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那个卖猪的丁磊又杀回来了

互联网江湖潮起潮落,只有洞悉浪潮的方向,才能穿越周期,活得久远。

谁也没想到,12月13日以来,平淡已久的老牌互联网公司网易,以约5426亿港元超过美团,成为了中国市值第四大的互联网公司,仅次于腾讯、拼多多和阿里巴巴。

过去一年来,网易市值持续逆势上涨,已相继超过京东和百度,重返巨头行列。

就在11月30日,拼多多市值超越了阿里,引发行业热议,网易市值超美团则是一个与之相反的故事。前者是新贵超越了老牌,后者是没落贵族杀了回来,反超新贵。

故事的主角,网易创始人、CEO丁磊这些年令人印象深刻的一个是养猪,一个是做了网易严选,然后在严选平台上卖猪肉。

比起美团、拼多多、抖音这些新贵,或者相比阿里、腾讯、百度这些同时代的巨头,网易声量轻微,但其实,丁磊一直在闷声赚大钱。

网易这一轮股价的强势反弹,主要得益于游戏业务的亮眼表现,尤其是去年5月上线的《蛋仔派对》以及今年6月上线的《逆水寒》手游。

作为今年大火的派对游戏,《蛋仔派对》不仅成为网易有史以来DAU(日活跃用户)最高的游戏,而且保持了稳定增长。

据官方数据,《蛋仔派对》在今年8月的MAU(月活跃用户数)已经突破1亿人,而刚过去三个月,12月8日,网易又公开宣布,游戏的累计用户数量已经达到了5亿,占到了中国总游戏用户数近3/4。

在今年初的财报电话会上,当投资人询问对《蛋仔派对》长期生命力的预期时,丁磊表现出了极大的信心,并表示:“我们会投入更多的研发力量和经营做好这个游戏的长期服务,长期是指至少10年,就像《梦幻西游》一样能做20年。”

除了《蛋仔派对》外,《逆水寒》手游也成为了爆款。网易高管表示,约三分之一《逆水寒》手游玩家之前没有玩过网易游戏。《逆水寒》手游采用更亲民、ARPU相对偏低的小额付费模式,推动付费比例高于其他产品。

反映在财报上,今年三季度网易游戏及相关增值服务净收入为218亿元,同比增加 16.5%,增速比前两季度更高。

而美团今年股价持续承压,一是因为抖音在本地生活的进攻和威胁,一是美团本身的利润表现不佳,增长也放缓了。

两者交错的背后,是投资者的偏好发生了变化,从重视成长性到重视利润表现了。美团第三季度的营收大幅*网易,几乎是网易的2.8倍,但盈利能力不及网易。美团第三季度的毛利率为35%,而网易同期的毛利率则高达62%。

三十年河东,三十年河西。在2021年2月美团股价*时期,其市值约是网易的四倍;不到三年时间后,网易市值已与美团相当。

网易是中国最早的互联网公司之一。在互联网创业公司喷薄的黄金时代,丁磊是*波受益者,他创办的网易和搜狐、新浪共同被称为中国三大门户网站,并在2000年相继在纳斯达克挂牌上市,当时的地位堪比10年后的BAT。

近二十多年过去,互联网江湖已几度变天,网易也早从金字塔尖掉了下来。但在中国曾经的三大门户网站中,网易是如今*还迸发出活力的公司,仍能与头部互联网大厂一较高下。

受大环境影响,互联网中概股在2021年和2022年都经历了大幅下跌,在今年的深蹲反弹中,表现最为突出的当属网易和拼多多,两家公司今年来股价分别上涨近50%和80%。

值得一提的是,丁磊和拼多多创始人黄峥渊源颇深。早年间黄峥因为帮助丁磊解决了一个技术难题,两人成为好友,后丁磊又将黄峥介绍给投资大佬、步步高创始人段永平,成为黄峥创业路上的“引路人”。

与新浪、搜狐没有及时转型,逐渐走向没落不同,丁磊在2001年就坚定带着网易走上了转型游戏的道路,当时网络游戏在国内还没有引起很大关注,知名的只有盛大网络在做这项业务。

如今的网易虽然有游戏、有道、 网易云和创新及其他业务四大板块,但游戏依然是支柱。过去三年网易游戏业务营收占比基本稳定在 70% 以上,到今年三季度,游戏带来的收入占比进一步提升,已占到了约8成。

对于网易来说,如何在稳住游戏基本盘的同时打造多元化的收入来源,依然是一大挑战。

从外部竞争来看,网易同样面临不小的压力,首当其冲的对手就是与其上演无限竞争的腾讯游戏。不难发现,两大巨头的PK几乎围绕过去每一次游戏热点,比如《刺激战场》和《荒野行动》,《逆水寒》和《天涯明月刀》,《皇室战争》和《炉石传说》。

看到如今网易在派对游戏上的火热,腾讯自然也不会放过,打造了正面与《蛋仔派对》对垒的《元梦之星》。《元梦之星》于12月15日上线,腾讯展现出来的重视程度和资源配置远超预期。

在新一轮的对垒中,《蛋仔派对》和《元梦之星》究竟谁能胜出,只有等待时间给出答案了。

互联网江湖风云变幻,经历过大风大浪的网易,成了一家走过低谷、穿越周期的公司,如今靠着《蛋仔派对》等游戏的推动,抓住了当下社会的消费特征,网易市值排名再前进,丁磊凭借2400亿元的身价高居胡润百富榜第六位,仅次于钟睒睒、马化腾、黄峥、曾毓群以及张一鸣。

佛系养猪的丁磊再次杀回来了。网易给互联网公司提供了一个基业常青的公司范本。无论是当前一拆六的阿里,还是陷于困惑、要对抗腐化的腾讯,也都有可能,再次爆发新的能量,重返聚光灯下。

互联网江湖潮起潮落,只有洞悉浪潮的方向,才能穿越周期,活得久远。

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