上市公司湘鄂情董事长3折质押限售股 融资3亿炒矿

　　而按照该信托计划的安排，信托期满后，孟凯承诺将以不低于12%的年化收益率溢价回购质押的股票收益权的形式结束信托计划。

　　至于回购的资金来源，网易财经了解到，按此信托计划，首先是河南省该铁矿项目未来两年产生的现金流。另外，吉林信托要求，孟凯持有的湘鄂情剩余股票的每年分红以及除质押的5000万股外，处置变现剩余部分所得的资金将用于回购款的支付。

　　其中，网易财经注意到，湘鄂情于2010年3月10日公布了分红预案，每10股派2.85元（税前），也就是说以孟凯直接所持有的股份将获得1578.6万元。其实际控股的湘鄂情投资也将贡献1285.6万元的分红收益。

　　此外，湘鄂情投资持有湘鄂情4511万股限售流通股，占总股本的22.56%，未来湘鄂情投资可通过处置其未质押的股票也将所得的资金作为还款来源。

　　吉林信托表示，除了以上的回购款安排外，如果信托计划满两年后吉林信托在项目后续的管理过程中认为孟凯的资金安排不足以履行回购义务时，可以要求孟凯处置质押股票，并通过处置质押股票所得的资金用于回购安排。

　　暗修信托栈道炒铁矿

　　11月18日，网易财经注意到，包括吉林信托官方网站、湘鄂情网站及湘鄂情公告，均无对上述正在运作中的大股东股权质押信息公告。

　　此外，持续关注餐饮业和湘鄂情的券商研究员也向网易财经表示，"从来没听说过湘鄂情要去做矿，也不知道大股东打算质押股权去信托融资"。

　　据网易财经初步了解，这笔3亿的信托资金投向的河南省某市的铁矿，开采方式为地下开采，目前尚无详尽的评估报告。

　　"就目前的信息来看，*步是要看这个矿的开采证是否拿到？矿的所有权归谁，当然，对于该矿的市场估价还需要结合更详细的评估报告来判断"，前述信托公司市场总监称。

　　而对于尚处于限售期的湘鄂情，其实际控制人孟凯为何要急急出手质押其股权？该市场总监解释，股权收益权信托产品的操作思路本质上为限售股股东提供质押贷款，待原股东返还本金并给信托计划持有人兑现收益后，解除质押。

　　就在今年年初，刚上市还未满三月的宝利沥青原始股股东天安集团目前持有宝利沥青250万股质押给陕国投，以计划募集3500万元，创业板上市公司红日药业的*大股东天津大通投资将400万股有限售条件的股权质押给天津信托；另外，莱美药业的第二大股东邱炜也曾将其持有的限售期内共计800万股质押给中原信托。

　　"大股东持有的限售股按规定不能抛售，而手中如果又有好的项目，质押限售股其实就是大股东借用信托渠道提前套现"，上述人士直言。

　　同时，该人士称"由于该信托计划做的是单一信托，而且是上市公司实际控制人、董事长限售股进行的质押，所以对于上市公司而言，更愿意选择通过信托融资，这样可以绕开披露详细信息"。

　　北京市未名律师事务所张洪明律师告诉网易财经，如果一旦上市公司的限售股权完成抵押，按照相关法律规定，需要完成抵押登记手续。同时，张洪明表示，如果质押的限售股份超过5%的比例，作为上市公司，就有发布公告信息披露的义务。而目前按信托计划，孟凯质押的股份数位5000万股，如果质押完成，质押股份数已远远超过股本的5%。

　　至于做餐饮的湘鄂情，为什么突然恋上铁矿？该人士预计，不排除未来会有后续的资本运作，而这家铁矿企业究竟质地如何？和湘鄂情又有何种关系？是不是真有如该人士所预计的市场运作？网易财经将持续关注。

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