一文读懂新三板：从命名起源到交易流程

三、新三板挂板的条件有哪些?

　　如果仅仅是挂板，量化指标只有一条：经营满两年。

　　其他要求主要是：

　　( 1)满足主营业务明确，具有持续经营记录的条件;

　　( 2)新三板挂牌公司治理结构健全，运作规范;

　　( 3)新三板挂牌条件，股份发行和转让行为合法合规;

　　( 4)主办券商推荐

　　从本人券商的视角来说，以上都不是问题，关键是企业是否具备长远发展的潜力，以及企业家规范运营的决心。因为在企业家的视角，新三板的要求实际上是这样的：

　　(1)不方便了，企业的钱是企业的，自己不能随便用了，外面的小钱包又要关的关并的并。企业的决策虽然还是大股东说了算，但是要有决策程序，一切走程序办事了;

　　(2)税收要规范交，有的企业就没怎么交过所得税，以前的要补，都是真金白银的掏出去;

　　(3)公司的报表和经营情况都对外展示了，竞争对手、客户和供应商都能看到了，难免会让人尴尬甚至吵起来;

　　因此，三板的代价不是那百把万的中介机构直接费用，而是上面这些。我们希望企业能够真正考虑以上三个要求是否都能做到。

四、新三板的流程和耗时大概是什么样的

　　主要流程是：

　　(1)券商、会计师、律师和企业达成初步的合作意向，花费1~2周时间做一个初步尽职调查，把重要的问题找出来，然后四家坐在一起依次讨论以下这些问题：

　　(i)是否能做，当前的情况下是不是存在不可克服的障碍;

　　(ii)可以通过时间解决的较大问题，大概需要多久;

　　(iii)大概需要多少规范成本，和(ii)往往需要兼顾考虑，用资金换时间或者反之;

　　(iv)具体的整改和实施方案，略过;

　　如果初步尽职调查结果较好，则提交各自的风控部门进行内核。内核立项通过就正式建立合作关系正式开做。

　　(2)三家机构进场开始全面尽职调查、写公开转让说明书

　　会计师的工作量*，主要是提供后续决策和申报文件撰写所需的基础数据，建立企业的核算制度并且达到新三板的基本要求。

　　律师和券商合作把企业的历史翻一遍，看看股权方面是否存在问题，是否有关联交易和同业竞争，如果有的话关的关并的并。同时看看各种主管部门分管的条线上是否都做到了合法经营，如果有问题协助解决。

　　最后公司整改的差不多了，按照审计报告的出具时间点将有限公司翻牌成立股份有限公司。少数公司一开始成立的就是股份有限公司，这个步骤可以略过。

　　(3)正式申报

　　首先三家机构向各自的风控部门再次提交内核，通过以后就可以向全国中小企业股份转让有限公司提交申请了。

　　资料提交以后，股转公司会向项目组和企业针对一些问题提出问询，项目组和企业反馈问询以后如果没有问题，就会收到股转公司的“无异议函”，就可以办理股权登记和简称、代码分配了。

　　(4)挂牌

　　挂牌之后，股票可以开始交易，但是一般都静悄悄，不像是上市一样热闹的敲钟敲锣。因为大部分协议转让的公司知名度仍然较低，大众的门槛也高，更重要的是相比上市，新三板没有公开发行环节，因而外部投资者手里没有筹码，自然也就没什么交易……

　　以上是挂牌的简单流程，如果公司历史比较简单，财务比较规范的话，最快半年之内就能做完。

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