2011年VC行业年终报告
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2011年,从新募基金情况来看,中外创投机构募资热情狂热,人民币基金募集数量占比超九成,强势主导募资市场;投资方面,投资案例和金额出现飞跃式增长,接近去年两倍,互联网、清洁技术、电信及增值业务投资遥遥领先;退出方面,退出案例总数小幅增加,但IPO退出则缩水,境外IPO阻力渐显,并购退出渐受机构青睐。 【 详细

募:人民币基金占绝对主导


据清科研究中心统计,2011年中外创投机构共新募基金382支,新增可投资于中国大陆的资本量为282.02亿美元;从投资方面来看,2011年共发生1,503起投资交易,其中已披露金额的1,452起投资总量共计127.65亿美元;从退出来看,全年共有456笔VC退出交易,其中IPO退出312笔。


纵观2002年至2011年中国创投市场募资情况,除2009年受金融危机影响募资略有回调外,无论新募基金数抑或募资总额整体均一路上涨,尤其是近两年,募资增长的幅度更是飞跃式上升。2011年中外创投机构于中国大陆市场共新募基金382支,为2010年的2.42倍;基金募集规模方面,募集资本总量282.02亿美元,为2010年募资总量111.69亿美元的2.53倍。

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  从基金募集币种来看,根据清科数据库统计显示,人民币基金主导创投募资市场,382支新募基金中351支为人民币基金,占比为91.9%,募资总额204.05亿美元,占比为72.4%,相比2010年人民币基金规模61.5%的占比,人民币基金进一步赶超美元。外币基金方面,2011年中新募集外币基金仅31支,占比为8.1%;募资总额77.97亿美元,占比27.6%。然而从平均新增资本量上看,外币新募基金规模依然远高于人民币。
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投:中国VC市场投资案例数1503起



  2011年,中国创投市场投资激增,共发生投资案例数1,503起,其中披露金额的1,452起投资涉及投资金额共计127.65亿美元,投资案例数和金额分别达到2010年的1.84倍和2.37倍。回首十年,中国创投市场投资持续攀升,2002年至2011年投资案例数年复合增长率达23.4%,金额更是呈几何级增长,达到46.2%。

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投:互联网、清洁技术居前二

2011年,中国创投市场所发生的1,503起投资共分布于23个一级行业中。其中,互联网、清洁技术、电信及增值业务行业获得最多投资,投资案例数分别为276、129、107起,投资金额分别为32.99、9.43、7.51亿美元。
  2011年互联网领域投资持续火热,投资案例数及总投资金额再创历史新高,全年共发生276起投资,较2010年125起投资涨幅达120.8%;投资金额32.99亿美元,较去年7.18亿美元的投资额增长达359.5%。
其中,细分领域电子商务获得最多投资,随着网上零售交易总额占社会消费品零售总额比重不断攀升,越来越多的VC参与到电商投资中。另外,近年来国家对节能环保行业的支持力度进一步明确,清洁技术领域投资成为投资者追逐热点,2011年共发生129起投资,投资金额9.43亿美元,较2010年增长分别为53.6%和85.6%。第三,电信及增值业务在2011年获得众多投资机构青睐从而入围前三甲,全年共发生投资107起,投资总额7.51亿美元。其中移动互联网领域热潮涌动,收获资本超高热情,并进一步助推行业发展。
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从投资规模来看,2011年已知金额的1,452起投资,整体投资规模偏小:规模在500.00万美元以下的投资案例共745起,占总投资案例近一半,投资总额18.29亿美元,仅占2011年总投资额的14.3%;投资规模500.00到1,000.00万美元之间的有355起投资,投资总额25.44亿美元。尽管整体投资规模偏小,然而2011年亦不乏超大规模投资,投资金额在5,000.00万美元以上的案例达到31起,投资总额25.47亿美元,占总投资规模20.0%。

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退:IPO退出阻力渐显 并购退出喜获丰收

2011年,中外创投机构共发生456笔退出交易,较2010年388笔退出交易小幅增长17.5%。从退出方式来看,IPO依然是最主要的退出方式,共有312笔IPO退出,占比68.4%;其次是日渐升温的并购退出,全年共55笔,占比12.1%,退出笔数与占比较去年都有大幅提升;此外,全年发生41笔股权转让退出,22笔管理层收购,占比分别为9.0%和4.8%。
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尽管2011年退出交易较2010有所增长,然而受到VIE风波、中概股表现不佳等不良因素的影响,全年VC支持的IPO退出交易数较2010年的331笔下降5.7%。
从上市地点来看,VC支持的企业2011年发生的312起退出交易主要集中于境内市场,共有111家公司于境内上市,涉及退出交易242笔。VC支持的境内上市企业又主要集中于深圳创业板,共58家上市公司,涉及退出交易124笔。2011年共13家VC支持的企业于境外上市,涉及退出交易70笔。境外上市企业主要集中于纳斯达克证券交易所,共有4家VC支持企业上市,涉及退出交易35笔。

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