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深创投靳海涛:规避创投失败风险的五点建议

靳海涛表示,创投本身也是一个失败率很高的行业,那我们把这个企业如果分成三个阶段的话,如果是初创期的投资基本上是成二败八;成长期是成五败五;成熟期是成七败三。
2010-12-02 08:58 · 腾讯财经

  四、产品技术层面导致失败的因素

  *,有无知识产权保护。从这个里面来说是专利和著作权的问题。

  第二,门槛的高低问题。这个门槛高就成功高,门槛低就成功低,但是我这里要说明的是门槛不是分简单和复杂,我认为对门槛的判断,可以从市场定位和市场门槛判断,比如卖机票,卖机票很简单。

  第三,替代别人或被别人替代。替代别人就是革命,被别人替代就是被革命,所以对于一个企业来讲,替代的趋势分析非常重要,我们也看到替代的各种情况,光有革命性是不行的,比如说LCD替代CRD,这个是无可奈何花落去,你根本改变不了。

  二是多样性的,比如电影和电视剧,原来电视剧把电影都打掉了,但是电影现在又起来了,似曾相识雁归来。

  三是差异性。比如我们购物有网上的,有网下的,这是长期共融的。

  第四,有无天花板;我们说规划的空间不能太小,奋斗的空间不能太窄,评价的空间不能太低,因为评价空间低了以后,投资人不会注意你,你也不会得到很好的结果。

  第五,敢不干在两个市场上卖。以前说产品在国际市场上卖就非常好,那现在情况不一样了,两个市场有不同的需求和不同的打法。如果只应付市场能力的企业,你就无法适应不同的经济周期和环境变化。

  第六,对资源和环境依赖大否。我个人认为,总有一天我们对碳排放要进行一个新的规定,就是说你碳排放高的,就要缴相应的钱;碳排放很低的,你就可以拿到钱。碳排放的交易将来对每个企业是一个大的环境。所以我们认为逐渐减少对消耗的依赖是非常重要的,而且我认为从对环境的依赖角度来讲,还要看自己的本领。因为我们从金融危机当中也发现了一个现象,当这个危机来的时候,这个行业受很大影响。但是有的企业确是在这个时间实现了快速增长。为什么呢?因为有限的资源回向少数有核心能力的企业去集中,这方面我们也有典型的案例,比如说东方日升*个通过创业板的太阳能企业,太阳能在2008年到2009年是大洗牌阶段,很多企业都是亏损的,这个企业高速成长,说明这个企业有应付环境变化的能力。那这样的企业它可以发展的更好。

  第七,差异化的竞争优势。我想这个也是很清楚,就是你要有核心能力,在细分市场要有地位,而且在经营管理上我认为最重要的是控制成本,你要在这方面有优势,也会避免失败。

  五、商业策略与经营模式层面的几个问题

  *,泡沫阶段千万不要赶潮流。

  我们也有这样的教训,在行业顶点进入的时候,三到五年是最艰难期。我们投资企业利润,就是最高点了,以后就一路下滑。所以对行业周期,要选择在什么点呢?要选择在行业爬坡阶段。这个行业在爬坡阶段进行投资,哪怕你看它有点小,像我们投资北京当升,我们投资利润不到300万,现在的利润是4000多万。所以你扶植了这样一个优秀企业,同时你也是赚了很多的钱。

  第二,产业链条过长容易掉。我们认为链条短的好,长的话要有核心能力。我们投了很多芯片企业,我们发现很重要的原因,链条短的都成功了,链条长的就很艰难。

  搞掂的环境不能太多,我们投的电视购物公司,电视购物公司在电视上都挺好,但是中国就很不搞,就是因为链条太长了。你搞的产品要适合电视的营销,还要找跟企业谈利益分配等等,因为网上和网下,因为人的观念太长了。

  第三,雪中送炭与锦上添花的对比分析是非常重要的。

  从创业的角度来讲,从投资的角度来讲,雪中送炭都是优先选项,也就是我看任何项目我要把它的需求分析做一个重点,要看你是雪中送炭还是是锦上添花。

  我随便举一个例子,比如说奢侈消费品,钻石就是雪中送炭,翡翠就是锦上添花。比如说生物制药这个领域,药品就是雪中送炭,保健品就是锦上添花。比如我们看手机支付,如果你是把支付变到手机上,就手机完成支付了,不带钱包可以完成支付,那这个就是雪中送炭。如果只是把电子支付从桌面挪到手机上,那么你是个快捷方便的问题,就是锦上添花。所以,任何一个产品都能做这么一个分析。但不是说锦上添花不能做,锦上添花必须高举高打,你要说你有没有高举高打的本事和策略,如果有这个本事和策略,也可以干锦上添花的策略。

  第四,*一大步的结果必然是赔钱等三年,*一小步的结果必然是发财挣大钱。

  那除非你自己意识到我就是要赔钱等三年,赔钱等三年的事要不要做?要做,是科研机构、国家行为。*一小步才是我们要上市的这个公司行为,你要对得起股民,你不能让股民赔着钱等你很多年。你可以做一些预先的研究,但是不能大规模的去启动。

  第五,频繁转型的结果肯定是节节败退。所以我们也看到很多企业是,“狗熊掰棒子”、“这山望着那山高”。我们最早看过电子商务公司,比阿里巴巴还早,在困难的时候没有坚持住,否则的话也成为像阿里巴巴这样伟大的公司。

  第六,不要忽略创新项目的“凌乱美”。所以我的观点,对项目的亮点的准确判断,就是成功的一半。我们看到太多的案例,为什么我们没有投腾讯,所以很遗憾。那个时候估值4千万,我们没感投,最早投腾讯的天使投资人,是创造了中国投资的回报记录,接近8万倍,那也就是说你对当时那个点,对这个项目判断,不管从创业也好,还是从投资角度,都是一样的。

  第七,不能当“杂货铺”掌柜。也就是专业化,如果专业化了,就要从细分市场把专业化做好。

  第八,尽量避免“单一依赖”。

  对单一客户的依赖,对单一特定市场的依赖和对单一技术的依赖,都会给企业带来发生变化的时候你应付变成有问题。

  以上我就蜻蜓点水地把这30个我们总结失败的教训当中得出来的一些经验跟大家分享,谢谢!

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