍酷讯的经验教训。

　　2006年2月，酷讯上线之后，在没有任何推广的情况下，20天之内，流量蹿升到全球1000多位。一年之内两次融资，酷讯3小时搞定投资的故事一时传为美谈。当时的酷讯同时做了好几个产品，房产、旅游、招聘、租车、汽车，还有火车票。

　　吴世春后来总结，酷讯犯的错误，就是在用户量没有足够多的时候，团队膨胀得太厉害。尤其是在融资之后，犯了冒进的错误。经济危机一来，酷讯出现了经营危机并陷入了必须收缩战线的境地。“VC的胃口也膨胀得很厉害，原来期望酷讯成为挑战百度的公司，等经济危机来的时候，期望值和实际情况落差太大。”双方矛盾渐渐激化，又因为创始团队当时已经失去董事会的大多数席位，投资方掌握着决定权，最终吴世春和陈华都被迫离开了公司。

　　后来在与其他的创业者讲到这段经历的时候，吴世春都极力强调两点。

　　*，要把精力更多地放在产品上，这才是核心竞争力所在。“做出让用户尖叫的产品才是王道”，这句话被吴世春奉为*要旨。也是出于这个原则，吴世春所投的项目中没有纯营销类的公司，都是有自己核心产品的项目。而他自己至今感觉最能带来成就感的、他最喜欢的职业身份仍然是产品经理。

　　第二，要慎重对待资金和现金流，不要盲目扩大摊子和队伍。以前觉得团队规模大就是牛，现在尤其是在互联网行业，却不是这样，越是人少精干的团队越有价值。

　　而之所以在后来的投资中，吴世春把对创始人和团队的考量放在产品之上，坚持“人不行，坚决不投”，在很大程度上也是因为来自酷讯的经历。“我一直认为创始人或者CEO是公司价值的一个非常重要的体现。创始人对事业的信仰和坚持决定了公司的价值，越是早期越需要公司创始人在其中扮演重要角色。”

　　反过来，对自己投资的项目，吴世春给自己作为投资人的角色做了一个定位——早期投资人应该是创业者的朋友，要扮演好三种角色：*是创业者的肩膀，用来踩和靠;第二是眼睛，透过自己的经验或者圈子发现创业者可能还没发现的趋势和问题，然后分享给创业者;第三个是桥梁，促进创业者之间以及创业者与渠道等资源之间的合作交流。

　　作为对这三个角色的践行，当《大掌门》在开发过程中断粮了，吴世春就直接提供个人借款给他们发工资;在唱吧的早期，他每周都会和陈华一起吃饭，分享认识和判断;他还通过自己的人脉帮基调网络拓展客户;等等。

　　吴世春眼中理想的投资人，不仅能有好的回报，又能在分钱的时候与创业者成为朋友，让创业者能真心地感激对方帮助自己成全了梦想。“这个并不容易做到，有时甚至是对立的。”

　　他坦言，即使是他自己，一旦面临这种冲突，作为商人，很可能也会选择回报。而要避免这种选择可能对创业者造成的伤害，最妥当的办法，就是用制度来巩固人际关系，也就是在最初的投资协议里将创业者和投资人的权利明确下来，好的协议能让大家在公平的情况下做决定。“创业者签协议时尤其要注意不利条款，比如强制出售条款、董事会决议的方式，这些都是会有陷阱的地方。”吴世春强调。

　　“天使投资人与PE不同，股份到最后会被稀释，天使投资人最终都会变成小股东。所以，天使投资人应该是从创业者角度去思考问题，甚至在很多时候把我们的投票权都直接交给创业者，尽可能地把这两者高度统一。”

　　他尽力保持这种平衡，带来的好处就是创业者朋友圈就此扩大。一些创业者不仅和他一起看项目，有的还为他引荐。比如，吴世春投资的很多游戏项目，就来自于玩蟹科技的推荐。玩蟹科技的创始人叶凯是吴世春非常看好的一个“80后”创业者，他的身边有不少做手游的创业者，也会有一些手游创业者找到他想寻求投资。但玩蟹科技本身并不做投资业务，所以，叶凯会把自己认为不错的手游创业者推荐给吴世春。吴世春再看看创始人和团队，选择是否投资。

寻找适合天使投资人的项目

　　吴世春投资的项目中有很大一部分，来自于自己先前的工作伙伴，也就是百度派和酷讯派创业者。

　　酷讯在动荡时期，有一批产品和技术精英选择离开，之后不约而同地选择了移动互联网领域进行创业。仅2008～2009年，先后出走的前酷讯员工就创办了十几家公司。

　　吴世春投资领域不设限，但有一条原则，就是尽量不和大的投资机构抢项目，而是找到适合天使投资人投资的项目。在他看来，手游算是其中一类。

　　2012年之前，手游领域的机构投资者还非常少。其中一个很重要的原因是，手机游戏虽然产出快，但风险性也大。而机构投资者主要考量项目的长期价值，甚至是有无海外上市的可能性，毕竟现在的机构投资者还是以美元机构为主。所以，尽管机构投资者也在逐渐向早期项目延伸，但对游戏仍然忌惮较大，因而出手就会慢一些。而对于发展节奏快的手游来说，这样的投资速度，其实是个致命的劣势——钱不能早点到位，就很难及时抓到手游公司发展的时间点。

　　相比较而言，天使投资人的反应速度就非常快。吴世春一般与一个团队聊完创业经历，再做下背景调查，几乎就可以决定投资与否了。只要创业者对手游市场的判断、未来趋势的理解大致没什么问题，双方就可以签订协议，很快就会把钱打到创业者公司的账户上。

　　2013年，虽然机构投资者开始大量涌入手游领域，但那时手游市场的开发者也多了，整个市场还处于快速发展时期，抢项目的情况很少。吴世春认为，手游市场还会以100%的速度增长两三年，高速增长的时间还有5年时间。所以，手游目前是他投资的重要领域，几乎占到其所投项目的1/4。

　　在自己的朋友圈里，吴世春极力发掘能满足刚需的创业项目，由于近水楼台，他发现的时候，这些项目大多还处于萌芽阶段。他判断是否刚需的方法很朴实，就是看自己的需要，以此来推断项目是否能在一个用户基数庞大的市场里。唱吧和水滴宝宝都是如此。

　　吴世春大概在2009年的时候就极力看好移动互联网领域，那时他和徐易容讨论最多的也是移动互联网的创业机会。所以，在他给早期所投项目的建议中，提的最多的一条就是，向移动互联网转型。

　　玩蟹科技刚创立的时候，正是农场游戏最火的时候。所以，玩蟹科技在社交游戏领域摸索了好长一阵子不得突破。吴世春后来建议他们，向移动游戏转型。2012年，玩蟹科技推出移动网游的标杆性作品《大掌门》，自此进入了发展快车道。

　　唱吧团队也经历了这样一个转折点。最初他们做的只是一个web端的搜索产品，几次转型之后，吴世春在董事会上提议，用户流量都在往移动端转移了，产品务必要向移动互联网方向转型。董事会形成决议，最终将开发重点放到移动端。这才有了后来的唱吧。

　　而除了在岸边推动创业者往移动互联网靠拢，吴世春自己也迫不及待地想跳进去游一游。

　　当时，他已经说服基调网络的联合创始人陈超仁，两人打算一起重新创业，聚焦在移动互联网领域，寻找创业方向。

　　2011年，眼看着唱吧拿到融资，吴世春坐不住了。“他一拿到融资我就受刺激了，我当时就说，再不出来做就来不及了。”吴世春和陈超仁用了3天的时间，赶紧做出了产品DEMO。几天之后，他约了红杉资本中国基金合伙人周逵，谈了大概两个小时，周逵决定投资。一个月的时间，团队搭建完毕。最后，他们拿到投资的时间仅仅比陈华晚一个月。半年多之后，“食神摇摇”上线。尔后的半年时间之内，用户使用就超过1亿次。

　　“我现在主要的精力放在投资上，看各种有趣的项目。另一部分精力在食神摇摇上，但起的是顾问辅导作用。”吴世春说。

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