【资本事件】
距离国家发改委要求今年上半年出台民间资本投资细则的期限仅剩下不足20天，国家政策正在为鼓励民间投资作出最后的努力。
上周五(6月8日)，国家发改委接连发布三项有关鼓励民间资本投资的通知文件，分别是《关于做好民间投资监测分析和信息引导工作的通知》，《关于安排政府性资金对民间投资主体同等对待的通知》，《关于鼓励和引导民间投资进入物流领域的实施意见》，不仅从各行业角度来鼓励民间资本的介入，并且在配套政策上也力求为民资的发展扫清障碍。
“随着拟上市项目投资越来越困难，这种全民PE的疯狂状态肯定是不可持续的，高回报率也是不可持续的”，在去年此时召开的十三届风险投资论坛上，深圳同创伟业合伙人丁宝玉曾向羊城晚报记者作出上述预言。没有想到的是，从预言到现实会来得如此之快。
据清科集团数据，今年第一季度PE募资、投资及退出同比、环比都出现了大幅下降。今年一季度有28只可投资于中国内地的PE基金完成募集、募资金额29.45亿美元，不足上年同期的1/4，同比大降7成。投资早期项目的VC机构，同样不容乐观，新募基金29只，新增可投资于中国内地的资本量9.58亿美元，同比分别下降66.7%和83.8%。而退出方面，今年4月份IPO退出回报率从此前平均的7-10倍下降到仅为2倍，而今年5月份，A股退出的机构平均账面回报率，仅为1.99倍，创一年来的新低。
在天津，因清理非法集资“后遗症”而被一些中小PE斥为“卸磨杀驴”，其背后则折射出政府在处理“伪PE”层出不穷非法集资事件时所面临的困境。
昨日举行的天津第六届融洽会现场，包括各类股权交易所、PE机构、中小企业在内的上千家机构聚集天津梅江会展中心。在融洽会上，“建设PE集聚中心”的标语十分醒目，但其受关注度却迅速被网上一条关于“天津滨海新区要求股权投资类企业全部注销或迁出”的微博所淹没。
在这条微博中，认证为“盛世金泉董事长冯为民”的人士声称“天津巿工商局要求凡在滨海新区注册的股权投资类企业全部注销或迁出，包括已在发改委备案的公司。”
一名在天津滨海新区开发区注册的PE负责人告诉记者，他们于2010年注册，2011年9月迁至开发区，2012年3月在天津市发改委完成备案，但在5月初进行网上年检时无法通过。被告知，年检不能通过的原因是使用了虚拟房号，即没有实际办公室。而在开发区内有实际办公地址且已投资项目的PE则多半被视为真实PE，后期会单独协调其年检问题。
但让他不得其解的是，当初获得虚拟房号是天津市政府默许的，而且是作为招商引资的配套措施提供给PE的。他说：“为了招商引资，天津市政府推出这一举措，而且不是所有企业都可以拿到虚拟房号。我们向投资促进局递交了申请材料，他们审核通过后，通过相关公司给了我们虚拟的房号，我们再根据这一房号进行注册。”
京东证明自己的时刻到了，如果一切顺利，它可能将在9月赴美IPO，这对于中国电商乃至互联网业，都不失为一件大事。
京东发展史上的一大疑问答案终于要揭晓了：在最快的情况下，它今年9月就将上市。
这一回，消息比以往任何时候都更明确。首先，有消息称京东商城于5月30日14时至17时在香港举行了分析师会议，CEO刘强东、CFO陈生强等高管及数家券商出席。据现场的投行分析师称，如果一切进展顺利，京东将最快在6月向SEC提交申请文件，9月进行IPO；不过也有人说这场介绍会还处于IPO中“非常早期的阶段”。
【热点追踪】
在甘剑平参与投资的项目中，有四家通过上市退出，四家被其他公司收购退出，一家通过管理层股份回购退出，还有一家是通过别人购买股份退出。“目前成功率是百分之三十三。不错。”他对自己的战绩颇感满意。
毫无意外的，甘剑平获得了不少赞誉。
有人评价说，他总能从互联网的细分领域选择到有潜力的投资项目，无论是现在最大的儿童网络社区淘米，还是最大的网上交友征婚平台世纪佳缘。他究竟如何达成这一切?
腾讯公司将于下月成立腾讯证券软件事业部，正式宣布进军证券金融资讯行业。据悉，腾讯的杀手锏包括把成本980元的Level2软件供用户免费使用，同时提供十档买卖报价信息。
目前腾讯的L2行情数据软件已推出测试版，不久就将推出并且是免费试用。
如腾讯真的杀进金融资讯领域，目前国内的几家主要股票信息提供商如同花顺、大智慧、东方财富等将受到最直接的冲击。
对于华为与360特供机分手传言，有知情人士透露，双方的合作会“坚定不移”，互联网手机对于传统终端制造企业是个挑战，尽管营销渠道成本得到压缩，但质量、利润及售后服务等多方面因素均需综合考虑。
来自广电世家的乐视网COO刘弘认为，终端硬件只有一次性收入，但是移动互联网可以带来连续性的收入。应用越多用户的黏性就越大。不管手机还是电视机行业都要解决连续性收费的问题。互联网做手机对纯硬件厂商带来危机，但两者不会是对抗的关系，是一种资源合作的关系，至少是竞合的关系。
谈及互联网企业做手机，360董事长周鸿祎坦言，“我对小米还是持肯定的态度，敢为天下先，它创造了一个模式”，就像当初的360，本来是个安全的外行，冲进这个行业，就靠免费杀毒，靠用户的体验，很多安全行业处于领导地位的公司根本看不起，他们第一年是看不起，第二年是看不懂，到了第三年看懂了再跟进又犹豫了一年。
丁磊注定要在欧洲杯和苹果全球开发者大会(WWDC)的夹击下度过。作为球迷，丁磊的热情体现在为网易杭州研究院的员工设立200吋的直播投影，并提供免费的啤酒与自助烧烤;而作为网易CEO，他也坦言一定要“看看苹果会干什么”。
很少有人不推崇苹果和乔布斯，丁磊也不例外。从某种角度说，他甚至已经把网易的移动互联网战略，与苹果的iOS平台紧紧地捆绑在一起。
“坦白讲，操作系统在移动互联网时代，我认为只有两家能活下来”，丁磊说一家是苹果的iOS，另一家就是谷歌(微博)主导的Android。“其他的都是早死晚死而已，我可以预言这一点”，丁磊直言某家老牌软件公司现在只不过是“打肿面孔充胖子”。
5月18日，奇虎360总裁周鸿祎在微博上开炮，矛头直指目前国产智能手机典型代表企业小米。在多条微博中周一直或明或暗地表示小米科技CEO雷军欺行霸市，控制水军进行营销活动。
被动迎战的雷军也毫不客气地反击：既然某人想做手机就好好做，做一个正常商人，用产品说话。如果产品真的过硬，就不用天天靠嘴巴到处骂人活着了！
周鸿祎的目的显而易见。小米手机目前在业内炙手可热，而周鸿祎想在智能手机领域迅速赚足眼球，捷径便是借力造势。周鸿祎的360手机未来的命运暂时不得而知，但眼下从知名度上，周确实主动拿到了好牌。
宣称在购物的同时能帮人省钱的返利网站一度受到热捧，如今却因涉嫌非法传销变得四面楚歌。
进入6月，继温州百业联盟、福建万商网“崩盘”后，又有新的网站被传“出问题了”。这次是以“万家模式”著称的万家购物。
昨日(6月11日)，有消息称万家购物已遭查封。该返利平台被业内称为规模最大的消费返利网购平台。万家购物曾表示，“计划用2年时间在全国3000多个县市区设立代理网点，用3年时间发展到生活的每个层面。”
【大佬语录】
曾鸣认为，B2C标准模式是传统工业经济时代的运作模式，随着未来互联网的发展，消费者的声音越来越强，未来的价值链第一推动力会来自于消费者，而不是厂家。“未来的商业模式定制会是主流。它的要求是个性化需求、多品种、小批量、快速反应、平台化协作，这个是我们能看得到的未来。”
为什么说中国的电子商务刚刚开始?我想讲两个重要的观点。
第一，电子商务不仅仅是Online Sales，不仅仅是网络零售，现在大部分人讲的电子商务就是开一个网站卖东西，这个是极大的低谷了电子商务未来的这样一个发展空间，互联网作为一场技术革命。
它首先改变的是广告这个市场，Google在Search到Pay for Performance(p4p)这样的商业模式，根本上改变了广告的传统商业模式，广告从原来比较倾向于Branding的这样一个Value Proposition ，转向了一个可以去Measuse的精准营销平台，所以Google在过去这么多年的成长，很大得益于广告这个商业中最基础的一个环节，逐步从线下Migrate到线上，然后从线上的Banner的广告，再Migrate到Pay For Performance的这样一种精准营销的平台。
那个可以说是商务电子化的第一步，那么商务电子化的第二步其实是零售平台网络化，从最早的Ebay、亚马逊到今天的淘宝，其实我们做的是一个巨大无比的网络零售平台，淘宝从2003年创业到2008年第一次全年销售额达到1000亿，到今年，在不到五年的时间内，应该可以达到一万亿左右的交易规模，这是一个非常大的量，我们08年达到1000亿的时候，当时国美、苏宁、百联都比我们大，他们是1040亿到1080亿左右，但是今天我们到一万亿的时候，他们的规模还是停留在千亿级的规模，这是第二步。
那么这自然带来了我的第三个观点，未来的商业模到底什么，如果电子商务朝这个方向走的话?我个人觉得B2C只是一个过渡型的商业模式，未来真正的商业模式是C2B(Customer To Business)，B2C标准模式是传统工业经济时代大规模、流水线、标准化、低成本的这种运作模式，存货是它的天然模式当中绕不过去的一个致命点。
未来随着互联网的发展，特别是SNS化的网络，当中国的互联网人群快速的到五亿甚至七亿的时候，特别是大家越来越网络化，每一个消费者的声音越来越强，消费者群体的力量越来越大的时候，未来的价值链第一推动力会来自于消费者，而不是厂家，所以在这个意义上它是Consumer Driving，而不是Manufacture Driving，这是一个根本的商业模式的变化。
最后一点想跟大家分享，电子商务在美国可能只是传统经济的一个补充，但是在中国，电子商务决定是一场革命，它的空间比美国多得多，当淘宝达到一万亿的时候，其实我们的销售总额已经超过了Ebay加上亚马逊，不仅仅是这个，大家可以想想看，美国的现代零售业其实是非常发达的，沃尔玛大概将近六十年前是从一个三万人的小镇逐步把它的服务扩张出去，最后才进入纽约的中心地带，沃尔玛这样一种覆盖模式，其实已经把美国的零售做得非常高效率。
本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201206/20120612328421.shtml
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