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PPTV资金告急仅够撑到7月 与搜狐并购陷僵局

而最新的消息是,阿里巴巴已入局和PPTV接触,提出的方案是,阿里巴巴通过收购软银等投资机构的股份,实现对PPTV的控股。
2013-06-03 08:56 · 腾讯科技 范晓东


 谁是拯救者

  不过,尽管各种警报拉响,但没有人会真的判定,PPTV会彻底走上绝境,毕竟,在 网络视频领域,PPTV依然有着举足轻重的规模和影响力。

  来自艾瑞 咨询的数据显示,最近两年来,PPTV在PC和移动用户规模、营收规模上都获得了强劲的增长。最近十二个月,PPTV在用户规模增长上的速度接近40%,高于行业26.7%的增长水平。PPTV在移动端的日均用户和日均时长都处于行业*的位置,移动端品牌广告在2013年预计也将到达破亿的规模。

  如果单单放到视频行业来看,PPTV的归属依然决定了下一个能在这个领域对金牌、银牌发起冲击的战略组合,因此PPTV才会有底气同时向多家企业抛出合作的意向。只是,在陷入资金链断裂的危机中后,PPTV的命运已经完全不由自己来掌握,而取决于互联网巨头们对于收购时机、成本和利弊的多方权衡。

  那么,谁又能最终成为PPTV的救命骑士?

  在 优酷合并土豆, 百度爱奇艺整合PPS后,业内剩下有能力并购PPTV的只剩下腾讯视频和搜狐视频。“对于腾讯视频来说,客户端产品旗下不缺。”一位腾讯内部人士曾透露,腾讯收购PPTV的战略意义不大。

  搜狐公司创始人 张朝阳最近曾多次在公开场合强调,搜狐视频将被作为集团战略核心来发展。这一方面有赖于 张朝阳多年来个人的娱乐情节,另一个让他始料不及的变数在于,搜狗在短短一年时间里被360超越,市场份额已下滑至第三。

  如果搜狐视频和PPTV达成合作协议,即便出于日后合并财务报表的考虑,张朝阳也势必会牢牢把握自己对PPTV的控股权和管理权。客观上看,这要求PPTV现有的管理团队的淡化或退出——显然,无论是姚欣还是陶闯,都很难让他们做到这一点。

  而PPTV复杂的股东治理结构也足以让搜狐望而却步。此前,腾讯科技曾做过深度解析,软银入股PPTV时签订了对其他股东相对苛刻的条款,其持有的是参与优先股,即如果公司出售,软银可以优先收回其投资的2.5亿美元,然后再按照股份比例分享剩余收益。假设搜狐以4.5亿美元的价格收购PPTV,其他包括 蓝驰创投德丰杰基金在内的股东几乎无人能够从中获益。要想提供一个让所有股东都满意的收购方案,难度极高。

  当然,仅仅从搜狐视频和PPTV的整合前景来看,同样不容乐观。张朝阳曾透露,搜狐视频的*弱势在于UGC内容和社区性质上的缺失,而过去两年主打视频电视化、媒体化运营的PPTV在这发面也无多少建树,虽然靠版权和推广吸引了流量,但是用户没有形成真正的黏性,一旦形成战略合作,未来依然必须靠买内容来继续支撑现有的商业模型。

  据腾讯科技了解,因为上述原因,搜狐针对并购开出的条件也较为苛刻,无法保证PPTV后续的独立性,换股方式也较为复杂,PPTV方面并不满意。

  当然,所有的并购不到最后都难言不可能。只要PPTV被逼入绝境,出售价格够低,相信对搜狐仍具有吸引力。

  不过PPTV并非只有搜狐一个拯救对象。新入局的阿里巴巴同样表现出浓厚的兴趣。阿里入资PPTV有一个不可忽视的原因在于,软银是阿里巴巴集团和PPTV共同的股东,阿里巴巴并购PPTV,可以帮助软银成功套现退出。

  有消息人士分析说, 马云希望未来将阿里巴巴集团旗下的小微 金融服务,也像当年的 支付宝一样转移到自己控股的浙江阿里巴巴 电子商务有限公司里,并以PPTV的相关交易作为与软银达成一致的筹码。

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