在股权层面，万科管理层的劣势有目共睹，但过去一周，万科股权之争所面临的监管环境发生了重大变化。
万科管理层合计权益占比也不过只有8.41%，距离宝能、华润、恒大有较大悬殊，正因如此，在资本一再入侵万科的时候，现任管理层只能束手无策。
这一轮的金融整顿风暴从12月3日开始。对于“野蛮人”对多个大公司的一再挑衅，证监会主席刘士余当日脱稿痛斥并警告：“杠杆质量在哪里，做人的底线在哪里？”“陌生人变成了野蛮人，野蛮人变成了强盗。当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。”
仅仅两天之后的12月5日，保监会出手，责令前海人寿整改并暂停*险新业务；12月9日下午，保监会再次发布通知，责令恒大人寿进行整改。
利用金融牌照登堂入室万科的两个主角被突然捆住了手脚，这将给万科股权之争的局面带来巨大的影响，监管环境的变化将使得宝能系和恒大系不敢再贸然出手，将为万科管理层赢得宝贵的运作空间。
显然，这对资本市场产生了威慑。12月12日开盘，上证、深证、创业板等股指纷纷暴跌，万科A、南玻A、格力电器等跌幅均超6%。无论暴跌的真正原因是什么，对于这件2016年的现象级事件，万科股权之争的背后，恰如王石所焦虑的，是万科的成长和发展面临巨大的不确定性。
万科AH股遭遇暴跌
12月12日，上证综指遭遇重挫，险守3150点。对于一众A股，诸如万科A、南玻A、格力电器等纷纷暴跌，跌幅均超6%。一时间，证券界人士纷纷表示，“市场变天了”。而这其中最惨烈的要数万科AH股，双双暴跌。
截至12日收盘，万科A大跌6.25%，万科H（万科企业）大跌4.43%，收盘价分别为23.26元和20.5港元。而面对如此惨烈跌幅，受伤最严重的非恒大莫属。截至2016年11月29日，恒大共计持有15.53亿股万科A。
恒大于11月29日晚间在港交所发布的公告显示，“11月18日至11月29日，公司透过其附属公司在市场上及透过大宗交易收购5.10亿股万科A股，连同此前收购……（恒大）占万科已发行股本总额约14.07%。”
恒大重砸362.73亿购得的万科A，经此番暴跌浩劫，已现浮亏。此时此刻，许家印的恒大系（恒大人寿）或许“很受伤”。一时间，刹不住车大跌的股价也着实让人们感受到了监管层重锤险资的力度。
然而，12日13时，新华社紧急刊文称，监管层出重拳并非要将保险资金入市“一棍子打死”，而是因势利导，通过让个别“不听话”的保险机构变“乖”，巩固整个行业来之不易的向好局面。
自2015年7月以来，宝能系、安邦、恒大系等险资纷纷入驻万科。面对险资的野蛮收购，万科管理层已然焦头烂额。王石、郁亮等元老级高管也几乎束手无策。然而，监管风暴彻查杠杆收购似乎为万科带来了一丝转机。
监管风暴严惩“野蛮收购”
12月3日，证监会主席刘士余厉声怒斥保险机构利用杠杆资金“野蛮收购”的行为，并警告：“陌生人变成了野蛮人，野蛮人变成了强盗。当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。”
一时间，万科的劫难似乎演变成了保险机构的劫难。12月5日，保监会针对宝能系前海人寿开刀，责令停止开展*险新业务；12月9日，保监会决定暂停恒大系恒大人寿委托股票投资业务，这表明恒大不能再购买股票。
截至目前，保监会对前海人寿的调查主要集中在其*险业务经营及产品开发管理中存在的问题；而对于恒大人寿则主要集中于“资产配置计划不明确及资金运作不规范”等层面。
证监会、保监会纷纷挥舞法律、政策大棒，着实对保险机构的野蛮收形成了致命打击。监管部门对前海人寿与恒大人寿的调查为万科管理层争取了不少时间。万科似乎翻了身，借势监管风暴，火速自救。
王石无奈借势舆论
然而政策的倾斜给万科管理层带来的利好似乎远远不够。此前，持有万科H的外资投行均已减持。近日，高盛也发表研报并重申对万科维持“卖出”评级，其中目标价为16.5元。而这也暗示万科或将面临巨幅下跌。
高盛认为，万科A的股价已经远超通过合理资产配置可实现的净资产价值扩张的潜力，同时表示，当前股价已计入了加杠杆进行净资产价值扩张的潜力。高盛将这归结为自2016年8月以来，恒大系对万科A的增持。
万般无奈，身为创始人的王石也只能借势舆论。自11月下旬以来，王石多次高调亮相并频繁曝光于公众视野。不但大谈“万科文化能够抵御资本力量”还对“万科实现万亿目标只需6年”信心满满。
回顾2016年的前6个月，万科经历了成立32年以来最困难的时期。2015年7月至今，“股权之争”对于万科经营秩序造成的负面影响不言而喻。其中万科的合作伙伴、客户、员工、中小股东等都受到了不同程度的影响。
观察万科第三季度数据，除了与同行业相比，销售增速明显偏低外，负面影响还体现在“新的土地项目获取受阻”、“合作伙伴和客户信心受损”、“业务拓展受到负面影响”以及“团队稳定性受到冲击”等诸多方面。
万科或将破土重生
12月12日，一条“深圳万科总经理周彤离职”的消息不胫而走。作为万科除王石、郁亮之外的资历最长的高管，如果此消息坐实，那么周彤的离职将是“万科股权之争”事件影响下的又一名“出走”高管。
此前，已有多名高管在动荡中“去职。”2015年9月10日，原万科高级副总裁莫军“提前退休”；2015年12月31日，原万科高级副总裁祝九胜“离职”；2016年年初，原万科执行副总裁陈玮在被委以“虚职”后离职。
截至目前，对于万科而言，如人事动荡一般，无论股价是涨是跌，都完全不在管理层控制范围内。业界人士认为，整件事的复杂程度远超想象，这也使本就处在业务发展转型期的万科，存在更广泛的不确定性。
现如今股权之争近乎白热化，万科近日披露的信息显示，钜盛华、华润、安邦、证金公司等均未参与11月29日万科A股大宗交易并减持万科A股股票。这也引发了分析人士对该日三笔大宗交易的卖方的普遍猜测。
目前，可能性*的的持股方指向了与恒大系关系密切的机构。其中，中策富汇持有万科H3.62%，中渝置地主席张松桥名下公司与鼎珮证券共持有万科H16.66%，万赢证券持有万科H0.7%。
以上机构持股万科H总数达20.98%，约占万科全部股份2.5%。如果与恒大联手，控制权之争则毫无悬念。但是获胜一方或许不会是原万科管理层。然而，值得一提的是，证监会对险资的调查结果将于2017年3月公布。
新一届董事会换届选举也将于3月进行，届时，如果监管部门的调查结果证实险资确实存在违规，那么原万科管理层或将真正迎来春天，从而结束令万科支离破碎的股权之争。
曾经的蓝筹股，如今，一度沦为“庄股”。最痛心疾首的一定是创始人。12月6日，王石在WISE独角兽大会语出惊人，提出了万科的“万亿规划”。“99%的人可能不相信，我不但相信，而且我觉得不用10年，可能6年差不多。”
虽然变天了，但万科依旧选择在阵痛中转型并积极布局消费地产与产业地产。可见，万科的企业文化之强大足以支撑其实现王石口中的“万亿规划”。
