整体估值很高 精准医疗何时“飞入寻常百姓家”？

　　张莉：在扎到一个细分领域前，投资精准医疗要看市场规模

　　因为我们是做投资的。所以我们看这个，是需要对整个行业现在的情况，未来的态势，基本上各个子领域进行通盘的分析。从上游的供应商到下游服务商，到终端市场，按照渠道分。还有做晚期疾病治疗，肿瘤治疗的。还有做筛查的。各个层面的创业的团队。我们除了看他们的技术层面，团队也很重要。还有没有会真正在生物信息学，包括技术层面，包括市场上各个，在各个细分领域，大家能协同作战的一个领域，我觉得投资人会看得更多，在扎到一个细分市场领域之前，我们要看这个市场的规模，怎么投入怎么退出。我们会从这一些方面来看投资。

　　精准医疗什么时候能飞入千万百姓家里。我是站立在真正的需求端来看这件事。这个没有被满足的需求，它够强吗？其实说到刚刚的最终的需求者，可以分成两类，我们看到创业的团队，最终的产品服务给谁了。

　　如果诊断完了是给疾病治疗的目的，是医生拉动的，让医保来买单的。这样的检测，这样的治疗。另外一种医疗就是消费者级别的了。这个级别的消费者有多么强的需求。我觉得他真的需要吗？比如一些普通的病，通过医生的判断，不需要做基因组的检查，就能看出来。现在这个阶段，没有那么大需求，不知道未来，是不是有这么大的需求。所以这个事情，我觉得还是要一分为二看，满足不同类型的需求。

　　对于健康人群这一块的需求，是创造出来的需求。有没有这么的强烈，真正要检查出来，有什么办法。我们的话题是精准医疗，各个方向推动。从创业公司，到医疗行业，病人需求，政府的驱动。这个毕竟还是高精尖的产业，毕竟还是技术驱动的。我们可以参考一些已经现有的一些技术，怎么在已经有的东西上，嫁接在这些基础之上的我们中国的再研究。包括推动政府的注册。

　　如果你想进入精准医疗里面，想在这里面做一些事情的话，你总得选一个吧。你到底选跑在前面的，已经有现金流的。还是走在前面还是走后面的呢？我觉得这个东西，也是看看哪一些东西是可期待或者是不可期待的。还是可以持续成长的。比如说市场重要吗？跑在前面的，这种相对就会估值很高。它现在跟它下游的这些绑定，是有足够的黏性吗？是不是能被替换掉呢？诸有此类的想法，作为一个基金来讲，都会考虑很多。

　　我觉得其实对于我们来说，无外乎做市场强，还是技术强。技术强，医疗这一块是非常重要的。还有一些想法，我们希望与技术很好的一些团队的合作。怎么样在这个游戏里面，博弈当中找到一个最好的结合点。我觉得这个是今天基金非常头疼的事情。　　

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201604/20160427396430.shtml