法则二：有趣的上市，赔钱的搁置
目前，乐视系仅有一家上市公司——乐视网，2015年的妖股。当然，它成为妖王的套路就是讲故事：平台+内容+终端+应用=生态，即乐视视频的平台、乐视影业的内容、乐视TV的终端、乐视商城以及应用商店将融为一体，每一个个体是自己食物链的开端，同时又担任着更多食物链的中介。
虽然当这个生态系统里的某个个体成为爆品，从而形成官方所谓的化学反应，但某种程度上，这个生态的噱头大于实质，或者说是一种内容的促销手段。其售卖终端的一种方式是，购买乐视TV需购买一段时间的乐视会员，而事实上，乐视售出一台乐视TV并不赚钱，甚至会赔钱。根据其年报，2015年乐视网旗下的终端业务收入约超60亿，而成本达80亿，足足亏了20亿。
但乐视并没有亏。
因乐视网打出了生态以及内容的旗号，且影视内容自带易于为股民理解及话题属性，易带来股价的上涨，2015年更是因此成为妖股，市值一度达千亿，而它因硬件亏损的20亿之于由股价提升而带来的价值还是小数。
今年6月，停牌达5月之久的乐视网终于复牌，这其中一重要动作就是乐视影业的注入。根据重组方案，乐视网拟以41.37元/股发行1.65亿股，并支付现金29.79亿元，合计作价98亿元收购乐视控股等44名股东持有的乐视影业100%股权，交易对方包括张艺谋、郭敬明、孙红雷等多位明星。同时，公告称，乐视网拟向不超过5名特定对象，发行不超过1.55亿股，募集资金不超过48亿元，将用于视频内容资源库建设项目、平台应用技术研发项目和品牌营销体系建设项目。
在复牌前，有分析认为，在5个多月的停牌期内，其各项业务都在迅猛增长，又背靠大生态内生式成长，有望成为A股价值的风向标。确然应如此，其再次注入的又是影业这类易为股民理解、易获得高市盈率的资产，揽获众多明星资源又可增加新闻点与热度，但复牌以后，乐视网的股价并不乐观。
或许，这种玩法，更需要的是一个牛市。
法则三：创始人高点套现给企业输血
2015年5月25日，乐视网宣布，贾跃亭要在未来6个月里，减持1.48亿股，外界普遍预计能套现近100亿！这100亿，贾跃亭要全部借给乐视网，用于公司日常经营，借款期限不低于5年，免收利息。
6月4日，公司公告，贾跃亭自 6月1日至 6月3日通过大宗交易方式累计减持3524.03万股，占总股本1.9042%。合计近25亿元，占贾跃亭百亿减持计划的四分之一。
而他的这轮减持似乎也成为创业板的分水岭，在他两次减持的两个交易日里，乐视网股价大涨，创业板还处于4000点的高位，但次日便迎来大幅震荡，贾跃亭也成功在高位逃出。
这一做法当然也引来不少质疑，这中间以中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威为最。“贾跃亭三天减持套现25亿元，钱来的太容易了！”
对于激烈争辩，贾跃亭的回答是：“在全世界没有一个公司的创始人，把自己的股票卖出去上百亿，长期五年免息借给上市公司。”他的理由是，他的减持不是为个人套利，而是为了企业正常运营。
众所皆知，乐视的庞大生态耗资巨大，而这个生态的很多环节在短期内还很难盈利，资金链紧张一直是其成长短板，但高位套现这招一方面可维持上市公司体系运营，另一方面也可继续支撑非盈利业务烧钱。
就是不知道，乐视这个庞大的样板等到要还贾跃亭这几十亿时是什么模样。
不止这三条具体手段，集聚明星、疯狂投资、情怀撑梦都是它的大战略。不满足于PPT公司和发布会公司的称号，如今的它正在向大众更看不懂的方向进军，买下雅虎的地搞研发、进军房地产……它的全球梦做的不免让外人看了也直流口水。
本文来源投资界，作者：爱因斯谭，原文：https://news.pedaily.cn/201606/20160622398625.shtml
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