分析称阿里私有化为转型 与整体上市无因果关系

　　相比多数企业私有化时20%-30%之间平均溢价幅度，阿里巴巴45.9%的溢价是比较高的，毕竟在过去240天内，阿里巴巴的股价一直徘徊在9元左右。而此前市场上对阿里巴巴未来的盈利也不是特别看好，目标价均未超过10港币，对小股东来说，这次给出的价格颇有吸引力，能够保证小股东不因为阿里巴巴较长时间转型而承担股价长期低迷、资产无法流动的压力。

　　对于私有化是为了未来整体上市的说法，该人士称，阿里巴巴集团在公告中已经表明，集团上市与否并不以B2B私有化为条件，因为阿里巴巴集团一直是阿里巴巴B2B业务的绝对控股股东，一直以来都在其合并报表中反映着B2B的业绩，用不着私有化B2B以达到集团上市的目的。“事实上无论私有化与否，阿里巴巴集团最终都是要整体上市的，这种关系并非直接的因果性，如果一定要说有关联，仅是子公司和母公司的关系而已，”该人士认为。

　　对于私有化是为雅虎回购做铺垫的观点，该业内人士评论说，在阿里巴巴集团和雅虎谈判中最有可能采取“现金充裕剥离”的方案以避税。对阿里巴巴集团来说，即使需要一个资产主体作为置换，集团旗下也有其他未上市公司可供选择，阿里巴巴集团也完全可以去外部收购一家结构单纯的公司供操作，并不需要通过私有化一家子公司这样复杂的手法来完成。

　　对于阿里巴巴私有化，清科研究中心高级分析师张亚男提出了自己的观点。张亚男认为，在雅虎需要大量现金支持运营的情况下，马云系通过私有化或将是其掌握阿里主动权的有效手段，也是有利时机;另一方面，私有化也有助于扫清阿里体系业务的重组障碍、打通整个大阿里系统。

本文来源投资界，作者：赵娜，原文：https://pe.pedaily.cn/201202/20120223296209.shtml