易可睿：创新工场是一个“手把手”孵化器

　　风险投资

　　风险投资(VC)是使用别人的资金进行专业投资的机构。大多数的企业不会使用风险投资资金，对企业解决资金问题来说，风险投资只是众多选项之一。但是很多成功的科技创业企业最终都使用了风险投资的资金。每一笔风险投资的投资额一般在 500K-20M 美元之间。风险投资(VC)的投资决策会更为谨慎，投资条款也更为严格。

　　典型的早期阶段的风险投资(VC)，投资条款一般包括以下内容：10 年期有限合伙资格;有限合伙人提供资本，并要求 30% 的内部收益率;管理合伙人进行投资，履行找项目、尽职调查、交易构建和投资后管理的职责;管理合伙人和有限合伙人以 1:4 的比例分享附带收益;通常情况下，有限合伙人会向普通合伙人支付每年 2% 的管理费。

　　ifanr：创新工场属于何种情形?

　　Chris：

　　创新工场是一种混合模式。一方面，创新工场是一个“手把手”的孵化器，为创业者提供场地，并为不同类型的创业者提供助跑计划、加速计划、创业家计划等不同的孵化项目。另一方面，创新工场也会选择性地为它孵化的项目提供早期阶段的资金，尤其是天使和 A 轮融资。

　　因此，创新工场由两部分组成：一是孵化器，在一定时期内持续投资新项目，并为新项目提供服务。二是创新工场开发投资基金(IWDF)会选择性地投资那些从创新工场“毕业”的项目。可以说创新工场扮演着天使投资人和早期VC的双重角色。

　　第三部分：给中国创业者的指导和建议

　　ifanr：前面介绍的孵化器、天使投资、风险投资，以及投资银行、最后的上市 IPO，都会在一个创业企业的哪些过程阶段出现呢?

　　Chris：

　　你可以从下面的图片中看到风险投资的生命周期。

　　ifanr：你觉得在开始创业时，创业者应该做好哪些准备呢?

　　Chris：

　　创业者应该对创业早期阶段的生态环境有清晰地了解：

　　市场：这应该是一个足够大的并有很多发展机会的市场。

　　企业家精神：资质优秀、驱动力、技能和想法……这些都是应该具备的精神。

　　孵化器：为创业公司提供真正“量身定制”的服务。

　　早期投资者：有一个天使投资人的群体和早期 VC。

　　创新：具备“创新”的文化。

　　ifanr：创业者如何选择风险投资机构呢?

　　Chris：

　　创业者选择投资者就像投资者选择他们的投资对象一样，甚至比选择投资对象更重要。

　　“Smart Money”: “附加值”才是最重要的选择标准。创业者不仅仅要关注投资本身，更要关注投资者是否可以提供资金之外的帮助。要关注普通合伙人的背景和行业知识，以及是否可以和投资者已经投资的企业产生协同效应，也可以参考那些同领域的其他企业成功的案例。尽职调查虽然是一个复杂的过程，但会很有帮助。

　　ifanr：最后，请给中国创业者的提出一些建议?

　　Chris：

　　从很多方面都可以证明，未来是属于中国的。中国的创业者，尤其在创新工场目前正在投资的技术领域，在未来几年内会拥有很好的机会。当然，创业者肯定会面临很多困难和激烈的竞争，但是一定要有勇气，并且全速前进。抓紧时机，发掘好的创意，提升产品的实现能力。

　　创业者要把握住中国大陆市场的高速发展机遇。从时代和机遇来说，这确实是在中国创业的*时机，一定不要错过。

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