Facebook IPO首日幕后：纳斯达克一片惊慌

故障前兆

　　知情人士称，美国东部时间10点15分，纳斯达克召开了一次只允许收听的电话会议，旨在帮助经纪人和交易者顺利进行交易。30分钟后，纳斯达克开始接受来自急于购买或出售Facebook股票的公司的报价。

　　但是在10点50分，即Facebook开始交易前的10分钟，整个美国的交易者开始交换电子邮件，称他们在订单变化或取消方面遭遇麻烦，无法确认。

　　在硅谷的宾馆内，格雷菲尔德拨通了*高管、专家和特定员工使用的纳斯达克私线电话，该线路主要用于在重大IPO或重要事件中进行及时沟通。

　　格雷菲尔德和纳斯达克负责交易运营的执行副总裁埃里克·诺尔(Eric Noll)都坐在电话旁，等着听“一切正常”的消息。

　　在摩根士丹利纽约总部，公司董事长兼CEO詹姆斯·戈尔曼(James Gorman)从40楼办公室来到五楼的交易平台上，观看Facebook IPO 。

　　但就在接近11点时，纳斯达克称，开盘时间推迟5分钟。就在交易者和摩根士丹利高管倒计时之际，纳斯达克的开放线路沉静下来。

　　主持电话会议的纳斯达克副总裁托德·格鲁布(Todd Golub)此前一直阶段性的公布最新进展，此时已经停止讲话。

　　格雷菲尔德此时也在他的私人线路上静听，他还希望自己的手机电池能够坚持得久一些。他已经决定迅速赶往机场，能在下午返回到东海岸。

　　11点13分，纳斯达克向交易者发出一个令人不安的电子消息：Facebook开盘将延迟。

　　整个纳斯达克办公室一片惊慌，咨询服务平台(help-desk)代表告诉经纪人，稍后会接到订单确认消息。

　　11点28分，纳斯达克发出另一条消息：交易预计将于11点30分开始。

　　Facebook的开盘价为42美元，较38美元的发行价高出10%，表现令人满意。

　　纳斯达克称，开盘交易后，约7000万股Facebook股票易手，较Facebook测试的数量多出1/3。随后，戈尔曼离开了摩根士丹利的交易平台。

乘飞机返回

　　格雷菲尔德过了机场安检，深深地松了一口气。他说：“这是一次有序的交易，这是一个有序且流动的市场。我有一个想法，就是能够回到办公室。意外的事情发生了，但现在已经恢复正常了。”

　　格雷菲尔德也知道，在订单确认方面还有问题，但他认为，与之前的问题相比，这些问题无关简要。他说：“他们告诉我出现订单确认问题，但我知道他们尽力了，我没有理由怀疑他们。”

　　而科恩则十分紧张，投资者计算机屏幕显示他的两笔小订单仍处在“待定”状态。随后，他在11点36分向Fidelity Investments取消了交易。

　　他要求Fidelity Investments对交易取消进行确认，但却被搁浅了。Fidelity Investments代表称，由于纳斯达克故障，他们也无能为力。

　　其他交易者也是如此，他们订单无法被确认。11点59分，纳斯达克称，他们正在调查相关问题。

　　洛杉矶股票经纪公司JonesTrading高级交易者克里斯·维尔德曼(Chris Wildman)打电话给另一名经纪人，希望能够得到答案。而该经纪人称：“咱们得到的消息都一样多。”

　　一名经纪人告诉维尔德曼：“我的客户开始向我尖叫了。”

　　12点14分，格雷菲尔德乘飞机离开旧金山，赶往新泽西纽华克市(Newark, N.J。)。

　　许多投资者目前并不知道他们拥有多少股Facebook股票，以什么样的价格买进。下午1点左右，纳斯达克称计划以人工方式确认Facebook股票交易，然后再通过电子方式确认。

　　1点50分，纳斯达克公布延迟已久的确认消息。在1点50分左右，约1200万股Facebook股票易手。几分钟后，Facebook股价下挫2美元。

　　一些经纪公司和客户发现，他们所拥有的Facebook股票多于实际购买的数量，这导致了随后出现的一波抛售狂潮。

　　来自投资银行的交易人员称，大量的抛售在交易初期容易处理，而不是在交易发生两个小时后，因为当时拥有大量买家和卖家。

　　知情人士称，一些对冲基金经理人打电话给Facebook首席运营官谢丽尔·桑德伯格(Sheryl Sandberg)，因为他们接收不到来自纳斯达克的任何交易确认信息。

　　纳斯达克负责交易运营的执行副总裁诺尔当天也接到大量的电子邮件，抱怨同样的事情。知情人士称，诺尔的回答是，对这种混乱局面感到“吃惊”。也有消息称，诺尔承认该问题的存在，但并未作出过多评论。

通信不利

　　“这是彻底缺少通信的结果。”券商公司Instinet销售交易负责人马克·特纳(Mark Turner)说道。一些经纪人感到挫折，原因是在他们打电话给纳斯达克来确认订单时不得不等待接听，最长等了一个小时。特纳称：“在某一时刻，我们曾经打通了电话，解决了一些问题，但随后电话就被挂掉了。”

　　由于飞在3.7万英尺的高空，格雷费尔德没能获悉这些混乱的阶段。他手头有一部固定电话，但却不能正常使用，而且飞行中也没有互联网连接。

　　在着陆以后他提出了一系列问题：是什么导致了确认订单相关的问题？测试程序是如何错失导致IPO交易开盘受损的错误的？如果纳斯达克的软件能象设计的那样正常运作，那么这个设计本身存在缺陷吗？他在一张纸上列出了这些问题的图表。

　　在地面上，纳斯达克董事通过电话和电子邮件来计划在第二天早上召开一次紧急的董事会会议，就此次故障向贵公司CEO及其副手提出问题。

　　到收盘时，Facebook股价报收于38.23美元。摩根士丹利及其他承销商回购了特定数量的股票，以避免其价格跌破每股38美元的IPO价格。

　　在刚刚收盘以后，美国证券交易委员会(SEC)主席玛丽·夏皮罗(Mary Schapiro)就已打电话给格雷费尔德，但后者当时并未收到电话，随后才知道。

　　三分钟以后，夏皮罗向格雷费尔德的纽约办公室打了电话，希望传达她对Facebook IPO交易的担忧情绪。夏皮罗对无法联系到格雷费尔德感到惊奇，并向其助理留了一条信息。

　　到17:07，格雷费尔德在纽约着陆。他在大约6点钟给夏皮罗驳回电话，尽可能好地总结了Facebook IPO交易所遇到的问题。

　　在这项IPO交易的几天以后，格雷费尔德和另外一名纳斯达克员工造访了摩根士丹利的一名公司财务官员，这名官员没有卷入该行对Facebook交易的管理。格雷费尔德表达了对这种混乱情况的痛悔情绪，但并未要求与戈尔曼会面，后者仍因交易故障而感到愤怒。

　　随后一周，戈尔曼在一次员工会议上指责纳斯达克称，该交易所的故障导致Facebook交易在最初几个小时中遇到了“史无前例的混乱和无秩序”。

　　格雷费尔德称，这种错误并非表明纳斯达克或金融市场没有为大型股票发售交易做好准备的迹象。他表示，他决定进行Facebook IPO交易是基于纳斯达克技术人员向其提供的信息。“他们说是，然后我们就说进行吧。”他说道。

　　在Facebook IPO交易结束后召开的一次两个小时的电话会议上，纽约州投资者科恩说服Fidelity取消了Facebook订单，他说道。Fidelity称，该公司已经与蒙受了损失的客户解决了“许多纠纷”，目前正寻求是否可能会有更多的解决方案。

　　对科恩来说，这项IPO交易留下了一个不可磨灭的印象：“我在那一天的体验是，市场建立起来的目的并不是为了处理故障。在有技术时，你能完成更多的工作；但当出故障时，就会发生很大的失败。”

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