“马云系”在A股市场的资本腾挪术：“入股+合作”点石成金，最高回报超8倍

文化版图：广撒网式布局，阿里创投先后入股华谊兄弟、光线传媒，云溪投资入股华数传媒

　　2014年11月18日，华谊兄弟宣布，向阿里创投定向增发6175.58万股（24.83元/股，最高股价64.45元/股），总计15.33亿人民币，占股比例8.08%，成为公司第四大股东。股权合作达成后，阿里创投协同阿里旗下娱乐宝、电商生态系统及新媒体平台等资源，在内容和资本层面与华谊兄弟展开深度合作。

　　2015年3月4日，光线传媒宣布，阿里创投认购9900多万股（24.22元/股，最高股价39.20元），共计投资24亿人民币，占股8.8%成为公司第二大股东。实际上，光线传媒只是阿里系在影视娱乐行业投资上的一个缩影。粗略计算了一下阿里系在影视娱乐领域的一连串投资，金额已超200亿元，这样 “广撒网、多捞鱼”的策略，能最大程度分散风险，同时快速建立自身品牌影响力。

　　2015年4月8日，华数传媒公告称，向云溪投资非公开发行28667.10万股（22.80元/股，最高股价63.35元/股），募资总额65.36亿元，占股20%，成为公司第二大股东。阿里将华数传媒纳入传媒链条后，就意味着在文化产业上具备了从投资、制作、发行到渠道、终端、用户的端到端整合能力，这个生态圈内覆盖的人群达以亿级，其文化产品的消费能力非常可观。

　　其实，阿里巴巴集团在文化产业方面的布局早已启动多时。而在最近1年多时间里，阿里在文化产业更是出手频频，先后入股文化中国（后更名阿里影业）、微博、优酷土豆、华谊兄弟、光线传媒、华数传媒、第一财经等，不断通过“战略合作+股权合作”的方式，不断蚕食中国文化产业的市场份额，正在步步成就“阿里文化版图”。

金融版图：浙江融信32.99亿入股恒生电子，股价最高增长近9倍

　　2014年4月3日，浙江融信以现金方式受让恒生集团（恒生电子的单一最大股东）100%的股份，交易完成后持有恒生电子20.62%的股份（21.47元/股，最高股价179.80元），投资总金额约为32.99 亿元人民币。2015年6月8日，蚂蚁金服将通过认购浙江融信新增股本并收购现有股东剩余股权的方式获得浙江融信100%的股权，这笔收购完成后，蚂蚁金服就间接持有恒生电子20.62%的股份。

　　恒生电子纳入蚂蚁金服体系已是意料之中，经过上述合作，恒生电子与蚂蚁金服的合作也日渐深入，但蚂蚁金服方面明确否认此次交易与上市无关。所以单从股权关系上来看，蚂蚁金服和恒生电子仅是同一实际控制人（马云）的关联公司，如果要想有更多的资产整合及股权挪腾，单纯的业务合作关系显然不够。

本文来源投资界，作者：李红双，原文：https://pe.pedaily.cn/201506/20150626384655.shtml