中泰证券：给予光峰科技买入评级，车载业务突破持续加速

此前,中泰证券发布题为《车载业务突破持续加速》的点评报告,给予光峰科技“买入”投资评级。主要观点为:

问界新车型有望继续搭载光峰产品,合作范围持续突破

1、光峰科技车载投影产品的逻辑获得头部厂商持续肯定,未来进一步跟进的品牌有望持续增加;

2、光峰科技车载业务验证期已过,后续产品上车速度有望加速。有上一代的合作经验在前,新方案的上车速度有望提升,参考本次定点24年5月官宣后,25年即有望量产供货(对比上一代产品23年1月收到赛力斯定点通知,23年12月正式落地),未来车载业务收入突破将进入加速期。

3、合作产品价位段有望进一步打开。此前问界M9定位旗舰高端,新合作车型有望覆盖更多主流人群。我们预计车载投影新方案随量产等经验成熟,成本端亦有望进一步集约,助推公司产品从高端客户逐步往多个价位段进行渗透,长期空间进一步打开。

同时,光峰科技ALL-in-ONE大灯等新品类持续拓展,车载蓝海未来可期除座舱外,公司在车灯、HUD等领域亦有良好储备。4月北京车展公司发布全球*ALL-in-ONE全能激光大灯,集远光ADB大灯、变色温大灯、雾灯、地面信息显示、汽车影院等多种功能于一体,降低系统总成本并满足多样化需求。期待后续车灯、HUD等新定点落地,持续拓宽车载光学业务范围。

中泰证券认为,光峰科技在手已有7个高质量前装车载定点,今年定点有望亦持续拓展。展望2年,公司2B、2C传统业务盈利质量将较23年进一步提升,车载业务新曲线成长则处于持续加速中,经营趋势持续向好。