曾李青的投资哲学：依靠德迅投资 “看面相测智商”

　　曾李青2007年从腾讯退休不久,就创立了德迅投资，5年内他用2亿—3亿元的天使投资基金，投资了50余家公司，“去年，我们投资的淘米网上市了，今年还有一家公司在准备上市，另外，第七大道我们投资了200万元，两年之后以1亿美金卖给畅游。”曾李青在接受本报记者专访时，将5年来德迅投资取得的成绩娓娓道来。

　　看重腾讯系

　　2007年便从腾讯退休的前腾讯COO、亿万富豪曾李青，在家轻轻松松玩了两个月的游戏之后，顿觉生命不应如此虚度，便开始成立德迅投资投资有限公司，进入天使投资领域。

　　从互联网转到投资，曾李青刚开始对投资毫无概念。毕竟是腾讯创始人，曾李青想着不能挖腾讯墙角对着干，于是避开与老东家相似的业务，投了五六个自己并无太深理解的项目，主要是服装、旅游、餐饮甚至房地产。这些项目，曾李青投了差不多三四千万，他向记者描述，有的公司从投资到关门，连一片叶子都没看到，“无所谓，就当交学费了。”

　　在思维活跃、创业氛围浓厚的深圳，曾李青发现，“腾讯系”出来创业的员工素质高，而且是老同事，自己也比较熟悉，何不帮着大家创业呢？哪怕有一天会直面腾讯，也无所谓。交完几千万学费的曾李青于是将公司的定位调整为“主要集中于互联网、无线、互动娱乐等高科技领域”，德迅投资的团队成员，很多都来自于腾讯高层。

　　“腾讯做得好的，我们其实也很精通，也愿意投资，腾讯做得不好的，我们一般不感兴趣。在电子商务领域，腾讯做得不好我们就不敢投。”曾李青向本报表示。作为当年腾讯的互动娱乐事业部的开山鼻祖，曾李青对游戏行业了如指掌。其所投资的20多家游戏公司，如淘乐、呈天游、上海沙舟、创游、盛游、英思酷游等共同构筑了德迅的游戏帝国。

　　曾李青投资的金额一般在300万元到500万元之间，这在天使投资领域属于比较贵的，但是在股权方面，曾李青也有比较高的要求。“对于游戏的项目，我们只能赌博一次，如果这款游戏能成功，能迅速变现就不需要融资第二轮，如果失败了，钱就打了水漂。所以，对于游戏领域，我们投资300万到500万，我们一定要占到30%到40%的股份。”曾李青表示，非游戏的项目，德迅所占比例会小一些，“一般20%是我们的下限，我们的原则是对非游戏项目，持股在20%到30%，你可以不要我们的钱，但是这个是我的原则。”

　　德迅早期投资的页游项目第七大道于2011年被搜狐畅游收购，曾李青从而退出，获利颇丰。从2010年开始，德迅系开始大力布局端游领域，其项目包括淘乐和盛游等。德迅投资的游戏公司多集中在深圳地区，且内部沟通合作异常紧密，能在短时间内快速形成规模，并在业界产生较大影响。

　　“德讯系确实投资游戏项目偏多，但是从去年来看，游戏项目也多表现不好。2011年淘米网成功上市，我们发现在互联网领域并不是只是游戏好，所以我们现在开始大举布局一些非游戏的项目。”曾李青表示。

　　2007年年底，淘米网创始人汪海兵——曾李青的旧部下、腾讯“QQ宠物”项目总监——想做中国*的儿童社区，他找到曾李青后，二人一拍即合。2011年，淘米网成功赴美上市，融资一亿美元，曾李青目前还持股淘米网23.5%，上市之后他并没有退出，目前仍然是其*个人股东。

　　曾李青现阶段都在寻找非游戏项目。武汉清风得意网络科技有限公司是德迅进军彩票行业的*站；在电子商务流行的这些年，曾李青笑称也没hold住。2011年，德迅投资了广州润青等几家电商公司，“投的时候想着怎么样也会有2000万的利润，但到年底只有200万。投资电商，我们是觉得大家都投了，所以我们也要投，但是现在想想，所有的投资，都应该回复到商业的本质上来，不能盲目。”

　　今年，曾李青密集投资了几家具有相似商业模式的移动互联网交友类项目。曾李青崇尚在一个领域进行高密度的投资，以期获得在该领域超过常人的认识和理解。他坦言包括以前投完淘米网，亦投资了另外一家与淘米网做相同市场的网站，当所投资项目存在竞争关系时，不管谁在竞争中胜出，投资人都不会有太大风险，但是这种非常常见的投资策略，还是让创业者觉得不满。

　　“从今年年初到现在，德迅投资的项目只有去年的四分之一。虽然今年市况不佳，很多项目都很便宜，但是对于我们德迅来说，价格并不是最重要的。在没有碰到好项目的时候，我们可以花更多的时间和精力，来培育已投资的项目。”曾李青对本报记者表示。

　　德迅今年投资了5个项目，去年投资金额过亿，今年投资金额亦减少了近四分之三，“原来投资500万的项目，现在只会投资200万，而且要分阶段来给钱，因为有一些项目投完之后就直接失败了，我们其实还是很不爽的，所以现在我们会做一个分阶段的控制。”曾李青坦言。

　　“看面相、测智商”

　　在天使投资界，经常讲的一句话是，“如果投资前没有做好对创始人或者是团队的研究，钱给出去的那一刻，投资人的噩梦就来了。”

　　之前一直只投资腾讯系员工这种优质资源的曾李青，随着离开腾讯的时间变长，他发现腾讯系离职员工的质量也开始良莠不齐，“因为前腾讯员工这个资源已经衰减，至少衰减的我都不认识了，也不知道他们具体水平如何，所以我也开始投资不同背景的创业者。”曾李青表示。

　　但目前创业者的鱼龙混杂，天使投资人即使已经阅人无数，也无法在短时间内对创业者有一个非常全面而客观的评论。“投资人在闲暇时研究一下《易经》，在做出投资决策前给创业者算一下生辰八字，这个事情不是开玩笑，是有一定道理的，投资就是投人，首先你这个人要有正气。”曾李青表示。

　　有过创业经验，目前正在做个人天使投资的李圆峰亦向本报表示，看创始人的面相，主要是看此人是否气正，有些坏人，恶由心生，眼神不够坚定，不敢和投资人对视，从眼神上就可观察出。此外，在投资之前，拿着创始人的生辰八字给算上一挂已经不是新鲜的事情。

　　目前德迅投资也在做项目孵化器，主要是与华中科技大学进行合作，挖掘学生项目。“天使投资往前走做孵化器，是一个必然的趋势，因为一次性投资300万、500万的风险越来越大。与高校合作做孵化器，先投资几万元培育项目，可以减少风险。”曾李青表示。

　　德迅投资在做孵化器挑选创业人才的时候，会首先通过一些方法来对前来报名的人进行智力和情商的测试，“现在的社会对创业者的要求越来越高，我们真的想所有的人在报名前，都考GMAT考试，来测试下报名的人的智商和情商，因为之前有很多时候当我投完之后，发现这个人的智商是有问题的。我们有可能会引进或者开发一套系统，来专门测试创业者的这种能力。”曾李青说。

　　8月24日，在3W深圳的开幕仪式上，曾李青向与会者分享了创业公司“9大失败教训”，“5年来，我投资的项目有成功，也有失败，这些教训都是我用达几千万元的真金白银总结出来。”曾李青笑称。在曾李青眼中，凡是创业者跨行业创业、核心能力不足、创业内部搞分裂、大学生创业、创业时同时做几个产品、股东利益不均衡、创业者盲目乐观、筹划时间过长，错过*时机、创始人过于高调，这些项目基本上不会成功。

　　他提醒创业者们在早期不要太高调。“现在的互联网创业环境是比较恶劣的，既有在明处的互联网巨头，也有隐形的抄袭者。更可怕的是，中国的巨头们都很有忧患意识，我听说微信的创业团队成员很多都是刚毕业的大学生，他们每天就直接睡在办公室，轮番加班。我听完觉得很可怕，一个这么大的公司，都能有创业型公司那样的激情来开发，对于我们这些小公司而言，压力就更大了。如果创业者过早地曝光，很多人都会过来模仿抄袭。”他举例道，在淘米网创始人王海滨创业的前三年，任何人都不知道他到底做的项目是什么，项目发布之后，也有人来抄袭模仿，但是已经错过了*时期。

　　曾李青提醒创业者要去找融资，*将时间安排在上午，“下午投资人没有睡觉一般都会很累很困，心里想着创业者来完赶紧走人，所以我们不愿意把会安排在下午”，由于北、上、广、深的创业成本比较高，对那些商业模式不清晰的项目，他建议*去成都或者武汉创业会更加便宜些。

　　曾李青坦言，自己不是为了钱做投资，只是为了有一份工资。“我们投资了的项目，都不想过早卖出，比如淘米网上市了，我们作为大股东，不打算卖股份，因为我们德迅不缺钱，我们也不愿意管别人的钱，也没有压力，只想更好的服务创业者。”曾李青表示。

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