据清科集团旗下私募通统计，2014年上半年中国并购市场共完成交易784起，同比大幅提高79.8%，环比微降1.5%；披露金额的并购案例总计717起，共涉及交易金额510.23亿美元，同比提高19.0%，环比回升1.4%，交易金额达到中国并购市场半年度最高值，数量方面表现也有持续增长趋势。其中国内并购687起，产生交易金额340.85亿美元；海外并购75起，涉及交易金额134.46亿美元；外资并购22起，交易金额共计34.92亿美元。
另据清科集团旗下私募通数据显示，2014年上半年，中国并购市场宣布尚在进行中的并购案例为829起，其中披露金额的650起案例涉及的交易金额达1,086.84亿美元；此外，2014年上半年已完成的所有交易中，关联交易的并购案例数达204起（该204起交易不计入已完成的784起交易的统计中），其中，披露金额的案例为197起，涉及的交易金额达156.15亿美元。
国内并购持续升温，中企“出海”热度不减
2014年上半年，中国企业国内并购行为并没有因A股市场的重启而减缓增长，其活跃度与2013年下半年基本保持一致，涉及的并购金额更是达到历年之最。2014年上半年，中国并购市场共完成国内并购687起，较2013年同期大涨79.8%，环比微降3.5%，在2014年上半年全部完成的并购案例中占比87.6%；披露金额的636起案例共涉及交易金额340.85亿美元，同比激增158.70%，环比涨幅为19.3%，占全部交易金额的66.8%。从季度层面来看，第二季度国内并购共完成案例390起，环比*季度增长31.3%，涉及的交易总额高达220.43亿美元，较之*季度大幅增长83.0%。总体来看，清科研究中心认为国内并购的热度将继续保持升温状态，随着政府一系列政策红利的释放，预计未来国内并购仍为市场焦点。
2014年上半年，尽管从案例数量来看，跨国并购的表现依然十分活跃，但从案例金额方面比较，跨国并购呈下滑趋势，其主要原因是2013年几笔巨型海外并购拉高整体规模。2014年上半年共完成跨国并购97起，同比升高79.6%，环比上涨15.5%；涉及并购案例的金额为169.38亿美元，较2013年同期降低43.0%，环比下跌22.1%。基于以上数据，清科研究中心认为企业跨国并购的案例数将继续上升，未来海外市场不仅吸引大型企业并购扩张，中小型规模企业也将相继介入，但由于标的企业国家的审核风险及市场风险等，企业将在并购规模方面持谨慎态度。
海外并购方面，2014年上半年，中国企业海外并购共完成案例75起，同比涨幅达92.3%，环比增长25.0%；披露金额的63起案例共涉及金额134.46亿美元，较上年同期的196.31亿美元下降31.5%，环比降低28.7%。推动中国企业海外并购的因素主要有二：一是我国的走出去战略及国际化战略，为中企出海提供了很大的操作空间；二是我国企业要实现结构转型及产品升级，需要借助海外并购提升其技术、品牌、渠道、人才等核心竞争力。基于此背景下，清科研究中心认为随着欧美经济的复苏，海外市场将越来越受到中国企业的青睐。
外资并购方面，2014年上半年共有22起外资并购案例完成，较2013年上半年的15起案例同比上涨46.7%，较2013年下半年的24起案例环比降低8.3%；其中披露金额的18起案例共涉及金额34.92亿美元，同比下跌65.4%，环比增长20.9%。整体看来，除去2013年一季度泰国正大斥93.80亿美元收购中国平安这笔交易外，本期的外资并购较2013年表现较为接近。清科研究中心认为，中国资本市场大门的逐渐打开将吸引更多外资企业的注意力，但基于国内面临经济下行压力，国外投资者对中国市场的信心有所下降，预计外资并购很难出现大规模增长。
新兴产业逐步进驻前三甲，上市公司热衷通过并购重组管理市值
从行业分布来看，2014年上半年中国并购市场完成的784起并购交易分布于房地产、生物技术/医疗健康、电子及光电设备、能源及矿产、机械制造、清洁技术、互联网、化工原料及加工等23个一级行业。从并购案例数方面分析，房地产延续一季度的火热态势，本期以91起交易，占比11.6%的成绩稳居*；其次是新兴产业生物技术/医疗健康行业，本期以完成案例64起，占交易总量8.2%的成绩排名第二；第三名是电子及光电设备行业，2014年上半年共完成并购61起，占比达7.8%。值得注意的是，传统行业在2014年上半年未能卫冕，能源及矿产与机械制造两个传统行业分别以58起和57起并购交易，占比7.4%和7.3%的成绩居滑落至第四位和第五位。
从并购金额方面分析，新兴产业再次爆冷。电子及光电设备行业以81.93亿美元交易额的成绩*，占比达16.1%；排名第二的是房地产行业，本期共产生交易金额78.81亿美元，占全部交易总额的15.4%；金融行业在2014年上半年排名第三，完成并购交易的金额达52.41亿美元，占并购交易总额的10.3%。整体来看，资本市场已经将目光移开传统行业，新兴行业在未来的竞争格局会更加猛烈。在互联网大时代下，企业将持续关注产业链上下游的整合，传统企业跨界将引入更多新兴元素。
据清科研究中心调查显示，目前上市公司热衷于通过并购重组进行市值管理，利用一二级市场联动进行资本运作。2014年5月9日，国务院下发的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中明确提出，鼓励上市公司建立市值管理制度。这是“市值管理”首次被写入资本市场顶层制度设计的国家级文件。2013年以来，以新兴产业上市公司为主的创业板市值飞速增长，增幅达72.8%，深市中小板市值也同比增长29.0%；反观传统行业上市公司，2013年沪市主板市值缩水幅度达-4.7%，深市主板市值增幅也仅为5.5%，远远低于创业板和中小板。基于此背景下，2014年多数上市公司倾向于选择生技医疗、TMT、清洁技术、互联网等二级市场概念较热的项目进行并购。上市公司股东会选择先增持股权，再通过并购推动股价上涨。而对于传统行业上市公司，面对产能过剩和激烈的市场竞争，也选择通过并购新兴行业来实现跨界转型，从而实现业绩和市值的增长。如餐饮巨头湘鄂情于2月收购合肥天焱生物质能科技有限公司49.0%股权。2014年7月，湘鄂情更是发布公告称更名为“中科云网科技集团股份有限公司”，将进军网络新媒体、云服务和大数据领域。
VC/PE相关并购数量及金额再创新高，互联网行业独占鳌头
据清科集团旗下私募通统计，2014年上半年共发生VC/PE相关并购交易417起，同比大涨231.0%，环比上涨30.3%；所有交易共涉及金额335.45亿美元，较上年同期的65.90亿美元激增409.1%，环比增长19.5%，VC/PE相关并购本期表现依然出色。从行业分布方面，全部417起交易分布在互联网、电子及光电设备、机械制造、生物技术/医疗健康、清洁技术、房地产等二十三个一级行业。其中，互联网行业以42起案例，数量占比10.1%的成绩在活跃度上排名首位。排名第二的是电子及光电设备行业，本期共完成40起并购案例，占比达9.6%，其中全部披露金额的40起案例涉及金额78.58亿美元，占案例金额总量的23.4%，在案例金额方面*。
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