苹果现金储备过剩 分析师建议发行500亿美元债券

以下为文章全文：

巴克莱资本分析师本·雷特兹 (Ben Reitzes) 今天发布研究报告称，苹果现金储备已经严重过剩，应考虑进入债券市场，发行最多500亿美元的债券。

　　他在报告中写道，“由于股东不断施压，同时资产负债表中现金严重过剩，苹果将考虑给予股东更大的回报。我们仍坚持之前的观点，那就是苹果现在应该认真考虑进入债券市场。”他认为，苹果应该考虑发行最多500亿美元的债券。

　　雷特兹指出，苹果2012年3月宣布派息，每股每季度派发2.65美元，股息率2.5%，每年分红10.60 美元。雷特兹认为，苹果应该将季度股息率提升至3.5%，每年分红14.75美元。苹果上次分红还是在1995年12月。

　　他在报告中写道：“即便不从债券市场融资，我们认为苹果仍有空间在未来三年增加总现金支出，用以派息和回购股票。但从外部融资确实可能会改变苹果的资金状况，并增加重大利好或灵活性。如果苹果真的进入债券市场，我们相信该公司可以融资最多500亿美元。

　　即便这一发债额度非常大，但我们认为市场对苹果发行债券表示欢迎，毕竟苹果可以动用现有海外现金来偿还债务。根据 IBM 等其他成熟公司开创的先例，我们认为苹果将能够以颇具吸引力的债息率从债券市场上融资，债息率或许低于 2%。”

　　雷特兹重申对苹果股票的“增持”(Overweight) 评级，将目标股价定为 530 美元。

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