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赢家姚振华:1150亿元身家,胡润百富榜第4名,创下A股巨额套利神话!

对于类似雅虎这样危在旦夕的资产,资本就越有短期获利的需求,进而拆分其优质资产、榨取最后的价值;但类似于万科这种优质、处于长期健康增长中的企业,资本是断然不会用各种手段去摧毁它。
2016-12-06 09:11 · 微信公众号:砺石商业评论

科一战:宝能系获利已是板上钉钉

从2014年开始,前海人寿已经开始逐渐将一些资本用于资本市场投资,其*瞄准的,是市场中一些股权结构比较分散,但企业盈利能力较强、治理结构稳定的上市公司。

  除万科A之外,南玻A、韶能股份中炬高新明星电力合肥百货以及南宁百货都先后成为了前海人寿的猎物。其中最早见诸报端的并非万科,而是另一家广东企业中炬高新(600872.SH)。

  这是一家来自中山市的调味料企业,主营业务是酱油等调味产品,业绩优良。2015年4月27日,中炬高新发布了权益变动公告,截止4月23日前海人寿共计持有公司4000.25万公司股份,占总股本的5.02%。

  在那之后,前海人寿再度接连3次举牌,终于以超过20%的持股比例,成为中炬高新的*大股东。

  然而谁也没有想到的是,这竟然只是前海人寿令人瞠目结舌表演的开始。小试牛刀之后,2015年7月、8月,前海人寿携手大股东钜盛华前后三次举牌,拿下了万科15.04%的股份,一举超过了20年来始终居于大股东位置的华润。

  2015年12月,万科发布公告,钜盛华与前海人寿已经累计持有公司20.008%的股权,这样短时间、大手笔的股份收购,最终吸引了监管层的注意。

  根据证监会、银监会、保监会的联合排查结果,截止停牌之前,宝能系共使用了自由资金62亿元,撬动杠杆资金262亿元,杠杆倍数4.19,总耗资430亿元,购入万科总股份的24.27%。

  虽然宝能系确实使用了杠杆,但不论是万科还是监管层,都始终没有找到违规操作的痕迹。

  压力之下,万科开始停牌并寻求收购以扩充股本、引进新的大股东,但没有立刻成功。复牌后万科A股价大跌,反而给了姚振华以继续增持的机会。最终,宝能系累计持有万科股份达到了25%。

  按7月6日万科A的收盘价计算,宝能系持有的万科A市值约546.4亿元,浮盈超过146亿元。

  而随后恒大的介入,让这场已经足够复杂的股权争斗再出变数,并将万科A股价再度拉高,结结实实的给姚振华“抬了轿子”,万科股价创了历史新高,宝能系的浮盈再度蹿升至300亿左右。

  参与到这场拉锯战中的几大投资机构,已经将万科股权筹码瓜分殆尽,如今万科成交量*时只有10多亿元,相比3000亿左右的市值来说,这是个很小的数字。

  就连王石本人都在感慨,万科A已经成为了一个“庄股”。这意味着在投资机构、产业大佬高度控盘的情况下,万科股价很难再出现大幅度的下跌,宝能系的巨额盈利或全身而退,已基本成为板上钉钉的事实。

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