【传统巨头互联网化】苏宁豹变：25年3次变革 联姻阿里 恋上万达 张近东拿起互联网向自己开炮

【编者按】这是一个疯狂的时代，这是一个颠覆的时代，实体零售被淘宝颠覆了，传统家电销售被京东颠覆了，诺基亚被苹果颠覆了，运营商短信被腾讯微信颠覆了，银行业务被互联网金融颠覆了，仿佛一夜之间传统行业被互联网挨个单挑……曾经那些不可一世的巨头们要么倒下、要么转型，这个世界不再有永恒的王者。

　　中国互联网正在以摧枯拉朽之势冲击并淘汰着传统产业，一切都可能被重新改写并颠覆。【投资界2016年特别策划之——传统巨头互联网化】，精选万达、恒大、苏宁、国美、格力、海尔6大传统巨头，窥探一下他们的互联网化发展路径，看这些“尾大不掉”的传统巨头能否成功转型并颠覆互联网？

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降心回虑，应机豹变。——《三国志·蜀书·后主刘禅传》

【苏宁企业画像】

成立时间：1990年

掌门人：张近东

发迹之初：南京苏宁交家电有限公司

五大产业集团：苏宁云商、苏宁置业、苏宁文创、苏宁投资、苏宁金控

三次变革：电器批发商→电器零售商；零售商→全国连锁；互联网+变革

互联网化印记：从电器零售到O2O互联网零售；从电商到金融、投资；从影视到体育等的文创布局

互联网+指数：★★★★

　　当下对很多中国传统企业来说，“变就是找死，不变就是等死”，转型之路不亚于在泥泞的沼泽地里蹒跚前进。

　　2009年，对看惯了商海翻云覆雨的张近东来说，依旧是个值得铭记的年份。在这一年里，“美苏争霸”分出胜负，苏宁以583亿的销售额毫无悬念的成为中国最大的商业零售企业。但苏宁在自身业绩最好的年份，主动陷入“转型焦虑症”，张近东拿起互联网向自己开炮。

　　“趋势取代优势是任何一个企业都逃脱不了的宿命”。苏宁创立25年来有过三次主动变革，每次都伴随着巨大争议。纵观苏宁近六年来的“豹变”，这头千亿级的狮子试图跟紧这个时代，脱离原来连锁零售业的定义，将自己转型成为一家基于O2O模式的互联网零售企业。

　　2016年，苏宁谋划零售、地产、投资、文创、金融五大领域，有条不紊的布局着自己的版图。　

苏宁云商：实体企业向O2O转型

　　1990年，张近东辞去国企“铁饭碗”下海创业，拿着10万自有资金，在南京租下一间200平的门面房成立了一家专营空调的小公司——南京苏宁交家电有限公司。

　　2004年7月21日，苏宁电器连锁集团股份有限公司在深圳证券交易所中小企业板上市，成为当时第一高价股，张近东身价达170亿元。2007年，张近东以45亿美元财富排名福布斯中国富豪榜第5名。

　　2009年4月9日，《福布斯》杂志公布苏宁成为排名最高的中国零售企业，超越了华为、联想和新希望等公司，成为排名第一的中国民营企业。

　　2007年6月，京东多媒体网更名为京东商城；2008年4月，淘宝商城成立；2009年8月，苏宁易购试运行。按时间顺序来看，张近东在3C和家电领域的网上动作，比刘强东晚了两年多，比马云晚了一年多。因而有人说张近东是跟风主义者，是电子商务大潮中的裸泳者。

从2009年开始，苏宁开启互联网零售转型之路。2012年3月，张近东提出苏宁的目标是要做中国的“沃尔玛+亚马逊”。顾名思义，沃尔玛是苏宁电器原有的线下实体店模式；亚马逊是苏宁电器要做的电子商务。苏宁的O2O模式就此开启，同时这一年也被称为苏宁的O2O元年。2013 年，苏宁电器更名“苏宁云商”（下文简称“苏宁”），并推行双线同价，同年转型陷入困境，公司出现上市10年来首次亏损。六年时间里，苏宁外结强援，内自我革命，逐渐从+互联网到互联网+。

外结强援

　　2011年6月，弘毅投资12亿元投资苏宁电器；2015年8月，阿里283亿联姻苏宁，成为第二大股东，曾经互黑的老大和老三成了朋友；紧接着2015年9月，万达和苏宁合作。两寡头级的零售大佬在去标签化、O2O实战的关键签署了战略合作协议。

主要投资项目

收购LAOX：2009年6月24日，苏宁以5730万人民币认购了LAOX定向增发的6667万股股份（每股12日元），对LAOX持股达27.36%，成为其第一大股东。随后几年，苏宁又进行了几次增资。

收购香港镭射：2009年12月30日，苏宁出资3500万港元收购镭射公司，这标志着苏宁正式进军香港市场，目前苏宁已在港澳开出28家门店。

收购红孩子：2012年9月25日，苏宁以6600万美元的价格全资收购红孩子公司，并承接“红孩子”及“缤购”两个品牌和公司资产、业务。红孩子于2013年并入苏宁易购大平台运营之中，但在行业内并未取得骄人的业绩。

全资收购满座网：2014年1月，苏宁云商全资收购国内团购网站满座网，并整合为苏宁本地生活事业部。

秘而不宣收购好耶：2014年9月，苏宁以基准对价1500万美元收购好耶（中国）控股有限公司的广告技术业务的全部股权。

投资锤子科技：2015年7月，苏宁云商出资5000万元认购锤子科技部分股权，完成交易之后苏宁云商对锤子科技持股1.89%。

　　6年时间，苏宁打造出了“一体、两翼、三云、四端”的互联网模式。其中“一体”是以互联网零售为主体；“两翼”指打造O2O的全渠道经营模式和线上线下的开放平台；“三云”为物流云、数据云、金融云；“四端”包括电视端、电脑端、移动端、门店端。

　　苏宁易购是苏宁互联网转型的标准性产品，好在根基扎实，从B2C大潮中杀了出，6年时间从0做到了500亿规模。2013年—2014年两年中线上交易出现了阶段性增速放缓。2015年苏宁云商营收达1356亿元，同比增长了24.56%。

　　截止到目前，苏宁建立起覆盖海内外600多个城市的实体连锁网络和综合型电子商务平台，线下居于首位、线上为列前三。经营家电、3C、母婴、超市、百货等品类，会员用户达2.14亿。

苏宁文创：“烫手”的PPTV和火热的足球

　　苏宁文创经营领域涵盖新媒体、院线、影视娱乐、体育四大板块。致力于商业、文化、体育、电影、传媒、科技等领域的跨界整合经营。从大手笔投资PPTV到接手江苏舜天足球队，文娱领域的布局结合金融在互联网的发酵下也形成了关键的板块。

“烫手”的PPTV：2013年10月28日，苏宁云商（2.5亿美元）联合弘毅资本（约1.7亿美元）战略投资PPTV，其中苏宁云商持股达到44%，PPTV当时的估值达到约5.68亿美元。2015年年底，苏宁云商完成25.87亿元转让PPTV所持股权给苏宁文化。当时估值达到38亿元人民币。从PPTV被苏宁收购，再到被剥离，仅仅两年时间。算起来估值增加不到4亿元，这个数字并不算多。

　　苏宁云商入股PPTV期间一直烧钱不止，内容也没有太多创新。不仅没让PPTV翻盘杀入视频第一阵营，反而成了烫手的山芋。后来“左手换右手”的资本运作至少让苏宁云商甩掉了“包袱”，财报数字好看了不少。而且以后PPTV也有独立融资发展的机会。

接手江苏舜天，打造“互联网+体育”生态圈：2015年12月21日，苏宁正式宣布接手江苏舜天，成为江苏队的新东家，进军足球产业。据了解，苏宁将以足球为核心，整合资源打通体育产业链，打造“互联网+体育”生态圈。

进入影视内容研发、投资、制作领域：苏宁文创将进入影视内容研发、投资、制作等环节，未来五年内与好莱坞及国内各大知名影视公司深度合作，将影视内容产业与苏宁其他相关业态结合，打造新型零售营销模式。

建设超200家电影院：据悉，苏宁将在苏宁云店、苏宁生活广场、苏宁广场等苏宁自有物业，5年内建设朝200家电影院。类型有五星级标准影城、以影城为核心的综合娱乐体、服务社区观影需求为目标的小型影院。

打造电竞产业生态圈：一场电竞的决赛收视可以超过NBA的总决赛。据苏宁文创副总裁刘明曾介绍，今年会加大投入线上线下结合，整合上下游产业链（芯片、PC、外设、直播、电竞体验区等），以及用户等全方位资源，进一步扩大提升SES（苏宁电子竞技联盟）的运营能力与水平。

苏宁投资：未来3-5年至少投资300亿元

　　4月初，苏宁在上海宣布成立投资集团，苏宁投资集团定位于苏宁控股集团旗下专门从事产业投资与基金管理的平台，重点关注“中国市场的技术进步与消费升级”，计划未来3-5年内实现300-500亿元的资产管理规模。

　　目前苏宁投资集团共有四大主题投资基金，分别为苏宁润东基金、苏宁金石基金、苏宁青创基金，以及即将设立的文化体育基金和消费基金。

苏宁润东基金规模为50亿元，主要投资B轮以后投资标的及部分并购类项目，是苏宁集团产业生态构建的重要力量，在投资风格上，更强调与苏宁四大产业的协同效应，投资方向主要为TMT、文化娱乐、零售、金融服务和健康。此前，19.3亿入股努比亚就是苏宁润东的一大手笔。

苏宁金石基金主要投资于门店、物流、IDC等零售基础设施。

青创基金主要面向大学生及青年创业群体，整合资源设立“创业营”，提供包括资金、场地、培训、营销推广、产品销售等在内的全方位创业孵化服务，搭建起最快最顺畅的创业之路，发掘出更多更优秀的创业明星；青创基金主要孵化早期的潜力项目，投资方向主要为智能硬件、文化娱乐、电竞、二次元等新奇酷创意的行业，鼓励年轻人创业。据了解，创业营首批启动资金为3亿元。

　　除了以上三支基金，苏宁还将与合作伙伴共同设立规模分别为20亿元的文化体育基金和消费基金，文化基金主要投资于内容产业和创意产业，消费基金重点投资于早期的消费行业标的。

苏宁金融：全牌照和估值166.67亿的苏宁金服

　　在互联网金融领域，苏宁的起步时间与业务基础与几个巨头相比并不占优势。　

　　苏宁金融成立时间较晚，但从2011年已经开始涉足金融业务，先后获得第三方支付、小额贷款、商业保理、基金销售、保险代理、消费金融等牌照和资质。其中，苏宁消费金融公司是国内第一家大型零售商作为主要出资人的消费金融公司。

　　苏宁金融凭借苏宁云商建立了支付账户、投资理财、消费金融、企业贷款、商业保理、众筹、保险、预付卡等业务模块。打造了苏宁易付宝、苏宁理财、任性付、企业贷款、电器延保等一系列产品。同时，苏宁金融积累的用户资源和金融服务也同样反哺苏宁云商，逐步建立起了特有的金融体系。

　　4月24日苏宁云商发布公告称，公司拟对旗下第三方支付、供应链金融、理财、保险销售、基金销售、众筹等金融业务进行整合，搭建苏宁金服平台。苏宁金服计划通过增资扩股，融资总额共计66.67亿，投后估值达到166.67亿人民币。张近东将在马云、刘强东之后，拥有自己的金服平台。

　　根据公告，新设立的苏宁金服，将围绕支付、理财等业务拓展C端（个人消费者）业务，同时围绕企业贷款和开放平台商户的金融服务需求大力拓展B端（企业客户）业务。相对阿里从2C端电商业务起家，苏宁的金融O2O线上线下模式则完全复刻于母体基因。苏宁金融业务整体打包，再分拆，未来寻求独立上市的可能性也非常大。

　　苏宁众筹也将是苏宁金服的重点布局领域。2015年4月，苏宁众筹上线；2016年4月6日苏宁私募股权众筹上线。据悉，私募股权融资平台采用“领投”+“跟投”的模式，即由知名领投机构或个人投资本轮一定比例股权并负责投后管理，跟投人投资剩余部分。

　　随着苏宁金服等的发力，2016年苏宁会继续在互联网金融发力布局，电商间的金融斗争也将再升级。

“隐形”苏宁置业 “撞车”万达

　　2015年，对中国房地产行业来说，曾经的辉煌及骄傲正在改变，瞬间爆发的新概念、新思维、新元素不断产生交集。传统的房地产开发、资本模式、商业业态也面临着空前的失控与颠覆。

　　苏宁另一重要未上市资产——苏宁置业，一直发展的比较“低调”。但2015年明显迈上了快车道，“隐形地产”也逐渐浮出水面。

　　苏宁置业成立于2005年7月，该公司的工商资料显示，苏宁置业法人代表马晓咏，发起股东苏宁电器持股55%。背靠苏宁在互联网产业、文化体育产业的独有资源，苏宁置业能够衍生出大多数中国房地产开发企业不具备的优势。但也不难看出,在商业地产、高级酒店、连锁等业态上,苏宁置业与万达有着高度重合。

　　苏宁置业依托苏宁云商的门店扩张和自建物流基地需求，涉足综合地产开发，业务范围涵盖商业、物流工业、科技、住宅四大板块。在全国数十个城市开发了苏宁广场、苏宁生活逛、科技园区、物流工业园区项目，并融入物联网、互联网技术运用打造智慧城市生活空间，同步带动高级酒店与购物中心的全国连锁发展。从推广引流、购买支付到交付售后，苏宁置业也进行了O2O全流程改造。

结语

　　2015年，在传统零售业陷入创新式衰退、新型跨境电商兴起之际，张近东联手阿里、万达等，并发力于互联网和金融。背后除了大佬的刺激因素，隐隐能看到马云式创新的痕迹外，也有张近东强烈的危机意识。

　　目前为止，张近东已经把苏宁拆分为苏宁零售、苏宁置业、苏宁文创、苏宁投资和苏宁金控在内的舰队式企业群。苏宁既有零售业基因，也有房地产基因、互联网基因。当其他具有相似基因的企业进行创新式发展时，都会对苏宁构成直接威胁。

　　作为拥有26年历史的传统零售巨头，苏宁拥有得天独厚的底气。在产业转型的关口，6年来的互联网变革也改变着中国零售业的格局。相比较其他企业，苏宁的转型算是成功。但很多领域苏宁似乎总是要慢上半步，庞大的体系下互联网转型并未彻底完成，未来围绕金融、供应链等还有一段路要走。