CEO热议互联网泡沫：资本有泡沫 产业无泡沫

　　10年前的互联网泡沫，阴影已去，警醒仍在。面对从去年开始的“上市潮、投资热、高估值”现象，互联网行业关于是否存在泡沫的争论之声也随之响起。

　　在今年的一个会议上，搜狐IT有针对性的就“互联网是否存在泡沫”，对七位互联网大佬进行了采访，分别是投资界四人：创新工场CEO李开复、IDG全球常务副总裁兼亚洲区总裁熊晓鸽、清科集团CEO兼总裁倪正东和北极光风险投资公司创始人邓锋；企业家三人：微软全球资深副总裁张亚勤、点击科技董事长王志东、A8音乐刘晓松。

　　几位大佬观点并不完全一致，但多数认为互联网投资已出现泡沫，但互联网产业没有泡沫。关于互联网泡沫的争论还会持续下去，但这样的争论，或许能让业界有更多冷静的思考，以免重蹈覆辙。

估值偏高 资本的泡沫

　　在受访的七位大佬中，有六位都认为互联网资本市场的泡沫已经出现，导致整个中国互联网估值偏高。

清科创投合伙人倪正东认为大量的热钱涌入，导致中国互联网是“有一点泡沫”。“10年前我们都靠花美元的钱，现在国内人民币基金也大量进入，所以钱特别的多”，他说。

　　王志东认为，目前是资本的泡沫，“泡沫是资本的一个特点，因为它主要看到有机会，大家都会蜂拥而上”。

张亚勤指出，目前有一些公司可能有一些泡沫，体现在估值上。

邓锋尽管认为部分互联网公司的估值被高估，但他也表示，“另有一些公司虽然估值较高，但若从其发展速度而言，估值反而可能是合适的。”

李开复结论更为大胆，他认为整个中国互联网的估值，“从上市公司一直到创业公司来说，可能都有一点偏高。”他大致给出了二个理由：其一国外投资者看好。“所以今天如果有什么中国的公司比美国还便宜的很多，赶快投资它，5年以后它一定是一个很好的回报，他们是朝着这样的心态来把估值做高的。”其二投的是未来。“把任何一个公司的股价定位成两年后或者三年后该有的股价，这确实有一个高估的可能性”。

　　刘晓松也表示，互联网行业的投资已经出现了泡沫。

泡沫没来临

　　受访的大佬中，仅IDG资本全球副总裁熊晓鸽持泡沫否定论。他认为中国互联网泡沫并没有来到。IDG资本投资的当当网和搜房网去年成功在美IPO后，其参与投资的奇虎360也于今年在美提交了IPO申请。熊晓鸽以这些为例，很明确地表示互联网没有泡沫，上市潮和投资热都是市场的选择。“因为一个企业发展到一定程度的时候需要资金，上市是一个比较好的选择机会。”他说，“投资人也不是傻瓜，作为投资者，他一定是看中了这个行业。”

互联网产业无泡沫

　　资本泡沫的出现，是否意味着互联网产业泡沫也将来临呢？对此，多数大佬均不认为互联网产业有泡沫。

张亚勤称并不“担心”，并用“互联网泡沫2.0”来形容这一轮泡沫。他认为互联网产业本身没有泡沫，因为“与上一次泡沫不太一样的是建立在强大的互联网的产业上”。

　　王志东表示，“国内的互联网一直在持续的发展，不管是互联网的用户，互联网整个的产业经济各方面都在不断的成熟”，所以互联网本身并没有泡沫。他同时认为，如果用泡沫的方式进行投资，对互联网是一个好事。“大浪淘沙的过程中，其实那些纯粹做概念的，或者说纯粹炒作的企业会被淘汰，最后留下来的我认为互联网的产业本身还是一个最终的受益的。”

李开复称“不会用泡沫来称它”!他对10年前的互联网泡沫做了个形象的比喻：泡沫代表的事情就是现在吹的很大，然后哪一天有一个人一戳，整个就爆掉，一文不值。

　　他认为中国互联网公司已经不是10年前的样子了，有价值支撑。“现在的用户规模也好，盈利模式也好，非常的健全，今天赚的钱不够多，以后会赚的多，今天的用户不够多，以后会多”。

倪正东指出，现在的泡沫与以前不太一样，虽然企业还是难挣不到钱，但确实是有收入了。“有的公司投的时候是一个月才10万的收入，现在一个月是七八千万的收入，过去可能20个月涨了五六百倍。”

　　刘晓松也表达了类似观点：“与2000年的泡沫相比，现在的互联网业与IT的结合更为紧密，互联网的业务更为真实，”