上市的电商巨头们，你们还好吗？

四、兰亭集势：破冰之行，溺水挣扎

　　以5.68亿美元市值上市的兰亭集势与麦考林一样，只能算是小户人家。虽然盘子小的不值一提，但它的上市还是引起了一些关注，一是因为唯品会后，电商赴美上市经历了长达15个月的冰封期，而在美国资本市场普遍不看好中国概念股的情况下，兰亭集势的IPO颇有破冰之行的意味；第二，则是因为兰亭集势本身外贸B2C电商的身份。

　　这个名字总让人联想到王羲之的《兰亭集序》，有一种古典情怀的公司，在上市之初也的确没让人失望，首日收盘股价便大涨22%，其后，在没有明显利好的情况下，其股价更是保持着一路上涨趋势。但尘归尘，土归土，裸泳迟早有上岸的时候；兰亭集势2013Q2财报一出，其股价立马跌去了40%，一夜重回解放前。而由于公司的发展势头与其路演时的公告严重不符，美国的几家律师事务所更是对兰亭集势提起集体诉讼，状告其“业绩造假”以致误导投资者。

　　虽然在外贸这个细分领域兰亭集势拥有龙头老大的地位，但作为一支小盘股，在市场资本动荡不安的情况下，暴跌的可能性本就远大于上涨，只能说兰亭集势破冰上市的勇气可嘉，却并没有选择一个好的时机。

　　回头再说一下外贸电商这个行业，在目前人民币不断升值的情况下，出口商品毛利率本就变得更加微薄，而风险却在不断加大。受限于现在的物流水平、出口商品(多是毛利率极低的3C、服装类商品)以及服务水品，这个行业很难做大规模并且影响力有限，中长期是否有足够的成长空间是带有问号的。同时，由于过分的依赖谷歌这个搜索渠道，兰亭的营销需要投入极高的费用，这种烧钱的路子，在其经营理念和模式缺乏持续想象力的时候，被资本市场所遗弃也是在情理之中。

　　困境重重、内忧外患、资本远离，如今的兰亭集势，就如同一个掉入冰窟窿，溺水挣扎的人，拼命想抓住一块坚固的资本之冰，翻身上岸，但却只能看着冰面破裂，窟窿越变越大，自己离岸也越来越远。破冰不易，上冰更不易，但愿兰亭集势能主动寻求改变，走出目前的困境。

　五、聚美优品：屌丝的心，富贵的命

　　尽管说到聚美优品就避不开是否出售假货这个话题，但今天不谈聚美是否售假，只说说这家企业的经营理念。

　　以“屌丝”这个身份来标榜自身是陈欧的一贯做法。但在外界眼中，这位拥有一家市值30亿美元公司，卖相又不错的新晋富豪，妥妥就是一“高富帅”的形象。其实围观的各位只是没理解陈欧的深意，“高富帅”是人家的命，“屌丝”则是人家做公司的态度。

　　这位老总在营销上是非常“抠”的，而不想多花钱又能成功的人，往往都是喜欢动脑子的。恰好，陈欧就是一个屌丝心态十足而又脑子好使的人，这其中有两个比较典型的例子。

　　其一是这位老总特别喜欢参加各类娱乐节目，以至于被评为*作秀的CEO。先是天津卫视的《非你莫属》，然后又是湖南台的《天天向上》。而这些可以免费参加却又收视率不低的电视节目，使陈欧以*的营销费用达到了意想不到的效果。据聚美的副总裁刘惠璞说，陈欧是以真正的市场营销观念去参加节目的，2011年《非你莫属》只红了不到三个选手，其中两个被陈欧招走了，而此后聚美的销量从日均50万提高到日均150万。

　　其二则是红极一时的陈欧体广告。聚美员工堪称全才，“代言”系列广告没有请一个明星，从台词、拍摄到剪辑，都由陈欧带着公司的一群年轻人自己琢磨和加工；同样让聚美火了一把的是微电影“女人公敌”，开播后聚美品牌词百度指数飙涨，搜索次数同比增长了7万次。而演员表上，陈欧是公司CEO，“河马哥”刘惠璞是公司副总裁。时至今日，“我为自己代言”仍是网络流行语，而陈欧也借此实现了“我为自己省钱”。

　　再来看看产品的定位，在这方面陈同学也是充分发挥了自己的“屌丝”潜质，以自己为出发点，摸索消费者们的心：太高端的商品屌丝们买不起，而有钱人喜欢去专柜买；太低端的东西又无法满足屌丝们提升逼格的欲望，同样不受欢迎。于是聚美将产品锁定在大受宅女欢迎的大品牌美妆产品的尾货或者小样上，虽然真真假假说不明白，但好在屌丝们也傻傻看不清楚。用屌丝的“视野”去赚屌丝的钱，陈欧这步棋走的英明。

　　说到最后得出的结论是，喜欢动脑子的屌丝往往是会逆袭的屌丝。聚美用四年的时间实现了从一家创业公司到30亿美元市值上市公司的转变，谨以此给笔者等众屌丝励志。

　六、京东：奶茶未至，巨头伴行，且行且珍惜

　　坊间传闻，京东上市现场，刘强东将向奶茶MM求婚。然而，在敲钟的那一刻，奶茶MM并没有出现在现场。不得不让人怀疑，这又是一次京东为上市造势的炒作。

　　女神未至不免让某些人感到遗憾，京东股票的走势还是让人满意的。虽然此前连续五年都处于亏损状态，但显然，投资者们却并未因此而对京东失去兴趣。

　　美国人往往喜欢将京东与亚马逊进行类比，的确二者的模式十分类似。与亚马逊一样，京东以自营商品为主，保留了很大的库存，而且拥有庞大的配送和物流网络。并且，为了提升用户体验，京东还花了大价钱力求即日送达，这意味着京东必须为仓库和运货卡车等基础设施付出高昂的代价。但由于亚马逊在美国的成功，美国投资者可以坚信京东的亏损只是暂时的，在基础设施建设完备后，盈利是迟早的事。因此，投资者愿意为亏损上市的京东买单。

　　同时，不得不提到的是为京东上市伴行的巨头——腾讯。腾讯在今年3月份大手笔的购入了15%的京东股份，这将为京东带来募资13.1亿美元；同时，作为IPO的一部分，腾讯在本周三又额外买入了京东商城5%的股份。如果将上述腾讯的股份全部计算在内，京东的本次IPO规模将超过30亿美金。

　　在互联网企业中，作为第二巨头的腾讯理所当然的被认为是阿里巴巴*的竞争对手，而有着与阿里同样电商身份的京东将成为腾讯跟阿里巴巴对决的*武器。除了将自身的电商业务拍拍划给京东外，腾讯为京东上市带来的*礼物便是微信渠道入口。眼下，京东商城有约18%的订单来自移动设备，而随着移动支付的进一步发展，拥有巨大流量的微信将为京东带来无法估计的收益。

　　未来的几个月，随着阿里的上市，京东可能会遭受一定的冲击，但在腾讯的支持下，京东的上涨势头可能还将继续。这家拥有300亿美元市值的电商公司，有机会成为BAT之后的第四个大牛。

　　当然商业上的合作总是利益在驱使，京东与腾讯最终将走向何处，谁也说不准。而众屌丝们更关注的刘强东奶茶妹妹的恋情是否会有结果，也终究还是月老说了算。未来路长，京东与腾讯，强东与奶茶，且行且珍惜吧。

七、阿里巴巴：进击的巨人

　　京东抢在阿里巴巴之前赴美上市，力图为自己赢得先机，而美国人却将之称为“阿里巴巴上市前的一场赛前秀”。尽管经营模式有很大的区别，但同为电商企业的京东始终与阿里较着劲。最近，刘强东更是强势发声：京东超越阿里是必然的。但老子在《道德经》里面曾说过：“天之道，其犹张弓欤？高者抑之，下者举之；有余者损之，不足者补之。天之道，损有余而补不足。人之道则不然，损不足以奉有余。”而由人组成的京东，自然无法逃脱人之道。

　　其实上面的古语只不过是笔者为了炫耀一下文学水平，用经济学的观点来看，其实就是说了马太效应。强者恒强，阿里强就强在其超大的体量，而这一点上，京东虽然依靠腾讯微信做了弥补，但在短期来看，只要马云不犯傻，京东超越阿里仍只能算是个梦想。

　　回过头来将焦点放在阿里巴巴身上，这家中国*的互联网公司有着征服世界的野心。

　　与ebay类似，阿里主要充当了消费者与卖家之间的中介，这样的经营模式成本很低，所以盈利能力很强。阿里巴巴的利润率高的惊人，2013财年前9个月的营业利润率达到48%，如果某天硅谷巨头的财报上出现如此惊人的利润率，那群美国佬一定会激动的跪下来感叹上帝耶和华显灵了。

　　但是，目前阿里的影响力还仅仅局限在华人生活圈，虽然国外的华人也不少，但分布零散，没法为阿里的扩张发挥应有的影响力与穿透力。在国际市场，阿里的认知度、知名度、品牌效应远比不上亚马逊、eBay等美国公司。因此阿里想要实现全球一起来淘宝的梦想，就必须要打出赴美上市这张牌。届时，借助美国投行的宣传与影响力，阿里有机会在美国市场上正面挑战亚马逊，抢占美国乃至欧洲的电商市场份额。

　　目前来看，阿里巴巴的市场估值会达到1300亿美金以上，甚至超过1500亿美元，这有可能顺势让阿里巴巴跻身全球市值*的互联网公司前三甲。对此，笔者不得不感叹，阿里巨人来袭，电商股们你们颤抖了吗？

说在最后的话

　　电商赴美上市正随着阿里IPO日子的临近而渐渐达到高潮，作为一个圈外人事，当然热闹越多越好，但作为一个国人，笔者真心希望能有一家或者更多家公司为遭遇冷遇的中国概念股带了一剂强心针。当这场年度大戏落下帷幕时，希望所有在美国股市上或春风得意或遭遇逆境的中国电商股们，应够映射出一篇绿色的海洋(美国证券市场上涨为绿色，下跌为红色，与国内证券市场相反)。

【本文由投资界合作伙伴创事记授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。