打开APP

清科观察:PE标杆机构系列研究之黑石集团业务平台发展一览

黑石集团成立于1985年,创始人为Peter G. Peterson和Stephen A. Schwarzman,总部设在美国纽约。经过20余年的发展壮大,截至2013年6月30日,黑石集团管理资产已达2,295.71亿美元,为全球最大另类资产管理公司之一。
黑石集团成立于1985年,创始人为Peter G. Peterson和Stephen A. Schwarzman,总部设在美国纽约。经过20余年的发展壮大,截至2013年6月30日, 黑石集团管理资产已达2,295.71亿美元,为全球*另类资产管理公司之一。其另类资产管理业务包括私募股权基金、 房地产基金、对冲基金母基金、信贷基金、贷款抵押债券(CLO)、担保债务凭证工具(CDO)、独立管理账户。此外, 黑石也提供财务 咨询服务,包括财务 咨询、战略咨询、架构重组咨询、基金募集服务。2007年6月, 黑石集团在纽约 证券交易所上市,成为*在公开市场募集资金的“私募”公司。

旗下业务板块设置

  黑石集团目前共有两大业务板块——另类资产管理板块和财务咨询板块。这两大板块下设立了五个业务平台:

  1)私募股权平台 2) 房地产平台 3)对冲基金解决方案平台 4)信贷平台 5)财务咨询平台

  其中私募股权平台、房地产平台、财务咨询平台较为稳定,对冲基金解决方案平台和信贷平台则是由原有的可交易的另类资产管理平台发展而来。


 管理资本量与基金回报率

  截至2013年6月30日,黑石集团的管理资产总额已接近2,300.00亿美元。自2010年起,黑石集团管理资本量的增速都在25.0%以上。以房地产部门的管理资本量扩张地最为迅猛。其中,房地产部门的房地产亚洲基金已于2013年6月成功完成募集,承诺资金总额超过10.00亿美元。信贷部门则由于其灵活性与高收益的特点,近年来也有较快的发展。而传统的股权投资部门由于近两年没有设立新基金,其管理资本量增幅较小。


  注:2008、2009年信贷部门管理资产包括了对冲基金管理规模。

LP资本已投资额则反映出黑石每年的投资额度,由于黑石基金采取承诺出资制,LP实际出资要延迟至投资发生时。由图中趋势可以看出,在2009年以前,私募股权投资是黑石*大投资部门,但自2010年起,房地产部门的投资额度逐年加大、信贷部门投资也渐成规模,而传统业务私募股权部门的投资从投资额到占比都呈现逐年缩减趋势。直观上,LP资本已投资额可有效反映出市场各板块投资机会的多寡以及黑石集团整体战略布局的侧重。另一方面,各平台投资活跃度也能间接作用于未来的募资活动上。

  注:2008、2009年信贷部门管理资产包括了对冲基金管理规模。

从投资回报来看,截至2013年6月30日,私募股权部门几支核心基金的平均净内部收益率为15.0%,全球房地产机会基金的平均净IRR略高于股权投资部门,而房地产欧元基金则受二期基金净IRR为负的影响,平均整体IRR只有9.0%。信贷部门的夹层基金与援助贷款平均净IRR均高于整体水平,夹层基金的净IRR更是达到20.0%。


收入构成

  受金融危机影响,2008年黑石集团业绩佣金出现亏损,在2009年扭亏为盈,随后一路走高,在2013年上半年中,业绩佣金收入超过管理费收入,这得益于房地产部门业绩佣金的大幅提升。



出资人LP类型分布

  黑石*的LP为养老金,公众养老金与企业养老金的出资额一般可占所有LP出资额的半数以上。保险资金、母基金、富有家族及个人的出资额一般各在10.0%左右,其他LP通常为捐赠基金、自有资金、银行等。

  ——————————

数据研究咨询

  电话:400-600-9460 邮件:research@zero2ipo.com.cn

更多采访请联系:

  姚婷婷 Jewel Yao

  电话:+8610-84535220-6703

  邮箱:pr@e-zero2ipo.com.cn

关于清科研究中心

  清科研究中心于2001年创立,是目前中国私募股权投资领域最专业权威的研究机构之一。研究范围涉及创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购以 及TMT、传统行业、清洁技术、生技健康等行业市场研究。清科研究中心旗下产品品牌包括:研究报告、私募通、私募管家、排名榜单,并为客户提供定制咨询服 务。

关于私募通

  私募通(www.pedata.cn)是清科研究中心旗下一款覆盖中 国创业投资及私募股权投资领域最为全面、精准、及时的专业数据库。私募通分为PC终端和移动终端,能够为众多的有限合伙人、VC/PE投资机构、战略投资 者,以及政府机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行、研究机构等提供专业便捷的数据信息。

关于清科集团

  清科集团成立于1999年,是中国*的创业投资与私募股权投资领域综合服务及投资机构,旗下包括:清科研究、清科互动、投资界(m.briankreed.com)、清科资本、清科创投、清科投资、清科财富七大板块,主要业务涉及领域内的研究咨询、会议平台、信息咨询、投行、直接投资、母基金管理以及财富管理。欲了解更多内容请访问http://www.zero2ipo.com.cn/

【本文由投资界合作伙伴清科研究授权发布,本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问题,请联系(editor@zero2ipo.com.cn)投资界处理。

相关资讯

相关机构

最新资讯

热门TOP5热门机构|VC情报局

去投资界看更多精彩内容
【声明:本页面数据来源于公开收集,未经核实,仅供展示和参考。本页面展示的数据信息不代表投资界观点,本页面数据不构成任何对于投资的建议。特别提示:投资有风险,决策请谨慎。】