电子商务背后的大鳄：百度和腾讯上演百亿并购战

　　一个许多分析师都看不透的问题在于，百度目前给“去哪儿”会带去巨大流量，如果百度自己也做一个比价机票搜索服务，相信很快就能超过“去哪儿”。根据庄辰超透露的数据，用户自己在地址栏里键入“去哪儿”和通过百度搜索“去哪儿”的用户——主动访问的用户，大约占50%到60%，其中多一半来自百度。

　　百度为什么不自己复制一个“去哪儿”而要花近20亿元人民币来买呢？

　　百度方面称，百度或许可以自己亲自做在线旅游和机票平台。但这样会不利于产业的健康发展。如果大公司一直克隆和压制对手，就很难真正鼓励推动创新。百度更希望通过投资等方式，和合作伙伴一起推动在线旅游服务市场发展。另一个原因则是，旅游行业规模大且复杂。“去哪儿”网具有较强的技术和产品，良好的品牌，和强大的管理团队。与之合作，有利于加强百度的搜索体检。

　　对于如何布局电子商务，百度公关发言人称，百度近期的投资将着重在垂直电子商务领域，比如家装、房地产和汽车等。这些战略性少数股权的交易，旨在帮助发展电子商务生态系统的关键环节。作为在线生态链的核心，百度将从这些行业的蓬勃发展中间接受益。

　　不过，在外界看来，百度投资“去哪儿”的高估值或多或少让人觉得有那么点“迫切”，其“迫切”的根源也许来自于另一家互联网巨头腾讯。

　腾讯的资源牌

　　现在，腾讯在并购上的动作频频：1月24日，腾讯宣布成立50亿元人民币的产业共赢基金。6月15日，马化腾透露腾讯产业共赢基金的投资额已经突破20亿元，在不久的将来，该基金的总规模将翻一倍，达到100亿元。

　　是的，百度和腾讯谁都“不差钱”。事实上，这两家巨头近期的一系列投资似乎也在显示双方较上了劲。

　　在B2C零售领域，5月底，腾讯5000万美元投资卖鞋网站好乐买。6月中旬，百度与百丽共建B2C网店卖鞋帽。

　　在线旅游方面，5月17日，腾讯已完成对艺龙的战略投资，金额8440万美元，占股16%；6月24日，百度就宣布战略投资“去哪儿”，但未公布3.06亿美元的占股比例。

　　一位电商向本报确认，此前腾讯还投资了团购网站“F团”（尚未得到腾讯和F团确认），而百度则投资了前身为“上海团购网”的齐家网。

　　早在2010年10月腾讯投资3C数码产品网站易迅的消息甚嚣尘上。此外，腾讯还斥资4.4亿元人民币投资华谊兄弟，持有该公司股权4.6%。

　　互联网资深分析师5G咨询洪波透露，从去年下半年至今，腾讯已经收购了一系列小公司，涉及领域不仅限于电子商务，还包括其他领域。但由于金额太小，均不需要在财报中公告。

　　在外界看来，百度对“去哪儿”的3.06亿美元巨额投资还有一种“示范”作用——它似乎在告诉那些希望被收购的网络公司：不只腾讯有钱，百度也有钱，而且很慷慨，对优质公司给出的估值会更高。

　　事实上，巨头之间对中小公司的战略布局在去年就已经显现，去年8月，康盛创想成为腾讯旗下全资子公司，就是因为其竞争对手PHPWIND被淘宝收入囊中，竞争格局发生转变。

　　现在，创业公司在融资时的重要考虑因素就是“选谁当靠山”。

　　不过，一位业内人士指出，百度与腾讯的业务模式不同，会导致他们的收购战略出现差异。

　　百度目前的收入几乎全部依赖广告费，特别是来自电子商务公司，如果百度对B2C垂直网站进行战略投资或者收购，势必将影响其他电子商务公司在百度上的投放，因此百度的投资会有选择性，但百度已经成为互联网的入口；腾讯的收入主要来自自家的娱乐业务，来自广告的很少，即便投了电子商务公司，客户冲突的情况也较少，且腾讯的用户群大，粘度也高，用户资源的诱惑力也很强。

　　该知情者认为，此前艺龙和携程也都是百度的大客户，每年的投入都是大几千万量级。而且此次百度投资“去哪儿”后，难免会让其他机票、酒店的广告主认为在百度和“去哪儿”投放会有些重复。

　　不过，携程资深副总裁汤澜称，携程并未在“去哪儿”上投放广告，且携程网绝大部分的销售额来自老用户。新增用户中绝大部分来自口碑营销和直销，对第三方搜索引擎的依赖很弱。

　　在近期的电子商务疯狂收购战中，始终保持沉默的是淘宝。

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