纳斯达克奉劝Facebook IPO失利者：想赢官司不容易

　　6月15日消息，纳斯达克OMX集团向企业传递一个信息，主要与Facebook IPO亏损诉讼有关，纳斯达克告诉企业们：想赢官司不容易。

　　纳斯达克认为自己受到合同和异常法律地位保护，这主要是基于它的双重角色，即同时是监管机构又是让钱进入市场的企业。交易所官员最近向分析师透露，在交易错误诉讼上纳斯达克从未败过。

　　纳斯达克OMX集团首席履行官罗伯特格雷费尔德（Robert Greifeld）说：“你看看人们签署的成员协议，它相当清楚地写着成员有义务接受和解政策。”

　　法律专家承认，交易所有很强的后盾，但并不意味着没有一点失败的可能。

　　5月18日Facebook IPO时，银行和券商估计损失数千万美元。由于技术故障，Facebook IPO推迟，数小时内成上千万股票无法确认。上周，纳斯达克用4000万美元补偿交易损失，但一些经纪人称不够。

　　由独立投资者组成的两个集团起诉纳斯达克，寻求Facebook交易损失的赔偿，它们认为交易所的技术缺陷是可以预见的，纳斯达克在可预见的大型IPO上大意。

　　哥伦比亚法学院教授柯非（John Coffee）说：“大家谈论的是一种公共实施的本质性失败，这相当于说电话掉线，你无法呼叫救护车，因此便起诉手机商。”

　　诉讼的关键在于纳斯达克是否在Facebook IPO时大意。在美国，交易所是自我监管组织，有权监督交易、停止股票交易、执行规定。

证券专业律师Howard Schiffman说：“在执行政府功能时交易所有有限的豁免权，不过如果它作为企业功能运行，就必须接受诉讼。在本案中，原告可能会宣称纳斯达克在执行交易时是一家追求利润的企业，而被告则会说这是监管职责的一部分。”

　　交易公司还可能会辩护称，纳斯达克官员故意忽略技术造成的经纪人混乱，因为在Facebook股票开盘后，当公司无法确定交易变得极明显时，纳斯达克仍没有停止股票交易。

　　Schiffman说，零售投资者起诉纳斯达克面临更大的阻碍，因为他们需要证明由于券商无法从交易所获得确认信息，纳斯达克应该能预见到它会损害个体投资者经济利益。

　　之前曾有先例。2005年时，DL资本集团起诉纳斯达克，因为交易所取消一些Corinthian Colleges公司的股票交易，主要是技术问题导致股票价格下跌，从而使DL亏损。当时，纳斯达克决定停止交易，重启并取消一些交易，这些是监管职位的义务所在，可受法律豁免。

　　2007年，Opulent Fund LP起诉纳斯达克，因为纳斯达克100指数计算出现错误，这使得与指数相关的一些交易期权亏损。法律最终判纳斯达克输。

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