VC大佬清科论剑：敬畏创业 不要畏惧泡沫

　　想知道50后、60后VC在90后面前会不会焦虑吗？想了解投资人如何看待互联网时代的创业热吗？熊晓鸽是怎么看待"泡沫"论的？徐新为啥说"做VC姜还是老的辣"？在12月3日的"第十四届中国股权投资年度论坛"之"创时代--Next Big"上，VC大佬云集为你一一揭开答案！

IDG资本创始合伙人熊晓鸽：投资人没有资格焦虑 90后创业很"Lucky"

　　"我是有名的90后，因为今年IDG推出了一个90后的基金，1亿美元，专门投这些90后。"熊晓鸽认为自己也是"90后"，因为IDG第一个基金是93年5月31日，在上海注册成立。

　　说到项目投资决策，熊晓鸽认为，投资一定要"淡定"， 因为"如果你投一个项目，你很焦虑，肯定不是一个很好的投资。当我们把钱决定投下去，我就不焦虑了，该焦虑的事已经考虑过了。我们不是一个焦虑的人，我们帮助创业者怎么管理焦虑，帮助他们对付这个焦虑。如果我们还焦虑，就完蛋了，投资人很可能都会得抑郁症。"

　　对近期在资本圈刮起的"泡沫"风，熊晓鸽认为，"说到泡沫，我们经历了三次寒冬，钱很多的时候，作为管理基金来讲，甚至是创业者来讲，一定要特别的冷静，不要被外面人们说的那些东西所膨胀，更要盯住你的基本面，还有你投资的逻辑要想得非常清楚。当你的市场很冷的时候，那个时候投资的激情高涨，是出钱的最好的时候，价格更合理，人们更加踏踏实实把你的生意做好。"

赛富亚洲阎焱：90后不要认为自己都是天才 创业是件苦逼的事情

　　"回顾一下中国过去20年改革的历史，尤其是在15年我们跟清科发展差不多，同时过去15年历史，中国VC/PE市场经历了很多。10-12年全民PE，现在是全民创业，其实说句老实话创业只适合人类中少数人的事，我们如果从一个概率的角度来讲，创业成功大概1%都不到，99%的人都不适合。"赛富亚洲阎焱觉得，创业不是谁都能做的。

　　当前，90后创业十分火热，阎焱常和他们说，"你最好把书读完，这是第一。能够不读书，一夜就去创业成功的，大部分是天才，在我的一生中确实有天才，我投资20年的经历碰到的天才是极少的，傻B居多。很重要的一点是，你自己首先要问问，每个人的人生选择不一样，你先别每个人把爹妈赚了30年的钱给糟蹋了，创业不是适合全体人了，也不是一个大跃进的东西，更多的是理性的选择，要坚持，年轻人创业激情多，但是坚持特别难。"

　　阎焱对VC/PE历史进行回顾得出，"PE和VC的早期，大部分是一个不是细分的，这样国家里面经济的发展到目前为止还不是那么细分，不像美国一个市场细分已经做得非常细化了，这种情况下你的基金能够得到收获超过市场平均值的水平，你必须要做行业的领头"，" 但是慢慢基金的分工也是随着经济发展的阶段而不一样，慢慢会有分化，会有分工。总的来讲，中国VC投资的阶段和美国还是那么细，你分析你的回报会低于市场平均水平。"

今日资本徐新：做VC"姜还是老的辣" 竞争已经惨烈到直接背后捅刀子

　　"在投资这个行业越老越值钱，因为我们做的时间都很长，跟企业家都交了朋友，七八年下来，不仅企业经历了一个生命的周期，创始人也经历了很多的生命周期，我们生活在这个伟大的时代，每天很开心，每天早上很高兴地去上班。"徐新并不认为"年纪大"会成为投资的劣势。

　　面对90后投资人，徐新认为，"我们面对90后投资人并不焦虑，投资人'姜是老的辣'，成功的投资者要经过两次市场的洗礼：投资人不仅要抓住机会，还要有淡定的心态。我不觉得90后年轻，就眼光独到，做创业和投资，我们是有优势的。"

　　徐新称，投资要学会做"减法"，"企业家都很聪明，会掂量谁能够给他们带来更大的帮助。凭的是你有没有实力、你投的案例是哪些、你能不能帮助他、你究竟做了哪些事情。这个时候'专注'是非常重要的，你不可能是大而全，什么都好。你要学会做减法，不要做加法，专注在你的行业，我们就专注三个行业：消费品品牌，消费互联网，还有零售连锁企业，来回搞20年了。"

君联资本董事总经理陈浩：投资2.0时代已经到来 选好投资跑道更重要

陈浩相信VC投资界的2.0已经到来了，"确实未来是属于年轻人的时代，随着阿里巴巴的上市，马云是第一代互联网创业老人之一，他上市了，这一篇翻过去了，下一页不久将会到来。我坚信一定是一个年轻人的时代已经到来了。"

　　投资新时代来临，环境也随之变化，陈浩觉得，"对我们最大的挑战有两点，第一个现在投资选跑道变得更加的重要，且不说中国整体的经济环境，大家都知道。如果过去十几年，你投企业更重要，在什么行业，在什么领域，可能显得不是那么重要，因为整个中国经济都在蓬勃发展。现在选跑道，选成长最快的行业和方向来投资，肯定成功的概念更高。还有现在行业划分的界限是越来越模糊，我们讲消费，可能就是衣服、水，这样的消费品，现在概念完全不一样。"

　　面对环境变化，陈浩认为要拥抱竞争，"我们这个行业喜欢竞争、拥抱竞争，如果没有人跟你竞争，你看什么投什么，这个基金一定会越做越傻的，一定是在竞争当中一些真理的东西也是越变越明的，最根本的竞争还是在人才。最根本的问题，面临今天大环境的变化，行业格局，投资格局的变化，越是老的基金，越要考虑自己怎么应对和变化。"

经纬中国徐传陞：创业是长跑 获得融资不是成功标志

徐传陞认为创业是一个长期的事业，"创业是七八年的过程，很多时候某个阶段的融资，实际上只是代表那个时代的某个节点，钱特别多，特别热。"

　　徐传陞称，他们只做早期，因为基金之间的竞争是非常激烈的，"我们错过这一轮就没有下一轮，做A轮的投资人，不会去做B轮和C轮，至少我们跟早期的创投机构竞争还是蛮激烈的。当然这个是君子之间的竞争，肯定不会去拆台。"

　　"扎扎实实把企业做好"，徐传陞认为，"创业不是觉得哪里热往那里钻，我们还是希望创业者脚踏实地，包括投资人也要脚踏实地。"

晨兴创投刘芹：做投资最重要是看懂自己 创业成功概率是五万分之一

　　"我们内部今年开年会进行统计，创业成功概率是五万分之一，是把IPO作为一个标准。"刘芹对90后创业热也发表了自己的看法，"90后创业者的出现，我觉得自己处在一个背景，第一是资本很热，在一个市场高点出现投资很热，这件事是很正常的。第二，新一代的消费者90后闪亮登场。"

　　创业成功概率很小，创投成功概率也很小，刘芹称，"关于VC/PE行业竞争问题，我今年去硅谷稍微多一点，会看到一些现象。相比较中国的创投生态环境和硅谷生态环境比起来，我觉得现在数量还不够多。本身创业就是一个低概率事件，创投的成功也是一个低概率事件，实际上这个行业会出现典型的二八原理，20%的人挣了80%的钱。早期投资不到最后一天都不知道自己是对还是错，没有那种所谓你投了我不能投的概念，你第一次没有投，还有第二次的机会。"

　　关于市场上一些专门 to vc 的攻略，刘芹认为是有害的，"专门TO VC的一种攻略，这是很深的误解，是有害的现象。投资跟创业这件事，大家一定要想清楚，我自己觉得我们投这些项目，我们算了一下是八年左右的持有时间，你是不是做一个投资决定，到真的知道这个投资决定是对还是错，包括一个创业者开始创业，融到钱到你能不能成功，其实是一个很长跑的过程，就像结婚一样，你感性的东西是很重要的，但是最终还是理性的东西在让你能够跑得更远。"

　毅达投资董事长应文禄：投资是长跑 创投行业呈年轻化态势

　　应文禄认为，"毅达投资是一家国有创投机构，机制上市场化的。今年之所以改掉是为了迎接三中全会，让资深投资人更加市场化，更加专业化。我们用法律的层面来经营毅达投资，而过去只是制度层面的安排，现是法律上的安排。毅达投资从来都是市场化的，在行业里竞合，既竞争也合作。"

　　现在看企业家、创业者都是越来越年轻，去募集资金的时候看到LP也越来越年轻，产业是越来越年轻。所以60后都太老了，应文禄认为徐新给了他们鼓励：做投资越老越值钱。应文禄做投资做了快20年了，从96年入行，经历了很多风风雨雨，典型的案子是在A股市场，赚了300~400倍。

　　应文禄相信投资是一个长跑，不是短跑。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201412/20141203374611.shtml