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【每日人物关注】雷军:天使投资制度成绊脚石

“天使投资人投100万人民币占10%股份,创业者一分钱不掏占90%,你注册试试,根本行不通。”雷军说,相比发达国家,我国对创新型公司在公司注册、知识产权、无形资产所占比例等方面的相关规定相当滞后。
2013-03-13 08:09 · 投资界综合
谈天使投资:制度成为绊脚石

  今年的政府工作报告中谈到,引导 金融机构加大对小微企业的 金融支持。 雷军认为,解决小微企业的融资问题,应该大力倡导天使投资。

  据 雷军介绍,美国有40万活跃的 天使投资人,每年的投资总额甚至超过创业投资(VC),而在中国,活跃的 天使投资人仅有1万人左右。在我国,天使投资的重要性仍未形成共识,现实中天使投资遭遇了种种制度障碍。

  在国外, 天使投资人“出钱多占股少”的现象是很正常的事情;但在国内,情况则不同。“ 天使投资人投100万人民币占10%股份,创业者一分钱不掏占90%,你注册试试,根本行不通。”雷军说,相比发达国家,我国对创新型公司在公司注册、知识产权、无形资产所占比例等方面的相关规定相当滞后。

  雷军说,遭遇上述情况有一种变通方式,即“投资人先从个人账户打90万元到创业者账户,注册的时候相当于投资人掏了10万占10%,创业者拿90万占90%。”但如此一来,如果第二天公司破产,投资人会立刻损失90万。不仅如此,这样变通后,天使投资人在转让、退出等方面还会遭遇更多问题。

  “做天使投资,法律体系和社会诚信体系非常重要,这两个体系建立起来以后,整个天使投资才可以真正转得动。”雷军表示,如果溢价增资的问题解决不了,天使投资在国内很难发展起来,建议在工商登记中应接受对溢价部分的出资进行验资。

 雷军称张近东和李彦宏提的VIE都是善意

  此前,张近东公开表示反对VIE模式,称如果过多开放、过多引入这种模式,会对产业造成不利影响。 李彦宏则表示,VIE存在十几年,但当初设立这个结构环境已发生变化,靠这样相对过时规定来制约产业,会制约民营经济发展,应该把各种各样限制取消。

  这也被认为是张近东与 李彦宏公开较量。对此,雷军表示,VIE是变通模式,本身也有国家相关政策监管。按照政府报告观点来说,改革进入深水区,要深入改革开放不动摇。现在需要考虑的是能不能把这些路都修正,所以单纯讨论VIE结构没有意义。

  “谁都知道VIE是绕了十万八千里路,这个路上还有风险,毫无疑问,今天的制度要想把这个路修通,不容易,需要更强的政治智慧。”

  雷军认为,李彦宏往左边绕,张近东说往右边绕。他们目标都是善意的,只是方法不一样。“一个是提倡完全开放,一个是建议缩紧政策,给他们另外一条路,但都是要解决VIE绕远路的问题。”
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